金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过(guò)来(lái)了(le)，甚至(zhì)还在不(bù)断(duàn)挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来日经(50g是几两 50g是一两吗jīng)225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔50g是几两 50g是一两吗·哈撒(sā)韦公(gōng)司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本(běn)五大(dà)商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何(hé)其他国家(jiā)都多(duō)。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还(hái)在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定(dìng)其(qí)实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某些情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务(wù)，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资(zī)解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因是(shì)为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还(hái)有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两(liǎng)年前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资(zī)机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国(guó)际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化(huà)的(de)巴菲特，一直在等待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本(běn)股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面发(fā)生的变化，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽视的(de)力量。日本监管层持(chí)续(xù)推动企业经营(yíng)能力(lì)的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效(xiào)率(lǜ)从而(ér)提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇(yù)的(de)牛市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧。

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