总市(shì)值超6万亿的(de)科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具(jù)，证监会(huì)启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同一(yī)天，上交所(suǒ)也发布(bù)消息(xī)，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资(zī)带来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求。而(ér)相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极(jí)影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增(zēng)强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示(shì)，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国(guó)首只基(jī)于科(kē)创50指数的(de)场内期权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易(yì)所官网也发布(bù)消息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积(jī)极推(tuī)动(d年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停òng)科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力(lì)和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期权(quán)市(shì)场长期持(chí)续(xù)健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极(jí)关(guān)注ETF期权市(shì)场的(de)稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场稳健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展特点，实(shí)施了投资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度(dù)、保(bǎo)证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系列风控安排(pái)，保障了期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用前期的(de)风(fēng)控措施，并(bìng)根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和(hé)技(jì)术准备工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市(shì)场的基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国(guó)内ETF期(qī)权(quán)产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的风险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表(biǎo)示，目(mù)前(qián)我国已(yǐ)经推(tuī)出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不(bù)同品种对应市场不同的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对(duì)科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利(lì)于投(tóu)资者做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目(mù)前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二(èr)名。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权的(de)合约(yuē)标的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可能性较(jiào)大(dà)，管理规模和产(chǎn)品流(liú)动性(xìng)都具(jù)备突出优势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而(ér)根据(jù)业内人(rén)士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借助相应的风险管(guǎn)理工具进行方向性投(tóu)资、波动(dòng)率(lǜ)投资等(děng)，在投资层面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而(ér)促(cù)进规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中(zhōng)长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会(huì)让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和(hé)流(liú)动性进一(yī)步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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