“非农之夜(yè)”不平静！

　　6月2日，美(měi)国(guó)劳(láo)工部数(shù)据显示，美国(guó)5月(yuè)非农新增(zēng)就(jiù)业33.9万人，几(jǐ)乎是估计(jì)中值19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新高。

　　非农就业数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美国(guó)国债价格(gé)盘中跳水(shuǐ)，收益率拉升，对利率前景更敏感的两(liǎng)年期美债(zhài)收益率(lǜ)日内(nèi)升幅扩大到10个(gè)基(jī)点以上；美元指数迅速转涨(zhǎng)，摆脱两周低(dī)位。互换合约定价显示，投资者预期的(de)美联(lián)储7月加息几率增加，预计未来两次会议期(qī)间将加息25个(gè)基点，6月加息的几(jǐ)率不到(dào)50％。

　　三大美国(guó)股指(zhǐ)集体(tǐ)高开，早盘均(jūn)曾涨超1％，午盘刷(shuā)新日高(gāo)时，道琼斯(sī)工业平(píng)均指数涨超740点(diǎn)、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达克(kè)综(zōng)合指数(shù)涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续两日集体收涨。

　　道指(zhǐ)收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓(huǎn)加息当(dāng)天以来最大收(shōu)盘涨幅(fú) 报33762.76点(diǎn)，创5月(yuè)1日(rì)以来(lái)收(shōu)盘新高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日苹(píng)果一季(jì)报公布次(cì)日以(yǐ)来最大(dà)涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨(zhǎng)1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均(jūn)创去年4月以(yǐ)来收盘(pán)新高。

　　国际原油盘中涨(zhǎng)近3％，美油继续脱离两个月低谷，但未(wèi)能抹平全周跌幅，和布油(yóu)均三周来(lái)首次累(lèi)跌，市场焦点转向本周(zhōu)末的OPEC+会(huì)议(yì)。黄金在美元和美债(zhài)收益率反弹(dàn)的打击下持续下(xià)行，创(chuàng)两周多来最差单日表现。

　　东证衍(yǎn)生品研究(jiū)院分析师(shī)徐颖表示，就5月新增(zēng)就业人数而言，美国劳动力(lì)市(shì)场存在韧性。可以看到，5月美国非农新(xīn)增就业33.9万人，好于市场(chǎng)预期(qī)的19万人，同时4月非农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修至21.7万(wàn)，4月和3月合(hé)计上修9.3万人(rén)，2023年至(zhì)今平均(jūn)每(měi)月(yuè)新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来(lái)看(kàn)，5月新增(zēng)就业主要集(jí)中(zhōng)在(zài)教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服(fú)务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息(xī)行业(yè)就业人数(shù)减少，私人服务行业整体表(biǎo)现(xiàn)好于4月，生产部门(mén)就业稳定，建筑(zhù)业表现(xiàn)亮眼(yǎn)，与(yǔ)近期房地产(chǎn)市场的反弹一致，建筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐(nài)用品生产连(lián)续(xù)三个(gè)月就(jiù)业人数减少(shǎo)，与制造业目前持续收缩的状态吻(wěn)合。同时她指出，5月非农就业(yè)报告也显示出(chū)就(jiù)业市(shì)场边际降温(wēn)的更多迹象(xiàng)，5月(yuè)失业人(rén)数增(zēng)加44万至640万(wàn)，失(shī)业率(lǜ)从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于(yú)市场预期(qī)的3.5％。后续(xù)随着各行(xíng)业裁员人数(shù)的增加，失业率预计会继续回升，但3.5％的失(shī)业率水(shuǐ)平(píng)基本是60年代以来的最(zuì)低水平，在失业率回升至4％之前，预计还不会引发市(shì)场和官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参(cān)与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升(shēng)，就业(yè)市场(chǎng)供需矛(máo)盾仍在，但随着(zhe)需(xū)求降(jiàng)温，已(yǐ)经(jīng)有所缓(huǎn)解，体现为工资上涨压力(lì)开(kāi)始降(jiàng)温，5月工资增速环(huán)比回落(luò)至(zhì)0.3％符(fú)合市(shì)场预期，同比降(jiàng)至4.3％，低(dī)于市场预(yù)期，工资对通胀的助推作(zuò)用缓解后，核(hé)心通胀压(yā)力减弱，美(měi)联(lián)储进一步加息的必要性降低。

　　她表示，美联储6月(yuè)利率会议(yì)“按兵不动”是大概(gài)率事件(jiàn)，还需要关(guān)注后续公(gōng)布的5月(yuè)美(měi)国通胀数(shù)据(jù)，当前的(de)就业市场状态可以(yǐ)支撑在通胀(zhàng)压力较大时继续加息。美联储利率会议落地前，市场步(bù)入振(zhèn)荡盘整状态，预计美(měi)元指数(shù)在105附(fù)近偏强运行(xíng)，随着美国政府债(zhài)务上限问题落(luò)地，美债收益率风险偏向(xiàng)上行，预(yù)计国际(jì)金价在(zài)1950美元/盎(àng)司(sī)附(fù)近筑底(dǐ)。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克+可能会进一步减(jiǎn)产

　　据消息(xī)人士(shì)声(shēng)称，在周(zhōu)日（6月(yuè)4日(rì)）的部长级(jí)会议上，欧佩克(kè)+可能会宣布(bù)进(jìn)一步减产，以提振原(yuán)油(yóu)价格。

　　据悉，可(kě)能的选(xuǎn)项(xiàng)之一(yī)是额(é)外减(jiǎn)产约100万(wàn)桶/日。而此前有报道称，欧佩(pèi)克+不太可能(néng)在会议上决定进(jìn)一步削减石(shí)油产(chǎn)能。

　　虚虚实(shí)实(shí)的消(xiāo)息意味着更(gèng)多的不确定性(xìng)，结果(guǒ)仍然不(bù)明朗。眼下欧(ōu)佩克+面临诸多挑战，不仅成员国(guó)之间相(xiāng)互(hù)争(zhēng)吵，美(měi)国、加拿大(dà)和巴西(xī)等国家(jiā)还在蚕食该集(jí)团的市场份额，这也让分析师们左右(yòu)为难。

　　随着经济前景的恶化(h香港区号是多少uà)，欧佩克(kè)+成员(yuán)国在4月份(fèn)承(chéng)诺，从5月份开(kāi)始自愿减产，不(bù)过这些(xiē)行动都未(wèi)能(néng)止(zhǐ)住油价的下跌势(shì)头。

　　上(shàng)周，沙(shā)特能源大(dà)臣(chén)威胁要进一(yī)步减产，他告诫投机者要(yào)“当心”。两天后(hòu)，俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦克则(zé)与沙特(tè)能源大臣唱了反调，这(zhè)位(wèi)俄罗斯官(guān)员表示，他认为欧佩克+本周末(mò)不可(kě)能(néng)减产，布伦(lún)特油价(jià)可能会在年底前(qián)自(zì)行回升至每(měi)桶80美元(yuán)。

　　数(shù)据和分析公司OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没(méi)有人想在欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远不应该(gāi)低估(gū)沙特(tè)在欧佩克+会(huì)议(yì)期间采取行动的可(kě)能(néng)。”

　　伊拉克(kè)石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧(ōu)佩克+希望(wàng)维(wéi)持石油(yóu)市场(chǎng)稳定，我们将(jiāng)毫(háo)不犹(yóu)豫地做(zuò)出任(rèn)何决定，以使(shǐ)市(shì)场(chǎng)更加平衡。他似乎支持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分(fēn)析师(shī)认(rèn)为，进一步减产的可能性(xìng)为40％。他们(men)写道：“各国石(shí)油部长们(men)决心避免重蹈2008年(nián)的覆辙，当时全(quán)球经济和金融(róng)稳定突然崩溃，导致原油价格(gé)在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期间(jiān)，乌(wū)克(kè)兰不会成为北约成(chéng)员！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基在(zài)与爱沙尼亚总统的联合新闻发布(bù)会上表示，在俄乌(wū)冲突进行期间，乌克兰不会成(chéng)为北约成员。泽(zé)连(lián)斯基说，不是(shì)因为不想，而(ér)是因为目前(qián)很难。乌克兰只(zhǐ)是希望北约合(hé)作伙伴听到(dào)声(shēng)音，这(zhè)一点(diǎn)非常重(zhòng)要。

　　同时，他指出，乌克兰(lán)在成为北约(yuē)成员国之前需要(yào)更(gèng)多(duō)安全保(bǎo)障(zhàng)，乌克兰需要把这(zhè)些保(bǎo)障都写(xiě)在纸(zhǐ)上，直到乌克兰能真正获得安全保证(zhèng)，有(yǒu)资(zī)格成为(wèi)北约成(chéng)员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月31日报道，英(yīng)国《金融时报(bào)》援引知情人士的话报道称(chēng)，乌克兰(lán)总统泽连斯基向北(běi)约各国领(lǐng)导人明确(què)表示，除非向基辅提供加入北约(yuē)的路线图，否则他将不会出席(xí)7月举行的维尔纽斯(sī)峰(fēng)会。此外(wài)，泽连斯基6月(yuè)1日(rì)在访问摩尔多瓦时表示，乌(wū)克(kè)兰已经做好了(le)加入北(běi)约的(de)准备，基辅正在等(děng)待北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰(lán)近期加入北(běi)约一事，法(fǎ)国、德(dé)国等(děng)北约国家持反(fǎn)对意见。

　　德国国外(wài)长(zhǎng)贝尔伯克当地时间6月(yuè)1日(rì)在奥斯陆参加(jiā)北(běi)约外长会期(qī)间表(biǎo)示(shì)，德国不认为北(běi)约应该在近期内(nèi)接纳乌克(kè)兰。此外，包括(kuò)法国在内(nèi)的(de)其他一些北约成员国(guó)也不希望乌克兰迅速成(chéng)为北约(yuē)成(chéng)员国，而(ér)只(zhǐ)是希(xī)望为乌克兰提(tí)供安全保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖影响下，大宗商品市场出现普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面来看，美(měi)国(guó)债务(wù)上(shàng)限危机(jī)“闹剧”落幕，美国参议院通(tōng)过债(zhài)务上(shàng)限法(fǎ)案(àn)，暂时取消了(le)政府(fǔ)31.4万亿美元的债务上限，避(bì)免(miǎn)了可(kě)能(néng)出香港区号是多少现(xiàn)的美国有史以来(lái)首次违(wéi)约，使得(dé)市场避险情绪消(xiāo)退。同时在美联储本(běn)月(yuè)会议或(huò)暂停加息的(de)预(yù)期推动下，美元指(zhǐ)数(shù)回(huí)落至一(yī)周低点，对风险资产的(de)压制减弱。

　　国内方面，中国(guó)5月财(cái)新PMI重返(fǎn)50上方，好于(yú)预期的数据(jù)改善了市(shì)场情(qíng)绪，同时市场也在(zài)翘首等待新(xīn)一(yī)轮稳(wěn)增长政策的出台。

　　天胶价格重返万(wàn)二关口

　　周五，在(zài)市场情(qíng)绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格回升。截至收盘，天然橡胶(jiāo)期货主力合(hé)约(yuē)站上12000元(yuán)/吨的整数关口。纵观本周(zhōu)，沪(hù)胶期货主(zhǔ)力价格表(biǎo)现振(zhèn)荡(dàng)微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体来(lái)看，本周国内天(tiān)胶市(shì)场利好(hǎo)支撑疲软(ruǎn)，胶价(jià)维(wéi)持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近(jìn)两个月以来，天然橡胶市场(chǎng)消息比较(jiào)热(rè)闹，前有云南旱灾消息发酵(jiào)，后有收储传闻，然而(ér)天(tiān)然橡胶期价终究支撑不力(lì)，逐步归于(yú)平(píng)静。从整(zhěng)个5月(yuè)行(xíng)情(qíng)来看，生意社指出，5月天然橡胶行情上半(bàn)月上(shàng)行，下半月回调(diào)，全月呈倒“V形”走势。生意社商品行(xíng)情分析系统监测显示，5月沪胶持续小幅(fú)波动，12000元/吨点位(wèi)轻易被破(pò)，行情维持偏弱振荡。综合(hé)来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行(xíng)情短期(qī)受消(xiāo)息(xī)提振(zhèn)有(yǒu)小(xiǎo)幅上行(xíng)，但(dàn)市场供(gōng)多需(xū)少，终究无力支撑，上行(xíng)态势转而向下。

　　五一假期归来，市场(chǎng)传言(yán)称国储今年将收储10万吨(dūn)天然橡胶新胶，天胶(jiāo)价(jià)格应(yīng)声(shēng)上涨，影响(xiǎng)持续(xù)多日。直至5月(yuè)月中，收储传(chuán)闻叠加产区降(jiàng)雨(yǔ)，市(shì)场氛(fēn)围再次(cì)提(tí)升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报(bào)价至11880元/吨。而后该(gāi)消息(xī)始终未得到证实，市场(chǎng)影响逐步(bù)消失匿迹。

　　可(kě)以看(kàn)到，继此(cǐ)前(qián)云南干旱传闻发酵后(hòu)，5月(yuè)以(yǐ)收储为(wèi)核心展(zhǎn)开的新一季交割品博弈(yì)仍然激烈。中(zhōng)信建(jiàn)投期货能化分析师童长征表(biǎo)示，天然橡胶此轮的上涨与下(xià)跌，与收储这一传闻息息相关。他指出，国储收储的(de)政治、战略(lüè)意义大(dà)于经(jīng)济(jì)意义，橡胶与石油、钢铁(tiě)、煤炭(tàn)并(bìng)称(chēng)为四大工业原料(liào)，是(shì)关系国计民(mín)生(shēng)、国防安全的重要战略物(wù)资。毫(háo)无疑问的(de)是，对于全球(qiú)来(lái)说(shuō)，天(tiān)然橡(xiàng)胶是严重过(guò)剩的(de)。但要考虑到一个事(shì)实：中国的天然橡胶的自(zì)给率(lǜ)不足20％，高度依(yī)赖(lài)进(jìn)口。从(cóng)中国本身(shēn)的天然橡胶来说(shuō)，是供(gōng)不应求(qiú)的。因此(cǐ)，在当前诡谲(jué)多变的国(guó)际政治格局中，对天(tiān)然橡胶(jiāo)的储(chǔ)备(bèi)其实是有(yǒu)很(hěn)高的必(bì)要性。

　　“此(cǐ)前橡(xiàng)胶收储(chǔ)传(chuán)闻的收储量为(wèi)10万(wàn)吨，收储(chǔ)的对象是国产全乳(rǔ)胶（即期货交割品）。10万吨的量相对于整(zhěng)个天(tiān)然橡(xiàng)胶的年产量来说非常(cháng)小，不过才(cái)占(zhàn)0.7％，即便(biàn)对中国全年(nián)的消费量来说也只占1.7％。从这个(gè)角(jiǎo)度来(lái)说，对天(tiān)然橡(xiàng)胶整体的供求几无影响。但(dàn)是如果(guǒ)收储(chǔ)的对象是交割品的话，性质就(jiù)不同了(le)。因为目前全年(nián)国产全乳的最大产量不过30万(wàn)吨（去年仅17万(wàn)吨(dūn)，今(jīn)年估计在20万—25万(wàn)吨），那么(me)收储(chǔ)的量其实占到相当全年(nián)交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常(cháng)大的一个比例(lì)。”在(zài)童长(zhǎng)征看(kàn)来，如果国储轮储橡(xiàng)胶事(shì)件成(chéng)立，根据交割品的供求判断影响，再结合历史上收(shōu)储的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，RU的价格有可能会香港区号是多少更上一层楼。但是，由于整个事(shì)件的进程会非常缓(huǎn)慢(màn)，价格的反应不会即刻见(jiàn)效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随(suí)着物候条(tiáo)件的改(gǎi)变，产(chǎn)区全面开(kāi)割上(shàng)量，橡胶供应(yīng)旺季到来，然而天胶下游需求并未有趋(qū)势性改善，胶价上涨动能驱动依(yī)旧缺(quē)乏。

　　国投安信期货(huò)能化分(fēn)析师(shī)胡华钎(qiān)告诉(sù)记者(zhě)，目前全球天(tiān)然橡胶供(gōng)应进入(rù)季节(jié)性的增(zēng)产期，中国云南天然橡胶产(chǎn)区加速(sù)恢复(fù)开割，预计6月中旬全面开割，海(hǎi)南(nán)产区已经全面开割，海外越南天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)产区(qū)也全面开(kāi)割，目前主要产(chǎn)胶(jiāo)国产区逐渐进入雨(yǔ)季，物候条件已经由差变好。但(dàn)是由(yóu)于目(mù)前天然橡(xiàng)胶上游原料价(jià)格(gé)相对偏(piān)低，胶(jiāo)农割胶积极性不高，加工厂利润也偏低，工厂加工(gōng)积极(jí)性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡(xiàng)胶供应端将逐步(bù)恢复正常(cháng)，产量逐(zhú)渐增加。目(mù)前云(yún)南产(chǎn)区大面积开割，预(yù)计后市仍有较多降(jiàng)雨，干旱情(qíng)况(kuàng)已得到缓解。海南(nán)日(rì)收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供应相对正(zhèng)常。泰国东(dōng)北部(bù)产(chǎn)区逐步上量，南(nán)部产出仍(réng)在低(dī)位，本周以及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产区已大面(miàn)积(jī)开割，原(yuán)料(liào)数量逐步增加(jiā)。同时根据历史降雨数(shù)据来(lái)看，厄尔尼诺现象下(xià)橡胶产(chǎn)区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)量虽然处(chù)于历史均值(zhí)以下的概率较高，但由于季节性(xìng)的因素，降雨绝对数量仍然能够保证。因此，他预计后市“厄(è)尔尼诺”现象不会是引(yǐn)发行情上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从(cóng)需(xū)求(qiú)端来看(kàn)，东(dōng)证衍生(shēng)品研(yán)究(jiū)院能化(huà)高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订单量较为(wèi)充(chōng)足，对开工率形成一定支撑，加(jiā)上(shàng)轮胎用(yòng)原料价(jià)格处于低(dī)位，轮胎(tāi)厂(chǎng)家开(kāi)工积极(jí)性尚可。而(ér)内销市(shì)场需求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)依然(rán)偏弱(ruò)，各(gè)层级经(jīng)销商(shāng)仍以消(xiāo)耗前期库存为(wèi)主，对后(hòu)市较(jiào)为悲观、谨(jǐn)慎(shèn)补货(huò)。

　　隆众资(zī)讯最新(xīn)数据显示，目前下游外(wài)贸(mào)订单充足，加(jiā)之内销订(dìng)单(dān)缺货(huò)现(xiàn)象(xiàng)仍存(cún)，企业排产积(jī)极性不减(jiǎn)。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂(chǎng)开工小降，个别企业因(yīn)内(nèi)销出货压力加大(dà)，为(wèi)控制(zhì)成品库存压力，存适度降负现象，全钢胎样本企业产能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华(huá)钎认为，目前天然(rán)橡胶基本(běn)面处于(yú)供需(xū)两弱的格(gé)局中，尤其(qí)是下游(yóu)需求分(fēn)歧(qí)较大。“主要(yào)是不同的市场主体预期不同，但是整体(tǐ)来(lái)说此前市场对今年的预期过(guò)高(gāo)。从下游轮(lún)胎(tāi)行(xíng)业(yè)来看，今年(nián)以来国内轮胎开工、产量和出口同比数据还(hái)是不错的，反(fǎn)映(yìng)国内实际(jì)需(xū)求并不差。但是从汽车行业来看，由于汽车(chē)刺激(jī)政策退出，今年国内汽(qì)车市场相对(duì)疲软，价格战等负(fù)面消息较(jiào)多，市场总体上偏悲(bēi)观。此(cǐ)外(wài)，青(qīng)岛地区天然橡(xiàng)胶现货库存持续攀升，有些(xiē)人(rén)认为是国内需(xū)求不行，但是其实是(shì)进口(kǒu)过(guò)多导致的。”

　　在胡(hú)华(huá)钎看来(lái)，目前(qián)主要还(hái)是(shì)宏观面主导胶(jiāo)价走势，一方面中国(guó)经(jīng)济复苏进程(chéng)、人民币汇率波动(dòng)；另一方面美联储加(jiā)息进程，以(yǐ)及美国(guó)银行危(wēi)机和美债上(shàng)限问(wèn)题等(děng)。看向下半年，他(tā)认为(wèi)天然(rán)橡胶基本面仍然(rán)缺乏指引，只有天(tiān)气(qì)和轮储仍有可(kě)能“掀起波(bō)澜“，而宏(hóng)观面预计比(bǐ)上(shàng)半(bàn)年好，比如(rú)美联储加(jiā)息步伐(fá)暂缓、国内经(jīng)济回暖(nuǎn)等(děng)，因此对(duì)天然(rán)橡胶市场(chǎng)不宜过度悲观。

　　“短期市场没(méi)有(yǒu)明确方向(xiàng)，主要跟(gēn)随(suí)宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是(shì)主导后(hòu)市胶价走势的主要因素(sù)，随着各产区开(kāi)割后产(chǎn)量逐渐增加，海外恢复速(sù)度(dù)仍然偏慢，预计干胶(jiāo)的数量并不(bù)会少(shǎo)，包括(kuò)今年(nián)交割品的(de)数量。我们中(zhōng)期观点仍然偏空(kōng)，后市预计存在(zài)下跌(diē)的空间。”

　　曹璐(lù)则表示，在(zài)供给端没有天气影响的情况下，后续(xù)主(zhǔ)导胶价的因素主要在需求端。从(cóng)下(xià)半年来看(kàn)，外(wài)需受(shòu)海外(wài)经济衰退和汽车半导体(tǐ)短缺影响，预计难有(yǒu)起色。外需走弱也导致海外货(huò)源涌入国内，对(duì)国内现货端构(gòu)成压力。内需方面，春节前市场基于内需复苏(sū)的逻辑，已经出现一波反弹行情，但节后市(shì)场从交易(yì)预(yù)期开始转向交易(yì)现实，由于国内(nèi)需(xū)求复苏不及预期，胶价(jià)因此持续承(chéng)压(yā)运行。整体来(lái)看，她表示短期胶价基本面缺乏向上(shàng)驱动，只有价格的绝对低位(wèi)才能(néng)刺激有效的(de)去库和资金再次(cì)做多的意愿。后(hòu)续还需继(jì)续关注天(tiān)气端(duān)是(shì)否(fǒu)有扰动因素，一旦(dàn)天气出现(xiàn)异常状况，或将带来新的阶段性行情。（有(yǒu)删减）

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