近日，广(guǎng)发、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗下(xià)的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF同时(shí)公告，基金将于(yú)5月(yuè)15日至19日正式发售(shòu)，募集规模上限均为20亿元(yuán)，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作(zuò)为时下(xià)热门主线的中特(tè)估行(xíng)情持续发酵(jiào)，市场(chǎng)也(yě)预期此次央企主题的ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资金(jīn)面助(zhù)推中特估。

　　国企年(nián)内涨(zhǎng)幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复盘(pán)今年以来行情，中特估行情带(dài)动(dòng)央国企上市公司价值重估，同时(shí)，其也(yě)催化多个(gè)相关板块和(hé)个股迎(yíng)来上涨行情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整(zhěng)体平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合(hé)资企(qǐ)业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申万一级）来(lái)看(kàn)，年内涨幅居前的国企股中，传媒(méi)、计(jì)算机、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相对(duì)居前，而基础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容护理板块(kuài)个股则表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影视(shì)院线、计算机(jī)设(shè)备(bèi)、养(yǎng)裤子175是几个x殖业、数字(zì)媒(méi)体板(bǎn)块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池(chí)板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分(fēn)板(bǎn)块统计(jì)国企股(gǔ)年内涨(zhǎng)跌幅(fú)均值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中特估行情发(fā)酵月余，部分高位人气股近期(qī)也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多(duō)股回调近20％。从资(zī)金(j裤子175是几个xīn)面来看，作为市场“聪(cōng)明钱(qián)”的北向资(zī)金近两日（5月11日(rì)至12日）也一(yī)别此(cǐ)前连(lián)续6日加仓而(ér)减持，不过，具体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国石油、设计(jì)总院本周累计加(jiā)仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证券近(jìn)日(rì)研报指出，现有的(de)“中特估”概念引发(fā)的估值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情在(zài)热点题材上体现(xiàn)出较高的赚钱(qián)效(xiào)应。长期(qī)在国(guó)企改革的(de)深(shēn)度价值(zhí)挖(wā)掘方面仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策方向(xiàng)来看，未来的投资机(jī)会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存(cún)在优质资产注入上市平台或重组预期的板块和标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前(qián)基本面较弱，但(dàn)因行业景气、周期上行(xíng)等原(yuán)因，近期有所改善，并(bìng)有望持续向好(hǎo)，如(rú)建(jiàn)筑和船舶制(zhì)造(zào)等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值(zhí)逻辑变化，催生(shēng)重(zhòng)估行(xíng)情，如公共事业领域与三大通信运营(yíng)商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运(yùn)和通信。

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