衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局(jú)公布数据(jù)显示，美国一季度实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫(yì)情爆发(fā)之前的10年里，美国每(měi)年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际(jì)GDP增长的(de)项目主要(yào)有消费(fèi)者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和(hé)地方政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)以(yǐ)及非住宅固定投资(zī)，拖累(lèi)项主要包(bāo)括(kuò)进口、私人(rén)库(kù)存(cún)投资和(hé)住宅固(gù)定(dìng)投(tóu)资。经济分析(xī)局(jú)表示，一(yī)季度(dù)GDP增速(sù)较去年第四季度放缓的主(zhǔ)要原(yuán)因是私人库存投资(zī)回落(luò)以及(jí)非(fēi)住宅固(gù)定投资(zī)放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的(de)个人消费支出环比(bǐ)增速(sù)为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看(kàn)，个人消费支(zhī)出(chū)使GDP增(zēng)长(zhǎng)了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季(jì)度拖累(lèi)GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但为连续(xù)第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投(tóu)资连(lián)续(xù)第八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度(dù)较小。最大(dà)的(de)拖累项(xiàng)是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪(jì)录。

　　一(yī)季度，经济(jì)增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升(shēng)温。美联储(chǔ)高度关(guān)注的通胀指标——美国(guó)个(gè)人消费支(zhī)出（PCE位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念）物价指数，一季度年(nián)化季(jì)环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的(de)核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核心PCE连续第(dì)五次“击败”市场预(yù)期。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣(kòu)押(yā)了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于(yú)一艘不明船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致(zhì)伊(yī)朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海(hǎi)上监(jiān)视和救援中心(xīn)发(fā)送请求后，伊(yī)朗(lǎng)海军立即(jí)开始拦(lán)截并识别该未知(zhī)船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的拦截(jié)行动中，不(bù)明船只的自动全球(qiú)定(dìng)位发送系(xì)统被关闭并频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当局的许可(kě)下，海军出动直升机扣押了该(gāi)船只，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的不(bù)明船只属于美国(guó)，挂着马绍尔群岛的(de)旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军27日在阿(ā)曼湾扣押(yā)了一(yī)艘油轮，美方(fāng)要求立即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国(guó)海(hǎi)军(jūn)驻巴(bā)林的第五舰(jiàn)队在一份声明中(zhōng)称，一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国际水域时被(bèi)伊(yī)朗伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒(mào)牌乌克兰(lán)总统“友好”通话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄罗(luó)斯媒(méi)体曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗了(le)。

　　俄(é)罗斯(sī)国家电视台新(xīn)近发布的(de)视频显示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总统泽连斯(sī)基的俄罗(luó)斯人(rén)通了电话。鲍威尔误认为对(duì)方是泽连斯基(jī)，回答(dá)了从通胀前景到俄(é)罗斯央行等主题的一系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言人美(měi)东时间4月27日周(zhōu)四确认(rèn)，鲍(bào)威尔有过通话，称此事发生(shēng)在(zài)今年(nián)1月，否认存在泄(xiè)密问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一次(cì)谈话，对(duì)方谎报自(zì)己是(shì)乌克(kè)兰总统。这是一(yī)次友(yǒu)好的谈话，是(shì)我们在这个充(chōng)满挑(tiāo)战的时刻支持乌克(kè)兰人民的背景下进行。没有(yǒu)谈到敏感和(hé)机密的信(xìn)息。”

　　美(měi)联储认为，曝(pù)光的视频似乎经过(guò)编辑(jí)，无法确(què)认准确性。上述发言(yán)人还说，通话事件已报交有(yǒu)关执法部门，出于对(duì)他(tā)们工作的尊重，美联储(chǔ)不会进一步(bù)置(zhì)评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看(kàn)似四平(píng)八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触(chù)到(dào)鲍威尔(ěr)，这种事实可能(néng)会导致(zhì)美联储的安(ān)全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基于美(měi)联储作为主要央行的(de)影(yǐng)响力。

　　有(yǒu)媒(méi)体指出，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通常受(shòu)到投资者和商(shāng)界人士的密切关注，有时(shí)会引发股市波动。而且，美联储官员同他(tā)人的私下会面(miàn)时常引发争议，因为(wèi)外(wài)界认为，联储(chǔ)官员的言论可(kě)能让在(zài)场的人掌握先机(jī)。

　　外界注(zhù)意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之(zhī)辈。有媒体指出(chū)，两(liǎng)人这(zhè)些年不(bù)止一(yī)次成功骗取(qǔ)国外政客(kè)和他们通话(huà)，而(ér)且(qiě)通常将将通话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家的决策(cè)者。

　　据(jù)两人公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克(kè)兰前总统波(bō)罗(luó)申科和德(dé)国(guó)前总理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对话中直接(jiē)问他们是不是冒(mào)牌货。今年早(zǎo)些时候，他(tā)们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基(jī)本面未变 关注(zhù)宏观层面不确(què)定(dìng)性

　　近(jìn)日来，在宏观(guān)风(fēng)险蔓延下，国(guó)内外油(yóu)价出(chū)现大幅回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国际油价出现大(dà)跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布(bù)伦特原油(yóu)交(jiāo)投在(zài)78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅(fú)均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工分(fēn)析(xī)师杜(dù)冰(bīng)沁在接受期(qī)货(huò)日报记者采访时表(biǎo)示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的(de)情绪修(xiū)复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通(tōng)期货能(néng)源化工研究中(zhōng)心(xīn)负责(zé)人杨安表示，一方面是由于(yú)近期油(yóu)轮运费回落(luò)，运(yùn)输成本下降，让内外盘(pán)价(jià)差有所走(zǒu)弱。另一方面是(shì)当前国(guó)内即将迎来五(wǔ)一假期，而(ér)目前(qián)国(guó)际市(shì)场宏观风险(xiǎn)具有很大不确定性，恰逢油(yóu)价大幅回调之际，市场避(bì)险情绪(xù)高涨(zhǎng)，国内投资者担(dān)忧情绪更为(wèi)明显，也使得内盘原油跌(diē)幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记(jì)者，美(měi)国银行业危机(jī)风(fēng)波再起，叠加(jiā)美国债务压力及经济衰(shuāi)退风险可(kě)能削(xuē)弱欧美能源需(xū)求，风险(xiǎn)资产面临较大压(yā)力，从而推动本周油价油价下跌(diē)。而原油作为金(jīn)融属性最强的大宗商品(pǐn)，在此前3月份(fèn)就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌(diē)，此(cǐ)次美国银行(xíng)业风险再次升温继续引发(fā)市场恐慌，原油的下(xià)跌(diē)带有明显的情绪(xù)化特(tè)征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也(yě)表(biǎ位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念o)示，近日宏观情绪(xù)导致油价再度承压。随着(zhe)美联(lián)储(chǔ)加息会议的临近，美国第一共和(hé)银(yín)行的财报和股(gǔ)价表(biǎo)现或显示银行业危机仍(réng)未结束，叠加欧美经济数据(jù)表现仍然(rán)欠佳，美国消费(fèi)者信心本月降至去年7月以(yǐ)来的最低水平，市场对于(yú)美(měi)联储(chǔ)加息和海外经(jīng)济衰退的(de)担忧(yōu)持(chí)续(xù)升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势(shì)的宏观风(fēng)险何时会消散？在杨安看(kàn)来，目前来看，美国(guó)银(yín)行业危机风险(xiǎn)在未来一(yī)段时间内(nèi)仍将不时(shí)困扰(rǎo)市(shì)场。另(lìng)外(wài)，5月4日美联(lián)储议息会议将再迎来(lái)加息窗口，对此(cǐ)投资者(zhě)也高(gāo)度关注美联储(chǔ)利率政策的(de)变化，宏观层面的不确定性成为影响整个金融市(shì)场的主要因素，这是投资(zī)者(zhě)需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息(xī)决议，市场对美联储加息25个BP的(de)概率预(yù)测在80％以上，并且由于近期(qī)美联储官员表态偏(piān)鹰，对于后(hòu)续何时停止加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将(jiāng)于5月(yuè)4日举(jǔ)行货币政策会议(yì)，基(jī)于当前欧元区的高通胀水平(píng)，预计欧(ōu)洲(zhōu)央行和英国(guó)央行也将维持加息政策，因此市(shì)场对(duì)于海(hǎi)外经济衰退带来需求下(xià)行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚可，整体供需局势并(bìng)未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即(jí)将到来的五一长假和美(měi)国夏季出行旺季预计对于需求(qiú)会有一定支撑，预计(jì)近(jìn)期国(guó)际(jì)油价仍将面临宏观情(qíng)绪和基(jī)本面的博弈(yì)。

　　申万期货能(néng)化(huà)分(fēn)析师董超也表示，后市(shì)原油供需逻辑不会改变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的(de)减产(chǎn)会(huì)对油价尤其是(shì)亚洲地区(qū)的(de)油(yóu)价带来极大影响；此外美(měi)国(guó)原(yuán)油活(huó)跃钻(zuān)井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的(de)产(chǎn)量(liàng)将越(yuè)来(lái)越难以(yǐ)持续(xù)，后续的减产将很快到来；此(cǐ)外在5月美联(lián)储加息后(hòu)，宏观位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念面(miàn)的悲观情绪(xù)或将逐步消退，后期原油市场将转入(rù)对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下(xià)区(qū)间将更为模糊，在(zài)美国储(chǔ)备政策(cè)难以改动的情况下，底部支(zhī)撑(chēng)力度变弱。但从供求关系(xì)上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产以(yǐ)及美国产量的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受宏(hóng)观及(jí)基本面风险波动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示原油(yóu)超(chāo)预(yù)期降库，且(qiě)美国汽油需(xū)求(qiú)较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管(guǎn)理下，预(yù)计今年年内剩(shèng)余时段(duàn)供应紧张将是原油(yóu)市场主(zhǔ)基调，当然全球经(jīng)济面临衰退风险及欧(ōu)美市场需求疲弱也会(huì)在一定(dìng)程度上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来(lái)看，当(dāng)前油价处在宏(hóng)观(guān)利空与(yǔ)供应紧张(zhāng)局面形成(chéng)对峙的(de)复杂(zá)局面下，短期内担忧情绪(xù)主导(dǎo)油价回落，中长期来看油价或(huò)继续大(dà)区间(jiān)振荡。

　　高(gāo)硫燃(rán)料油供(gōng)需(xū)偏(piān)紧

　　昨日(rì)，因原油大(dà)幅下挫(cuò)，成(chéng)本(běn)下降导致相关(guān)性较(jiào)强的(de)高硫燃(rán)料油、低硫燃(rán)料油、沥青(qīng)等品种(zhǒng)也出现(xiàn)较大跌(diē)幅。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高(gāo)、低硫(liú)燃料油(yóu)的下挫主要(yào)还(hái)是受到油价影(yǐng)响，自身基本面表(biǎo)现尚可，其中高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，高硫(liú)燃料油(yóu)市场(chǎng)整(zhěng)体供应持续(xù)偏紧。供给端方面，随(suí)着(zhe)发电旺季的(de)临近，本月从中(zhōng)东进(jìn)口到新加坡的高硫燃料(liào)油降至历(lì)史低点，环比下降三分之二(èr)，但同时本(běn)月俄(é)罗斯高硫燃(rán)料油流入量(liàng)有(yǒu)所上(shàng)升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端(duān)方面，中东南亚公用事业(yè)发电需求的增长以(yǐ)及(jí)稳(wěn)定的船(chuán)燃加(jiā)注活动都(dōu)将对亚(yà)洲高硫燃(rán)料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)前(qián)科威特炼厂(chǎng)计划外检修导致部分(fēn)船货延期(qī)，目前5月的装船已(yǐ)经延迟至(zhì)6月，虽然检修的装置(zhì)正在(zài)逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体(tǐ)进程较(jiào)慢(màn)，预(yù)计原定本月底恢(huī)复的(de)时间会(huì)有所推后，对(duì)于(yú)亚洲低(dī)硫燃料油市场供应的收紧也将延(yán)长，但同时(shí)低硫(liú)需求端(duān)表现也较为平(píng)淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在基(jī)本面的支撑下，预计后市走势或较原(yuán)油(yóu)更为抗(kàng)跌，如若原油企稳反(fǎn)弹，燃(rán)料(liào)油整(zhěng)体回升空间或(huò)更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系品种波(bō)动(dòng)将主(zhǔ)要受到原油价格的影响(xiǎng)，不过基(jī)本(běn)面差异还是会让各品(pǐn)种(zhǒng)表现有强弱之(zhī)分(fēn)，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫(liú)燃料油(yóu)整体表现将强于低硫燃料油。

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