金(jīn)融界5月15日消息 主(zhǔ)题行(xíng)情(qíng)“中特(tè)估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易所主办、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪市(shì)金融业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容(róng)为“在服务中国式现代(dài)化中促(cù)进金融业估值提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这(zhè)是(shì)“中特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市值的(de)中国(guó)人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(di几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了ǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机(jī)构之间的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出，部分(fēn)高(gāo)分红(hóng)国(guó)企标的近期显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩(kuò)散过快过多，股息支(zhī)付能力相对(duì)较(jiào)弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束(shù)。几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了>

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全(quán)边际(jì)和(hé)性(xìng)价(jià)比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍(réng)具有较强的(de)持续性。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤度(dù)来(lái)看，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次(cì)单月净(jìng)流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差距(jù)。在缺乏持(chí)续(xù)增量机构资金(jīn几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了)的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈(yì)特征已演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的(de)过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中(zhōng)的(de)阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价(jià)的有效性，但也提(tí)高了业(yè)绩(jì)驱动(dòng)策略的潜(qián)在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示(shì)许多中特估的龙头股(gǔ)在(zài)当前(qián)位置对他而(ér)言没有(yǒu)配置的(de)吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角度而言许(xǔ)多市场参(cān)与(yǔ)者可(kě)以给出许多个继(jì)续买(mǎi)入中特(tè)估(gū)的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代(dài)表着(zhe)资(zī)金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资(zī)金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计(jì)有效认购申请份额(é)总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规(guī)模(mó)增幅超过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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