券(quàn)商今年一季度业绩(jì)“妥了”，基(jī)于股(gǔ)市良好(hǎo)表现(xiàn)以(yǐ)及去年较低(dī)的基(jī)数，行业业绩全面爆发(fā)。券商板块也在周五呈现集体大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主体披露(lù)一季报，至此51家上(shàng)市券商或(huò)上市主体一季(jì)报(bào)悉数披(pī)露，券商整体一(yī)季度表(biǎo)现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别(bié)是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季(jì)度归(guī)母净利排名，新的(de)十大分别(bié)是中信证(zhèng)券（54.17亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金(国民党任公是指谁，任公指的是什么jīn)公(gōng)司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均(jūn)计(jì)算，中信证券一季度“月赚”超(chāo国民党任公是指谁，任公指的是什么)18亿元。

　　股(gǔ)市对券商(shāng)一季(jì)报(bào)的优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日(rì)，证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别上(shàng)涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家(jiā)增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超过(guò)10倍的有2家券商及(jí)1家(jiā)上市主体，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母(mǔ)净利扭亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财(cái)股份、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方(fāng)财(cái)富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利(lì)与营(yíng)收均出(chū)现下(xià)滑(huá)，公司一季报(bào)显示，报告期内公司实现营业总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表现同样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同比增速(sù)超过(guò)五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他(tā)几家头部券商及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则以54亿的(de)绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公(gōng)司(sī)指南针在一(yī)季(jì)报中透露(lù)，2023年(nián)一季度(dù)麦高证券经纪业务开(kāi)展取(qǔ)得一(yī)定成绩(jì)，但(dàn)营业(yè)利(lì)润(rùn)仍未实现盈利，一定程(chéng)度上拖累(lèi)了公司整体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增一倍以上

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速(sù)为负，同比增(zēng)速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年一季度同比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这与(yǔ)其去年(nián)同期营收不足亿元的低基数有关，其今(jīn)年一(yī)季度营收规模为7.38亿(yì)元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)营收增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)2家(jiā)券商，分别是(shì)天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在1到(dào)2倍的(de)有10家，分别(bié)是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季(jì)度(dù)营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的(de)券商或上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度(dù)营收(shōu)排名前十券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中(zhōng)，海通证券营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一季度营收(shōu)同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券反(fǎn)而被挤(jǐ)出前十，招(zhāo)商证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投(tóu)营收增(zēng)幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行业业(yè)绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称(chēng)，东方证券(quàn)自营投资收益(yì)11.5亿元(yuán)，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末(mò)金(jīn)融资产规模(mó)为902亿，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季报(bào)高(gāo)增，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)加大杠杆经(jīng)营投(tóu)资致使利息支出(chū)有(yǒu)所增长，市场回暖(nuǎn)下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看(kàn)好(hǎo)公司(sī)在政(zhèng)策放松预期(qī)下实(shí)现估值(zhí)提(tí)升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的研报中称(chēng)，自营投资(zī)成为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营业(yè)务(wù)收入(rù)提升(shēng)至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资(zī)后，公司金融投资(zī)规模稳(wěn)步提(tí)升420亿元较(jiào)去(qù)年底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投(tóu)资成(chéng)为影(yǐng)响(xiǎng)券商业绩的核心(xīn)，预(yù)期将在(zài)一季度迎来(lái)反(fǎn)转。投(tóu)资业务方面，下半年重点关注差异化监(jiān)管(guǎn)的(de)措施落(luò)地(dì)，或将打开(kāi)头(tóu)部券(quàn)商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是券商业绩大幅(fú)修复的一(yī)年，尤(yóu)其是(shì)受到自(zì)营(yíng)业务(wù)冲击大的公(gōng)司预期将在年内实现较大(dà)幅(fú)度的(de)改善。

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