看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价(jià)格压力(lì)再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷km是公里吗，1km等于多少公里的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅更大，其(qí)受(shòu)到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的(de)200个(gè)基点。

　　这(zhè)是(shì)阿(ā)根廷央行今年(nián)第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声(shēng)明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对(duì)利率政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环(huán)比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和(hé)服(fú)务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)认(rèn)为(wèi)这(zhè)一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区(qū)的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急(jíkm是公里吗，1km等于多少公里)状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新(xīn)低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能(néng)再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生(km是公里吗，1km等于多少公里shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通(tōng)常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复(fù)以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买(mǎi)船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)再(zài)度(dù)开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的(de)累库(kù)程度(dù)还算正常(cháng)，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交易充(chōng)分了(le)。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不(bù)及(jí)预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度(dù)对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继(jì)续(xù)维持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存(cún)将开(kāi)始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预(yù)计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到(dào)棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的(de)影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低(dī)位，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油(yóu)的(de)替代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也(yě)会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要(yào)重点关注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关(guān)以及(jí)整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情(qíng)况。新一(yī)季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面(miàn)转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应(yīng)压(yā)力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需(xū)求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未(wèi)来一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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