今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合(hé)作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁日，西(xī)部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合(hé)作(zuò)关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代(dài)销机构解除(chú)合(hé)作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的(de)基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力，基金公司(sī)会(huì)依据(jù)自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的(de)基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规(guī)模排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金(jīn)研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基(jī)金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白(台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁bái)只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机(jī)构(gòu)在(zài)行(xíng)业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存(cún)基(jī)金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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