金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一则重磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃了(le)“中特估(gū)”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内(nèi)容为“在服务(wù)中国式现(xiàn)代化中促(cù)进金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮(yóu)储(chǔ)银行(xíng)升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的(de)看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金策略指出(chū)，部分高分红国企(qǐ)标(biāo)的(de)近期显著盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩(kuò)散过快过多(duō)，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做出(chū)的(de)正常反应，而并非(fēi)意味着(zhe)整体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对较高，未来(lái)随着(zhe)经济的(de)逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行情或(huò)仍具有较强的(de)持续(xù)性。从估值和(hé)交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度来(lái)看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法相对(duì)偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在(zài)4月(yuè)中旬以(yǐ)来先后步入了(le)热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发继(jì)续低迷(mí)，4月(yuè)新(xīn)发规模为232.2亿元(yuán)突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资(zī)金的(de)情(qíng)况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢(huī)复(fù)是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期(qī)下修过(guò)程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博(bó)弈(yì)降低(dī)了市场定价的(de)有效性(xìng)，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估我一股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基(jī)金经理直言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置(zhì)对(duì)他而(ér)言没有配(pèi)置的(de)吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场参与(yǔ)者可以给出许多(duō)个继续买入(rù)中特(tè)估的(de)理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头(tóu)股在两三个(gè)交易日内涨幅(fú)就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参(cān)与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年(nián)内(nèi)资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年(nián)内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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