投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的(de)热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的(de)先(xiān)进(jìn)技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的(de)投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公募基金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等(děng)美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域(yù)史上规模(mó)最大的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作为一(yī)站式解决方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今(jīn)年一(yī)季度(dù)的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据(jù)中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能(néng)够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微(wēi)软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的(de)中长期基(jī)本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的(de)故事(shì)看起来很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难(nán)说(shuō)行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位(wèi)置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的(de)投资标(biāo)的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道(dào)。

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