昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印(yìn)被成(chéng)被(bèi)执行(xíng)人。

　　中国恒(héng)大5月(yuè)12日发布(bù)公告(gào)称，公司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法院就深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁(cái)裁(cái)决所发出的执行(xíng)通(tōng)知书。本公司、本公司附属公司，即广州(zhōu)市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及(jí)本公司控股股(gǔ)东及执(zhí)行董(dǒng)事许(xǔ)家印(yìn)是该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月(yuè)及2020年11月(yuè)期间与相关(guān)被(bèi)申(shēn)请人签(qiān)订(dìng)有关恒(héng)大(dà)地(dì)产集团有限公司的增资及相关协议，向恒大(dà)地产增(zēng)资人(rén)民币(bì)50亿元(yuán)以取得(dé)恒大地产约(yuē)1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大地(dì)产终(zhōng)止(zhǐ)对深圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股份(fèn)有限公(gōng)司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要(yào)求本公(gōng)司、恒(héng)大地产(chǎn)、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增资(zī)协议项下的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约(yuē)金(jīn)及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年度分红(hóng)的差额补足(zú)款(kuǎn)约人民币(bì)2.04亿(yì)元，并承担(dān)违约(yuē)金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁(cái)申请人持有的恒大地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本公司支付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支付约人民币3553万元(yuán)的(de)律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报(bào)道，多(duō)名市场和法律人(rén)士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场(chǎng)化、法治化解(jiě)决恒大集团债(zhài)务问(wèn)题的必由之路。此(cǐ)次仲裁(cái)和执行通知意味(wèi)着恒大(dà)集(jí)团(tuán)与曾经的战略投资者之间就回购义(yì)务(wù)的(de)纠纷露出(chū)了(le)冰(bīng)山一(yī)角。接下来(lái)，如(rú)果不能妥善解决被(bèi)执行(xíng)问题，许家(jiā)印(yìn)个人很可(kě)能从而(ér)“登上”失信被执行(xíng)人(rén)名单(dān)，被限制高消费(fèi)，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步(bù)加息(xī)，美(měi)国长期通(tōng)胀预期(qī)意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如(rú)果(guǒ)通胀维持在高位，可能(néng)需(xū)要进(jìn)一步加(jiā)息。她还表示，本月(yuè)迄今的关键数据(jù)并(bìng)未让(ràng)她(tā)相信物(wù)价压力(lì)正在消退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持(chí)在高位，且就业市场依然吃(chī)紧，进一步(bù)收紧货币(bì)政策以获得足够的限(xiàn)制(zhì)性货(huò)币(bì)政(zhèng)策立场(chǎng)，从而逐步降低通胀可(kě)能(néng)是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在近期美(měi)国银行倒闭(bì)的影响上(shàng)。她(tā)表示：“我预(yù)计(jì)我们的(de)政(zhèng)策利率(lǜ)需要在一段时间内保持足够的(de)限制性，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预期在初意外加速(sù)至12年高位，达(dá)到3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也出现恶化，创下六个月新(xīn)低(dī)，反映(yìng)出人(rén)们对美国(guó)经济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根大(dà)学消费者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关(guān)注的通(tōng)胀预期(qī)方面(miàn)，1年(nián)通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短(duǎn)期通胀预(yù)期较4月略有回落(luò)，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长期通胀预(yù)期，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀(zhàng)预(yù)期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场(chǎng)认为(wèi)是长(zhǎng)期(qī)通胀预期松动(dòng)的表现，在美联(lián)储当(dāng)时(shí)决定(dìng)激(jī)进加(jiā)息(xī)75个基(jī)点中起到了(le)重要(yào)作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上表(biǎo)示(shì)，通胀预(yù)期的(de)回升“相当引人(rén)注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价(jià)格持续下(xià)跌，尤其是(shì)周(zhōu)四(sì)，纽约银(yín)期货(huò)价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收(shōu)盘，纽约期银(yín)连跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日以来最大单(dān)周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘(pán)，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白(bái)银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询(xún)部高级分析(xī)师丁沛舟表示，本周公(gōng)布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速(sù横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图)低于预期及前值，叠加(jiā)美国当(dāng)周首次(cì)申请失业金人数超预期(qī)抬升，表(biǎo)现不(bù)佳(jiā)的数据(jù)使得(dé)投资者对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加(jiā)。虽(suī)然(rán)这使得市场避险情绪升温，但一方(fāng)面(miàn)悲观的全球(qiú)经济预期对大宗(zōng)商品整(zhěng)体形成压力，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年(nián)内(nèi)高位，其中(zhōng)金(jīn)价更是在历(lì)史高位运行(xíng)，这使得贵金(jīn)属避(bì)险配(pèi)置性价比降低，已不(bù)及同为(wèi)避险资产的美元，避险资金对美(měi)元(yuán)配(pèi)置增加，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵(guì)金(jīn)属的前期利好因(yīn)素已被(bèi)盘面充(chōng)分消化，上行驱动不(bù)足(zú)，使得获(huò)利了结(jié)压力也(yě)明显(xiǎn)增加。“多重利空(kōng)因素交织(zhī)，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁(dīng)沛(pèi)舟说。

　　“近期公(gōng)布(bù)的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美联储官(guān)员接(jiē)连(lián)发(fā)表鹰派言论，表示货币(bì)政策发挥作用(yòng)和实(shí)现通胀目标需(xū)要时间，年(nián)内没有降息的理由，扭转了(le)市场对(duì)美联储可能很(hěn)快开始降息的(de)预期，从而(ér)推动美(měi)元指数(shù)反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元(yuán)期货(huò)贵金属(shǔ)分析师(shī)程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示(shì)，中长期(qī)看，贵金属价格仍将(jiāng)维(wéi)持(chí)偏强格(gé)局。当前国际货币(bì)体(tǐ)系表现出去(qù)美元(yuán)化的运行趋势，美元在各国(guó)国际储备中(zhōng)的权重下(xià)降，央行为了(le)平衡储备资(zī)产配置，黄金(jīn)是重要(yào)的(de)选项(xiàng)，这对黄(huáng)金的实物需求有(yǒu)非常积极的推动作(zuò)用。此外，当前全球宏观(guān)经济前景不乐观，避险配置将(jiāng)增(zēng)加，这(zhè)也对贵金(jīn)属价格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联(lián)储(chǔ)与市场就年内美(měi)元货币政策预(yù)期有较大分歧，但持(chí)续相对高利(lì)率的环境(jìng)下，美国的(de)经济及金融领域的压(yā)力必(bì)然逐步增加，这从今年美(měi)国银行业风险事(shì)件上可见一斑(bān)。因此，随(suí)着时(shí)间推移，美联(lián)储(chǔ)与(yǔ)市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价格(gé)产生一定影响(xiǎng)，需(xū)持续关注美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要受美联(lián)储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前(qián)由于美国核心(xīn)通胀依然较(jiào)高(gāo)，美联储年(nián)内降息的预期下(xià)降，美元(yuán)指(zhǐ)数连续下跌后存在反弹(dàn)的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属分(fēn)析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机时期的各环节(jié)重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初(chū)到来的(de)“大限日”仅半月有余的(de)有(yǒu)限时(shí)间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而(ér)重演2011年无法在截止日前形成正式法(fǎ)案进(jìn)而导致评(píng)级(jí)下调(diào)情形(xíng)出现，将(jiāng)会对市场形成较大冲击(jī)。而在(zài)此之前(qián)，避(bì)险情绪升温可能(néng)令美债、美元(yuán)和黄金表现强于其他资(zī)产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表示，白(bái)银较黄金工业属(shǔ)性(xìng)更强，因此其对经(jīng)济衰退预期更为(wèi)敏(mǐn)感，价格(gé)弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰(tài)期货贵(guì)金属(shǔ)研究员师橙表(biǎo)示，此前国(guó)内经济数据并(bìng)不十分乐观，近(jìn)日公布的与(yǔ)通胀相关的(de)数据同样不理想，这(zhè)激发了市场再度(dù)对经济展(zhǎn)望担忧的(de)交易动(dòng)机，而在(zài)此过程中，白(bái)银以及铜(tóng)等此前相(xiāng)对高位(wèi)的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性(xìng)相较(jiào)于(yú)黄金更(gèng)强(qiáng)，且价格弹性也更(gèng)大(dà)，因(yīn)此(cǐ)，在工业品表现疲弱的情况下(xià)，白银价(jià)格受到的拖(tuō)累(lèi)更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观(guān)经济展望相对(duì)悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银(yín)在此(cǐ)过程中(zhōng)也并未能幸免，但是(shì)就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于(yú)黄金(jīn)走势。而美联(lián)储目前在5月完成25个基点加息后(hòu)，大(dà)概(gài)率将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预(yù)期(qī)会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠加目前市场对于未来经(jīng)济(jì)展(zhǎn)望存在较大(dà)担忧(yōu)，在这样(yàng)的背景(jǐn横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图g)下，黄金仍(réng)值(zhí)得配置。而白银价格虽然可能会由于工业品相对疲弱而(ér)呈现弱(ruò)于(yú)黄金(jīn)的格局(jú)，但(dàn)整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并(bìng)不大。后市需要关注美联储货(huò)币政策拐点何时出现、海外银行业(yè)风(fēng)险事件是否(fǒu)会持续(xù)发(fā)酵。同时，国内工业品在(zài)价格(gé)大幅走低后，是否会激(jī)发下游补库意(yì)愿，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提(tí)振，那么对(duì)于白银而言(yán)也是(shì)相对有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前(qián)白银(yín)供(gōng)需缺(quē)口扩大，且(qiě)显性库存处于低位(wèi)，基本面偏紧(jǐn)格局使得(dé)白(bái)银在上涨阶(jiē)段动能将(jiān横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图g)强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美(měi)元指(zhǐ)数(shù)以外，还需关注国内经济数据的好坏，包括下周(zhōu)即将公布的4月固定资产投资、工业增(zēng)加值和消费品(pǐn)零售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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