公募基金一季(jì)报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基(jī)金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置(zhì)，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展，等(děng)到它(tā)们用(yòng)事实证明自(zì)己的(de)成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜(qián)力(lì)之后，再买(mǎi)入也(yě)不(bù)迟(chí)。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投(tóu)资，积(jī)累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是(shì)居民和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复(fù)资产负债表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外(wài)，可(k匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么ě)以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看到(dào)很多(duō)公司在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得(dé)更加优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可(kě)以让内(nèi)心(xīn)更加(jiā)平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来(lái)将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报(bào)告(gào)期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良(liáng)好投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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