公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的(de)易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方达优质(zhì)企业三年(nián)持(chí)有、易方达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益(yì)资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了(le)消费等行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最(zuì)大(dà)的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选(x三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级uǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充(chōng)分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的(de)重要性(xìng)可能并不(bù)显著。但(dàn)如(rú)果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并(bìng)将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的(de)基金(jīn)，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债(zhài)表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下(xià)降是必(bì)然事(shì)件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关(guān)注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看到很多(duō)公司在(zài)过去几(jǐ)年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度(dù)基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危机，但(dàn)各三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级国政府(fǔ)较(jiào)为(wèi)迅速地(dì)采取了(le)对(duì)应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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