投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的(de)先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带(dài)来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行(xíng)情的(de)关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基金一(yī)季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公募基(jī)金(jīn)主要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达(dá)是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年(nián)一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美(měi)股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最(zuì)新的(de)突破(pò)口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的(de)大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度(dù)上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的(de)股价(jià)表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产(c6千克等于多少斤 6千克是多少磅hǎn)业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需(xū)要在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(w6千克等于多少斤 6千克是多少磅ài)，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具(jù)体投资(zī)的(de)时候(hòu)要选择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力(lì)的(de)投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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