“非农之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美国5月非农新增就业33.9万(wàn)人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为(wèi)2023年(nián)1月以来最大增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后(hòu)，美国(guó)国(guó)债价(jià)格盘中跳水，收益率(lǜ)拉升，对利率前(qián)景(jǐng)更(gèng)敏感的(de)两年期美债收益率日(rì)内升幅扩大到(dào)10个(gè)基点(diǎn)以上；美元指数迅速转(zhuǎn)涨，摆脱(tuō)两周低位。互换合约定价显示，投资者预(yù)期的美联储(chǔ)7月加息几率增(zēng)加，预计未来两次会议(yì)期间(jiān)将加息(xī)25个基点，6月加(jiā)息的几(jǐ)率不到(dào)50％。

　　三大美国股指集(jí)体高开，早(zǎo)盘均(jūn)曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高时，道琼斯(sī)工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳(nà)斯达克综(zōng)合指数涨近1.2％。 最终，三大(dà)指数连续(xù)两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指(zhǐ)收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔(ěr)讲话(huà)暗示12月放(fàng)缓加息当天以来(lái)最大收盘涨幅(fú) 报(bào)33762.76点(diǎn)，创5月1日以(yǐ)来(lái)收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一(yī)季报(bào)公布次日以来最大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创(chuàng)去年4月(yuè)以(yǐ)来(lái)收盘(pán)新(xīn)高。

　　国际原油(yóu)盘中(zhōng)涨近3％，美油继续(xù)脱离(lí)两个(gè)月(yuè)低谷，但未能(néng)抹平全周(zhōu)跌幅，和布油均三周来首次(cì)累跌，市场焦点转向(xiàng)本周末的OPEC+会议。黄金在美元和美债收(shōu)益率反弹的打击下持续下(xià)行，创两(liǎng)周多来(lái)最差单日(rì)表现。

　　东(dōng)证衍生(shēng)品研(yán)究院分析师徐颖表示，就5月新增就业(yè)人数而言，美国劳(láo)动力(lì)市(shì)场(chǎng)存在(zài)韧性。可以看(kàn)到(dào)，5月(yuè)美国非农新增就业33.9万人，好(hǎo)于市场预(yù)期的19万人，同时(shí)4月非农(nóng)从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合(hé)计上修9.3万人，2023年(nián)至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来(lái)看，5月新增就业主(zhǔ)要集中在教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及商业服务（+6.4万），以及(jí)政府部门（+5.6万），信息(xī)行业就业人数减少，私人服务行业整(zhěng)体表(biǎo)现好于4月，生产部门(mén)就业稳(wěn)定，建筑业表现亮眼，与近期房(fáng)地(dì)产(chǎn)市场的反弹一致(zhì)，建筑业(yè)新(xīn)增就业2.5万(wàn)人(rén)，制造业(yè)中非耐(nài)用品(pǐn)生产连(lián)续三个月就业人数减少，与制造业目前持续收(shōu)缩(suō)的状态吻合(hé)。同(tóng)时她(tā)指出，5月(yuè)非农就业报告也显(xiǎn)示出(chū)就业市(shì)场边(biān)际降温的更多迹象，5月失(shī)业人数增(zēng)加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后(hòu)续随着各行业(yè)裁员人数的增加，失业率预计会继续(xù)回升，但3.5％的失业率水(shuǐ)平基本是60年代以(yǐ)来的最(zuì)低水平，在失业率回升至4％之前，预(yù)计还不会(huì)引发市(shì)场和官方的明显(xiǎn)担忧。

　　此外(wài)，劳动参与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升，就(jiù)业市场(chǎng)供需矛盾仍在，但随(suí)着需求(qiú)降(jiàng)温，已经有所缓解，体现为工资上涨压力开始降(jiàng)温，5月工资增速环(huán)比回落(luò)至0.3％符(fú)合市(shì)场预期，同比降(jiàng)至4.3％，低于市场预(yù)期，工资对通胀的助推(tuī)作用(yòng)缓解(jiě)后，核心通胀压力(lì)减弱(ruò)，美联储(chǔ)进一步加息的必要性降低。

　　她表示(shì)，美联储6月利率会议(yì)“按兵不(bù)动(dòng)”是大概(gài)率事(shì)件，还需要(yào)关注后续(xù)公(gōng)布的(de)5月美(měi)国通胀数据，当前的就业(yè)市(shì)场状态可以支(zhī)撑在通胀压力较大时继续加息。美联储利率(lǜ)会议(yì)落地前，市场步入(rù)振(zhèn)荡(dàng)盘(pán)整状态(tài)，预计美(měi)元指(zhǐ)数在(zài)105附近偏强运行(xíng)，随(suí)着美(měi)国政府债(zhài)务上限问题落地，美债收(shōu)益率风险偏向上(shàng)行，预计国(guó)际(jì)金价在1950美元/盎司附近(jìn)筑底。

　　又(yòu)有(yǒu)变数？欧佩克+可能会进一步减(jiǎn)产

　　据(jù)消息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会议上(shàng)，欧佩克+可能会宣布进一步减产，以(yǐ)提振原油价(jià)格。

　　据悉(xī)，可能的(de)选项之一(yī)是额外减产约100万桶/日。而此前有报道称(chēng)，欧佩克+不太可能在(zài)会议上决定进一步削减石(shí)油(yóu)产能(néng)。

　　虚(xū)虚(xū)实实的消(xiāo)息意味着更(gèng)多的不确定性，结果仍然(rán)不明朗。眼下欧(ōu)佩(pèi)克+面临诸多挑(tiāo)战，不(bù)仅(jǐn)成(chéng)员国之间相互争(zhēng)吵，美国、加拿大和(hé)巴(bā)西(xī)等国家(jiā)还在(zài)蚕食该集团(tuán)的市场份额，这(zhè)也让(ràng)分析师们左右(yòu)为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员国在(zài)4月(yuè)份承诺(nuò)，从(cóng)5月(yuè)份开始自愿减产，不过(guò)这些行动都未能止住油(yóu)价的下(xià)跌势头。

　　上周，沙(shā)特能源大臣威胁要进一步减产(chǎn)，他告诫投(tóu)机者要“当(dāng)心”。两天(tiān)后，俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克(kè)则与沙(shā)特能源(yuán)大臣(chén)唱(chàng)了反调，这位俄罗斯官员(yuán)表示，他认(rèn)为(wèi)欧佩克+本周末不可能减产，布(bù)伦特油价可能(néng)会(huì)在年底前(qián)自(zì)行回升至每桶80美元。

　　数据和分析(xī)公司OANDA的高(gāo)级(jí)市场分析师Edward Moya表(biǎo)示(shì)：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会议之前做(zuò)空原油，交易员永远不应该低估沙特(tè)在欧佩克(kè)+会议期间采取行动的可(kě)能(néng)。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧(ōu)佩克(kè)+希望维持石(shí)油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何决(jué)定，以(yǐ)使(shǐ)市(shì)场更加平衡。他似(shì)乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一步减产的可(kě)能(néng)性为40％。他们写(xiě)道(dào)：“各国石油部长(zhǎng)们决心避免(miǎn)重蹈2008年的覆辙，当(dāng)时全球经济和(hé)金融(róng)稳定(dìng)突然崩溃，导致原油价格(gé)在六个月(yuè)内从逾140美元(yuán)跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌(wū)克兰不会成(chéng)为北约(yuē)成员！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克兰总统泽(zé)连斯基(jī)在与爱沙尼亚总统的联(lián)合(hé)新闻发布(bù)会上表示，在俄乌冲(chōng)突进行期(qī)间，乌克兰不会成为北约成员。泽(zé)连斯基说，不(bù)是(shì)因(yīn)为(wèi)不想，而(ér)是(shì)因(yīn)为目前很难。乌(wū)克兰只是希(xī)望北约(yuē)合作伙伴(bàn)听到声音，这一点非常(cháng)重要。

　　同时，他(tā)指出，乌(wū)克兰(lán)在成为北约成员国之前需要更多安(ān)全保障(zhàng)，乌(wū)克兰(lán)需要把(bǎ)这些保障都写在纸上，直到乌克兰(lán)能真正获得安全保证(zhèng)，有资格成为北(běi)约成员(yuán)。

　　据参考消息援引(yǐn)俄新社莫(mò)斯科5月31日报(bào)道(dào)，英国《金融时报》援引知情人士的话报道称(chēng)，乌克兰总统泽连斯(sī)基向(xiàng)北约各(gè)国领导(dǎo)人明确表(biǎo)示，除非向基辅(fǔ)提供加(jiā)入北(běi)约的路线图，否则他(tā)将不会出席7月举行的(de)维尔纽斯峰(fēng)会。此(cǐ)外，泽连斯基6月(yuè)1日在访问摩尔(ěr)多(duō)瓦时表示，乌克兰(lán)已经(jīng)做好了(le)加(jiā)入北约的准备，基辅正(zhèng)在等待北约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌克兰近期加(jiā)入北约一事，法国、德国等北约国家持反对意见。

　　德(dé)国国外长贝(bèi)尔伯克当地时间(jiān)6月1日在奥斯陆参加北约外(wài)长会(huì)期间表示，德国不(bù)认(rèn)为北约应(yīng)该在近期内(nèi)接纳乌(wū)克(kè)兰(lán)。此外，包括法(fǎ)国(guó)在内的其他(tā)一些北约(yuē)成员国也不(bù)希望乌克兰(lán)迅速(sù)成为北约成员国，而只是希望为乌克(kè)兰提供(gōng)安全保障。

　　进入6月(yuè)，在宏观(guān)市场情绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商品市场出现普(pǔ)涨行情。从(cóng)海外宏(hóng)观层面来(lái)看，美国(guó)债务上限危机“闹剧”落幕(mù)，美国参议院(yuàn)通过债务上限法(fǎ)案(àn)，暂时取消了(le)政府31.4万亿美元的债(zhài)务上限，避免了可(kě)能出现的美国有(yǒu)史(shǐ)以来首次违(wéi)约，使得市场避险(xiǎn)情绪(xù)消(xiāo)退。同时在美联储本月会(huì)议或(huò)暂停加息的预(yù)期推动下，美元指数回落至一(yī)周低点，对(duì)风险资产(chǎn)的压制减(jiǎn)弱。

　　国内(nèi)方面，中国5月财新(xīn)PMI重返50上方，好于预期的(de)数据改善了市(shì)场(chǎng)情绪，同时市场(chǎng)也在翘首等待新(xīn)一(yī)轮稳增长政策的出台(tái)。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五，在(zài)市(shì)场情(qíng)绪回暖的带动下，天然橡胶(jiāo)期货价格回升。截至收盘，天然橡胶期货主力合约站上12000元/吨的(de)整数(shù)关口(kǒu)。纵观(guān)本周，沪胶期(qī)货(huò)主力价格表现振(zhèn)荡微升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本周国内(nèi)天胶市场利好支撑疲软，胶(jiāo)价维(wéi)持宽幅振荡格(gé)局。

　　可以看到，近两(liǎng)个月以来，天然橡(xiàng)胶(jiāo)市场消息比较热闹(nào)，前有云南旱灾消息发(fā)酵，后有收储传闻，然而(ér)天然橡胶期价(jià)终究支撑不力，逐步归于平静。从整个5月行情来(lái)看，生意社指出，5月天然橡(xiàng)胶行情上半月(yuè)上行，下(xià)半(bàn)月回(huí)调，全(quán)月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社(shè)商品行情(qíng)分析系(xì)统(tǒng)监测显示(shì)，5月沪(hù)胶持续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻易被破，行情维持偏弱振荡(dàng)。综(zōng)合来看(kàn)，5月天然橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情(qíng)短期受消息提振有小幅上(shàng)行，但市(shì)场供多需少，终究无力支(zhī)撑(chēng)，上行态(tài)势转而向下。

　　五一假期归来，市(shì)场传(chuán)言称国(guó)储(chǔ)今年将收储10万吨天(tiān)然橡胶新胶，天胶价格应声上(shàng)涨，影响(xiǎng)持续多日。直(zhí)至5月月(yuè)中，收储传闻叠加产(chǎn)区降雨，市场氛(fēn)围再(zài)次提升，沪胶突破(pò)12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货胶主流报价至11880元/吨。而后(hòu)该消息始终未得到(dào)证实，市(shì)场(chǎng)影响逐步消失匿迹。

　　可(kě)以看到，继此(cǐ)前云南干旱传闻发酵后，5月以收(shōu)储(chǔ)为核(hé)心(xīn)展开的新一季交割品(pǐn)博弈仍然激烈。中信(xìn)建投期(qī)货能化分析(xī)师童长征(zhēng)表示，天然(rán)橡胶此轮的上涨与(yǔ)下跌，与收储这一传闻息息相关。他指出，国(guó)储(chǔ)收(shōu)储的(de)政治、战略意(yì)义(yì)大于经济意(yì)义(yì)，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大工业原料(liào)，是关系国计民生、国防安(ān)全(quán)的重要(yào)战略物(wù)资。毫无疑问的(de)是，对于全(quán)球来说，天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)是严重(zhòng)过剩的(de)。但要考(kǎo)虑到一个(gè)事实：中国的天然橡胶的自给率不足20％，高(gāo)度依赖进口。从中国本身的天然橡胶来说，是(shì)供不应(yīng)求的。因此(cǐ)，在当前诡(guǐ)谲多变的国际(jì)政治格局中，对天然橡胶(jiāo)的储(chǔ)备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传(chuán)闻的收储量为10万吨，收(shōu)储的(de)对象是国产全(quán)乳(rǔ)胶（即期货交割品(pǐn)）。10万吨的(de)量相对(duì)于整个天然橡胶的年产(chǎn)量(liàng)来说非常小，不(bù)过才占(zhàn)0.7％，即便对(duì)中国全年(nián)的消(xiāo)费量来说(shuō)也只占1.7％。从这个角(jiǎo)度来(lái)说，对天然橡胶整体的供求几无影响(xiǎng)。但是如果收储的对象(xiàng)是交割(gē)品的话，性质(zhì)就不同了。因(yīn)为(wèi)目前全年国(guó)产全(quán)乳的最(zuì)大产(chǎn)量不(bù)过30万(wàn)吨(dūn)（去年仅17万吨，今年估(gū)计在20万(wàn)—25万吨），那么收储(chǔ)的量(liàng)其实占到相当(dāng)全年交割品产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常(cháng)大的一个比例。”在(zài)童(tóng)长(zhǎng)征看来，如果国储轮储橡胶事件成立，根(gēn)据交割品的供求判断影响，再(zài)结(jié)合历史上收储的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，RU的价格有可能会更上(shàng)一层楼(lóu)。但是，由(yóu)于整个事件的进程会非常缓(huǎn)慢，价格的反(fǎn)应(yīng)不会即(jí)刻见效。

　　供应旺季(jì)来袭 基本(běn)面难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着物候(hòu)条件的改(gǎi)变(biàn)，产区全(quán)面(miàn)开割上量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下游需求并未有趋势性(xìng)改善，胶价上涨(zhǎng)动能驱(qū)动依(yī)旧缺乏。

　　国(guó)投安信期货(huò)能化分析师胡华钎(qiān)告诉记者，目前全球天(tiān)然橡胶供(gōng)应进(jìn)入季节性(xìng)的增产(chǎn)期，中(zhōng)国云南天然橡胶产区加速恢复(fù)开割，预计6月中旬全面开割，海南产区已经全(quán)面开割(gē)，海外越南天然橡胶产(chǎn)区也全(quán)面开(kāi)割(gē)，目前主要产胶国产区逐(zhú)渐进入雨(yǔ)季，物(wù)候条件已经由差(chà)变好(hǎo)。但是(shì)由于目前天然橡(xiàng)胶上游(yóu)原料价格相对偏低，胶农割胶积极性不高，加工厂利润(rùn)也偏低(dī)，工厂加工(gō未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗ng)积(jī)极性也不高。

　　大地期货橡胶(jiāo)研究员(yuán)唐逸表示，后续橡胶(jiāo)供应端(duān)将逐步恢复(fù)正常，产量(liàng)逐(zhú)渐增(zēng)加。目前云南产区大面(miàn)积开(kāi)割，预计后(hòu)市仍有(yǒu)较多降雨(yǔ)，干(gàn)旱(hàn)情况已得(dé)到缓解。海南(nán)日(rì)收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正(zhèng)常。泰国东北部产区逐步上量，南部产(chǎn)出仍在低位，本周以及下周预计雨水较多(duō)。越南、柬埔(pǔ)寨产(chǎn)区已大面积开割，原料(liào)数量(liàng)逐步增加。同时根据历史降雨数据来看，厄尔(ěr)尼诺现象下橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处于历史均值以下的(de)概率较高，但由(yóu)于(yú)季节性的(de)因(yīn)素，降雨绝对数(shù)量仍(réng)然能够保证。因此，他预计后(hòu)市“厄(è)尔尼诺(nuò)”现象不(bù)会是(shì)引(yǐn)发行情上涨的主要因(yīn)素。

　　从需求端来看，东证衍生品(pǐn)研究(jiū)院能化高级分析师曹璐表示(shì)，目前轮胎厂家外贸订单量较为充足(zú)，对开工率(lǜ)形成一(yī)定支撑，加上轮(lún)胎用原(yuán)料价格处于低位，轮胎厂家开工积极性尚可。而内(nèi)销市场(chǎng)需(xū)求(qiú)表现(xiàn)依然偏弱，各层级经(jīng)销(xiāo)商(shāng)仍以消耗前期库存(cún)为(wèi)主，对后(hòu)市较为悲观(guān)、谨慎补货(huò)。

　　隆(lóng)众资讯最新(xīn)数据(jù)显示，目(mù)前(qián)下游外(wài)贸订单充足，加(jiā)之内销订单缺货现象仍存，企(qǐ)业排产积(jī)极性不减。半钢胎样本(běn)企(qǐ)业产能利用率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开工小(xiǎo)降(jiàng)，个别企业(yè)因内(nèi)销出货压力加(jiā)大，为控(kòng)制(zhì)成品库(kù)存压力，存适度降负现(xiàn)象，全(quán)钢胎样本(běn)企业(yè)产(chǎn)能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看(kàn)，胡华钎认为(wèi)，目前(qián)天然(rán)橡胶(jiāo)基本面(miàn)处(chù)于(yú)供需两弱的格局中(zhōng)，尤其是下(xià)游需求分歧较大。“主要是不同的(de)市(shì)场主体预(yù)期(qī)不同，但是(shì)整(zhěng)体来说此前(qián)市场(chǎng)对今年(nián)的预(yù)期过高。从下游轮胎行业(yè)来(lái)看(kàn)，今年以来国内轮(lún)胎(tāi)开工、产量和出口同比数据(jù)还(hái)是不错的，反映国内实际需求(qiú)并不差(chà)。但是从汽(qì)车行业来看，由于(yú)汽车刺激政策退(tuì)出(chū)，今年国内汽车市场相对疲软，价格战(zhàn)等负面消(xiāo)息较(jiào)多，市场总体(tǐ)上偏悲观。此外，青岛地区天(tiān)然橡胶现(xiàn)货库存持(chí)续(xù)攀升(shēng)，有(yǒu)些(xiē)人认为是国内需求不行，但是(shì)其实是(shì)进(jìn)口过多(duō)导致的。”

　　在胡华钎(qiān)看(kàn)来，目前主要还(hái)是(shì)宏观面主导(dǎo)胶价走势，一方面(miàn)中国(guó)经济复苏进程、人(rén)民币(bì)汇率(lǜ)波动；另一方面美联储加息进(jìn)程(chéng)，以及美国银行危(wēi)机和美债上限问题等。看(kàn)向下半年，他认为天然橡胶基本面仍然缺(quē)乏指引，只有天气和轮储仍(réng)有(yǒu)可能(néng)“掀起波澜“，而宏(hóng)观面预计比上半年好，比如美联储(chǔ)加(jiā)息步伐(fá)暂缓、国内经济回(huí)暖等，因(yīn)此对天然橡胶(jiāo)市场不(bù)宜过度悲观。

　　“短期(qī)市场(chǎng)没有明确方向，主(zhǔ)要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应(yīng)端仍然是(shì)主导后(hòu)市胶价走势的(de)主要(yào)因(yīn)素，随着各产区开(kāi)割(gē)后产量逐渐增加(jiā)，海外恢复速度(dù)仍然偏慢，预计干胶的数量并不(bù)会少(shǎo)，包(bāo)括(kuò)今年(nián)交割品的数量(liàng)。我们中期观点仍(réng)然偏空，后市预计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表(biǎo)示(shì)，在供(gōng)给端没有天气影响的(de)情况下(xià)，后续主导胶(jiāo)价的(de)因素主要在需求端。从下半年来看，外(wài)需受海外经(jīng)济衰退和汽车半导(dǎo)体(tǐ)短缺影响，预计难(nán)有起(qǐ)色。外需走弱也(yě)导(dǎo)致海外货源(yuán)涌入国内(nèi)，对国内现货端构成压力。内需方(fāng)面，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已经出现一波反(fǎn)弹行情(qíng)，但节(jié)后市场(chǎng)从交易预(yù)期开始转向交易现实，由(yóu)于国内(nèi)需求复(fù)苏不及预期，胶(jiāo)价(jià)因此持(chí)续承压运行。整体来看，她表(biǎo)示短期(qī)胶价(jià)基本(běn)面缺乏向上驱动，只有价格的(de)绝对低(dī)位(wèi)才(cái)能刺(cì)激有效的去库和(hé)资金再次做多的(de)意愿。后未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗续还需(xū)继续关注天气端是否有(yǒu)扰动(dòng)因素(sù)，一旦天气出现(xiàn)异(yì)常状况，或(huò)将带来(lái)新的阶(jiē)段性行情。（有删减）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗