5月10日，有消息(xī)称部分银行相关(guān)部门收到《关于调整(zhěng)协定(dìng)存款及通(tōng)知存款自律上限的通知》，四大国有银行协(xié)定存款和(hé)通知(zhī)存款自律上限的下(xià)调幅度(dù)为(wèi)30BP，其它金融机构下调50BP，调(diào)整自2023年5月15日起执行。本次拟下调中协(xié)定存款更多是对公业(yè)务(wù)，而通知存款则集中于短期存款。

　　就本次协定存款及通知存款自律上限(xiàn)拟下调的背景、影响，后续货币政策(cè)走向等(děng)，记者(zhě)采(cǎi)访了招商基金研究(jiū)部首席(xí)经济(jì)学家李湛、长城基金总(zǒng)经理(lǐ)助理兼现(xiàn)金管理(lǐ)部总经理邹(zōu)德(dé)立、鹏扬基金(jīn)固(gù)定收益副总(zǒng)监(jiān)兼鹏扬利泽基金经理陈钟(zhōng)闻(wén)、平安基金、光大保德信基金、德邦基(jī)金等公募基金公司(sī)及投研(yán)人士。

　　在业(yè)内看(kàn)来，本(běn)轮调(diào)降更多是(shì)出于(yú)推进(jìn)利率(lǜ)市场(chǎng)化(huà)改革深化(huà)大背景的(de)考虑。对(duì)银(yín)行而言，存款利(lì)率(lǜ)下调有助于减少存(cún)款定价的无序竞争，降低银(yín)行负债成本；同时本次降(jiàng)息(xī)有(yǒu)助于(yú)促进投资、消费(fèi)，也被看(kàn)作(zuò)是促进宏观经济(jì)复(fù)苏的表现。

　　长期来(lái)看(kàn)，存款利率下行仍是大(dà)势所趋。2023年经(jīng)济有所复苏，进文章真实身高，文章个人资料简介一(yī)步降低(dī)贷款利率的紧迫性不高(gāo)，但银行普遍以(yǐ)量补(bǔ)价，使得贷款价格(gé)战激烈，贷款(kuǎn)利率很难上行。预计下半年(nián)货币政策不(bù)会(huì)出现急转弯，延续稳(wěn)健货币政策(cè)基调(diào)。

　　延续银(yín)行存款文章真实身高，文章个人资料简介利(lì)率调降的趋(qū)势

　　中国(guó)基(jī)金报(bào)记者(zhě)：四大国(guó)有银行(xíng)为何(hé)下调协(xié)定存款及通知存款自律上限？

　　李湛：我们认为(wèi)，当前调降更多是出于推进利率(lǜ)市场化改革(gé)深化大背景的考虑。2022年4月，央行指导利率自律机制(zhì)建立了(le)存款利率市场化(huà)调整机(jī)制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为(wèi)代表的债券市(shì)场利率和以1年(nián)期LPR为代表的贷款市场利率，合(hé)理调整存款利率水平。

　　随后，国有大行去年9月(yuè)下调存款利(lì)率，中(zhōng)小银行陆(lù)续跟(gēn)进下(xià)调存款利率。今年4月市场(chǎng)利(lì)率定价自律机制发布《合格(gé)审(shěn)慎(shèn)评(píng)估(gū)实施办(bàn)法（2023年(nián)修订版(bǎn)）》，在相关指标中(zhōng)引(yǐn)入了存款定价惩(chéng)罚(fá)措施。而(ér)此(cǐ)前4月部(bù)分中小银(yín)行、农(nóng)商(shāng)行存款利率下(xià)调(diào)，5月5日浙商、渤海、恒丰三(sān)家股(gǔ)份(fèn)行挂牌(pái)利率(lǜ)下调，均是在利率市场化改革推(tuī)进背景(jǐng)下，银行出于自身(shēn)经(jīng)营考虑的自(zì)发行为。

　　邹德立(lì)：银行近年(nián)息差不断下(xià)行(xíng)。在资(zī)产(chǎn)端定价压力较大(dà)且存款(kuǎn)持续高增的情(qíng)况下，压降存款成本(běn)成为(wèi)改善息差(chà)的重(zhòng)要手段。此(cǐ)外，2023年以来银行(xíng)贷款(kuǎn)向企(qǐ)业固定资(zī)产投资(zī)传(chuán)导较弱，下调协定存款(kuǎn)及通知存(cún)款(kuǎn)自律(lǜ)上限有(yǒu)利于对(duì)公客户留存的活期资金投向实体(tǐ)经济(jì)。

　　陈钟闻：首先，近年来市(shì)场利率整体下行，实体经济综合(hé)融资成本不断下降，银行(xíng)资产端收益下(xià)降较为明显(xiǎn)；第二，银行整体净息差持(chí)续走低(dī)，银行利润空(kōng)间压缩明显(xiǎn)；第三，企业和居民风险偏好大(dà)幅下降导致存(cún)款增长比较(jiào)明显，存款市场供需(xū)关系(xì)发生(shēng)了变(biàn)化，降低(dī)了银行(xíng)高(gāo)吸揽储的必要性；第四，协定存款和(hé)通(tōng)知存款介于活期与定(dìng)期存(cún)款之间，自2022年存(cún)款自律(lǜ)机制(zhì)对于活期存款与(yǔ)定期存(cún)款利率进行(xíng)了几轮调整，本(běn)次将协(xié)定存款与通知存款自律上限下调也是要(yào)将(jiāng)存款产品线(xiàn)的调整(zhěng)进行统一(yī)，全(quán)面缓解银行负债压力。

　　综合各项因素，银行从自身(shēn)经营情况考虑，顺应市场趋势(shì)，通过自律机制协调调降负(fù)债(zhài)成本，有利(lì)于提(tí)升银行放(fàng)贷意(yì)愿，抑制资金脱实向虚，更(gèng)好的落实央行宽(kuān)信用的政策贯彻落实。

　　平安基(jī)金：中国的存款利率(lǜ)管控为上限管控，贷款利率则为(wèi)下(xià)限(xiàn)管控，近年来贷(dài)款利(lì)率下(xià)限管(guǎn)控彻(chè)底取消。存款利率定价方式(shì)的改变也拉开序幕(mù)，2022年4月利率自律机制建立以(yǐ)来，4月和9月经历了两轮大规模存款利率(lǜ)下降，主要是大行和(hé)股份行参(cān)与，今年以(yǐ)来的(de)调整更(gèng)多是延续去(qù)年(nián)9月这一轮存款利(lì)率下调，中(zhōng)小银行补(bǔ)充(chōng)下调。

　　另外，考评制度(dù)由原(yuán)来的激励(lì)为主引(yǐn)入惩罚措施，加速了中小银行存(cún)款利率补(bǔ)降的进度(dù)。就今年(nián)的经济背景而言(yán)，疫后(hòu)脉(mài)冲式复苏后(hòu)经济边际走弱，经(jīng)济修复存在波折。目前居民超额储蓄(xù)高(gāo)增(zēng)，实体融资需求有限，银(yín)行存款增加，降低存(cún)款利率可以(yǐ)引导(dǎo)减少信贷套利(lì)，助力经济增长。从银行的角度，净息差不断(duàn)压(yā)缩，银行经营(yíng)压力增(zēng)大(dà)，调(diào)整(zhěng)存款成本成(chéng)为改善息差的重(zhòng)要手段。

　　光大保德信基(jī)金：下(xià)调协定(dìng)存款(kuǎn)及通知存(cún)款自律上限，主(zhǔ)要影响(xiǎng)对公(gōng)客户在商业银行(xíng)的活(huó)期类存款收益，延(yán)续近期银行存款利率(lǜ)调降的(de)趋势(shì)。

　　一方面(miàn)，有(yǒu)助于缓解商业银行(xíng)净息差收窄趋势，特别(bié)是中小(xiǎo)行高息揽储的成本压力；另(lìng)一方面，有利于(yú)引导超额储(chǔ)蓄向消费投(tóu)资转化，符合(hé)“不(bù)搞大水漫灌”、“盘(pán)活存量资金”的(de)定位。

　　德邦基金：存款利(lì)率机制创设以来，两(liǎng)轮利(lì)率调降都集中在活期(qī)和定(dìng)期(qī)存款，实际上忽略(lüè)了这些(xiē)介于活期和定期存(cún)款(kuǎn)之间的存款的利率调整，当下有必要一(yī)次性调整通(tōng)知(zhī)存款和协定存款(kuǎn)利率(lǜ)上限(xiàn)，保证存款利率下调的有(yǒu)效性。银行(xíng)一季度净息差(chà)水(shuǐ)平均创历史新低，上市银行整体净息(xī)差由22年Q4的1.93％降至23年Q1的(de)1.75％。因此通过存款利率下调可以有效降(jiàng)低银行负债成本，增厚(hòu)息差，缓解银行经(jīng)营压力。

　　存(cún)款利率下行仍是大势所趋(qū)

　　中国基金报：今年“降(jiàng)息潮”迭起，这是未来大趋势吗？

　　邹德立：对于4月(yuè)份社融数(shù)据，居(jū)民(mín)贷款偏弱之(zhī)外，企业(yè)贷款也在边际转(zhuǎn)弱，但企业中长期(qī)贷(dài)款同比(bǐ)多增幅度较大。在(zài)这种背景下，MLF利率是(shì)否下(xià)调，还要进一步观察5-6月信贷情况。对于存(cún)款利率，2023年(nián)银(yín)行(xíng)息差压力(lì)增大(dà)，控制存款成本成为当务之急。中小银行或有动力(lì)持续主动下调存款利率。长期来看，存款利率下行(xíng)仍是大势所趋。因此银行降息潮可能仍聚焦(jiāo)于存(cún)款利率下调。

　　此(cǐ)外，广义上的降(jiàng)息潮(cháo)不(bù)仅仅集中在(zài)银(yín)行领域。以地(dì)方债(zhài)为例，2022年后广(guǎng)东、上海、深圳(zhèn)、江苏、浙江等发达地区地(dì)方债发行利差降至(zhì)10Bp，未来仍可能下(xià)降(jiàng)至5Bp。同理(lǐ)，对于资质较好的发债主体(tǐ)，其信用债收益率仍有(yǒu)下(xià)行趋(qū)势和空间。

　　陈(chén)钟闻：首先(xiān)，利(lì)率的方(fāng)向(xiàng)仍是由实体经济资金供需决定(dìng)的(de)，而央行的(de)政策利率、基准利率在一方面要合适顺应市场环境，一方面也代表(biǎo)着政(zhèng)策意(yì)愿强调信号意义(yì)的作用。今年是真(zhēn)正疫(yì)后复苏的(de)第(dì)一年，我们仍面临内生动(dòng)力不强需求(qiú)不(bù)足的(de)情况，央行已(yǐ)经通过降准(zhǔn)以(yǐ)及结构性货币政策(cè)等多项举措给(gěi)予(yǔ)了实体经济(jì)所需的一定的资金投放支持(chí)，有效(xiào)降(jiàng)低(dī)了(le)实(shí)体综合融资成本(běn)，后续需要财政政策产业(yè)政(zhèng)策等配(pèi)套(tào)政策继续激活(huó)内生(shēng)动力扭转(zhuǎn)预期。

　　当前央行需要观(guān)察跟踪经济运行情况，短期(qī)调整(zhěng)政策(cè)利率的概率不大(dà)，但仍(réng)会(huì)维持资金合理充裕的(de)环境，故从银行资产端的角度来讲，贷款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)或仍(réng)维持低(dī)位，后续是否进一步下调要(yào)看实体经济(jì)复苏的情况。银行负债端(duān)，存款基准利率(lǜ)下(xià)调的概率(lǜ)不大(dà)，而存款利率(lǜ)上(shàng)限的调整空(kōng)间仍存在(zài)，而是(shì)否进(jìn)一步下(xià)调要看银行自(zì)身经营需要。

　　光大保德信基(jī)金：2022年4月(yuè)，人(rén)民银行指导利率自(zì)律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以(yǐ)10年期国债收(shōu)益率(lǜ)为代表的债券(quàn)市(shì)场(chǎng)利率和以1年(nián)期LPR为代表(biǎo)的贷款市场(chǎng)利率，合理调整存款利率水平。在存款利率(lǜ)市场化调整机制(zhì)作用下，2022年4月(yuè)、2022年8月大行分别下调存款利率(lǜ)。

　　2023年4月(yuè)，《合格审(shěn)慎评估实施办法（2023年修订版）》新增存款利(lì)率市(shì)场化定价情况作为合格审慎评估(gū)的扣分项，引发中小银(yín)行跟(gēn)随调降存款利率。我(wǒ)们认为，通过存款(kuǎn)利(lì)率下行(xíng)，稳定(dìng)商业银行净息差进而(ér)保持贷款利率维持低(dī)位或(huò)继续(xù)下行(xíng)，最终有利于社会融资成本下行。

　　德(dé)邦基金：从日前(qián)公布(bù)的金融数据看， M1增速回(huí)升，M2-M1略有收窄，需求边际(jì)弱修复趋势或仍在(zài)。近期国债(zhài)利(lì)率持(chí)续下行(xíng)，银(yín)行间利(lì)率下行，叠(dié)加银行存款定价下调，4月社(shè)融信贷低于预期(qī)，国(guó)内降息预期被进一步强化(huà)。海外来(lái)看，全球经济进入衰退周期(qī)，加息周期基本结束，后续(xù)有望逐步迎来(lái)降息高峰。

　　平安(ān)基金：目(mù)前(qián)，我国国有(yǒu)大型商业银行和股份制商业银行的定期存款(kuǎn)利率已告(gào)别“3时代”。压降存(cún)款成(chéng)本仍是大(dà)势(shì)所趋。一方(fāng)面，银(yín)行(xíng)仍(réng)有净息(xī)差压力，22Q4 新发放贷款加权平均(jūn)利(lì)率较18Q1下(xià)降(jiàng)182BP，银(yín)行息差(chà)压力加剧明显，监管层面有动(dòng)力(lì)去持续推动存款利率下降，来保障银行(xíng)合理利(lì)差范围，增加银行信贷(dài)投放的动力。

　　另一方面，居民避(bì)险需求仍在(zài)，存款(kuǎn)持续(xù)高增，在揽储(chǔ)压力(lì)不大的(de)基础上(shàng)，银(yín)行自身也(yě)有(yǒu)动力(lì)去下调(diào)存款定价来保障(zhàng)利差(chà)。

　　缓解银行(xíng)负(fù)债(zhài)及经营压力

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金报：协定(dìng)存款、通知存款(kuǎn)利率自律上限调整，将有哪些政策传(chuán)导效果？

　　德(dé)邦基金(jīn)：一方(fāng)面(miàn)银行息差压(yā)力大是普遍(biàn)现象(xiàng)，此次政策调(diào)整有望带动(dòng)中(zhōng)小(xiǎo)银行主动跟(gēn)随下调存(cún)款利率。另一方面，由(yóu)于(yú)此前(qián)经济(jì)下行影响，投资者(zhě)悲观(guān)预(yù)期被放大，大量资金集中在银行存款(kuǎn)端，此次(cì)存款利率下调也(yě)有望带动存(cún)款资(zī)金(jīn)的释放，盘活市(shì)场流动(dòng)性(xìng)。

　　李湛：本次调降通知释放了(le)以下信号：①减轻(qīng)银行息差压力。本次(cì)下(xià)调将引导银(yín)行的对公(gōng)活期成本下(xià)降，存(cún)款降价(jià)叠加资产端让利压力趋缓(huǎn)，银(yín)行息(xī)差、盈利将合(hé)理修复(fù)，有(yǒu)利于增强银(yín)行内生资(zī)本补充能力；②减少企业及居民的短期存款意愿、促进企(qǐ)业投(tóu)资、居(jū)民消费(fèi)。

　　后(hòu)续来看，本次下调对市场的(de)影(yǐng)响(xiǎng)集中在以下(xià)两点(diǎn)：①规范银行的协定存款(kuǎn)定价(jià)秩序(xù)，减(jiǎn)少存款定价的无序竞争。此前，部分(fēn)中小银行(xíng)的协定存款(kuǎn)和(hé)通知存款定价过高(gāo)，会对遵(zūn)守自律机制、定价较(jiào)低的银(yín)行产(chǎn)生(shēng)揽储冲击。本次上限(xiàn)下调后会普(pǔ)遍降(jiàng)低中小行协定(dìng)存款及通(tōng)知(zhī)存款利率，减少中小银行间揽储恶(è)意竞争，而对股份行及国有(yǒu)大行影响较小。②长端(duān)利率下行仍有空间。市场降息预(yù)期升温，但大(dà)概率落(luò)空。

　　光大(dà)保(bǎo)德信基金：下(xià)调(diào)协定存(cún)款及通知存(cún)款自律上限，主要影(yǐng)响对公客户在商业银行的活期类(lèi)存款收(shōu)益，使得(dé)对公客户活期存款收(shōu)益(yì)向对(duì)私客(kè)户看齐，一方面(miàn)有助于缓解商业(yè)银行净息差收(shōu)窄趋势(shì)，另一方面有利于引导超额储(chǔ)蓄向(xiàng)消费(fèi)投资转化。

　　邹(zōu)德(dé)立：对于(yú)银行(xíng)，存款利率自(zì)律(lǜ)上限(xiàn)调整降(jiàng)低了银行(xíng)负债(zhài)成本，目前上市银行(xíng)协定存款占(zhàn)总存(cún)款(kuǎn)的(de)比重在13％左右，重新规定协(xié)定利率(lǜ)上(shàng)限后(hòu)，预(yù)计行(xíng)业(yè)资金成本可以缓释3-4bp左右。另一方面可以限制高息揽储，规范行业竞争，特别(bié)是(shì)降低银行对(duì)公(gōng)活期(qī)存款成(chéng)本压力，减轻银行负债及经营压力。此(cǐ)外，银行负债端成(chéng)本的下降使(shǐ)得银行盈利能(néng)力增强，进一(yī)步打开了(le)资(zī)产端收(shōu)益率下行的空(kōng)间，或带(dài)动债券收益(yì)率(lǜ)不断下行。

　　并(bìng)非降(jiàng)息(xī)的确定(dìng)性信(xìn)号

　　中(zhōng)国基金报：未(wèi)来存款利率是(shì)否还有(yǒu)进一步下降的空间？对(duì)股债(zhài)市场(chǎng)有何影响？

　　光(guāng)大保(bǎo)德信基金：近年来(lái)，贷款和(hé)存款(kuǎn)利率的非对称下行使得商业银行净(jìng)息差已逼(bī)近(jìn)1.8％的监管下限，经营压力倒逼(bī)存款利率有进(jìn)一步调降的预期。一方面，为支持实体经济，政策导向下贷款加权平(píng)均利率创(chuàng)有统计以来新低，2022年12月金(jīn)融机构(gòu)人民币(bì)贷款加权平均利率较2020年初下行(xíng)94bp到4.14％。

　　另(lìng)一方面，各(gè)行在存(cún)款市场上的竞(jìng)争类似“非零和博弈”，“存款立行”和存款市(shì)场(chǎng)份额(é)考核(hé)压力使得各(gè)行下调存(cún)款利率动力不(bù)足，同样(yàng)2020年以来(lái)上市银(yín)行存量存款平均成本率(lǜ)基本(běn)持平。贷款和存(cún)款(kuǎn)利率的非(fēi)对(duì)称(chēng)下行作用下，2022年(nián)12月商业银(yín)行(xíng)净息差(chà)缩小至1.91％，已经逼(bī)近《合格审(shěn)慎评估实施(shī)办法(fǎ)（2023年修订版）》规(guī)定的合格线(xiàn)1.8％。

　　存款利率调降预期(qī)，有利(lì)于降低(dī)全社会无风险收益率(lǜ)，利(lì)多永续经营性质(zhì)的票息资产(chǎn)，比如利率债、稳定股息率的央企等(děng)。

　　邹德立：存(cún)款利率仍然(rán)有下降的趋(qū)势和空间。从银行角度，2018年(nián)以来(lái)由于存款定期化(huà)，活期存(cún)款占比(bǐ)明显下降，存款付(fù)息率有(yǒu)所抬(tái)升，与(yǔ)此同(tóng)时，贷款收益率大幅下行，大幅(fú)加(jiā)剧了银行息差压力，这使得控制存款成本尤为(wèi)重(zhòng)要。

　　此(cǐ)外，从政(zhèng)策角(jiǎo)度(dù)，居民超额储蓄高增(zēng)、企业存款(kuǎn)提(tí)升、消费复苏较慢，监管层(céng)面有(yǒu)动(dòng)力去持续(xù)推动存(cún)款利率下降，促(cù)进存款流向消费和实(shí)际投(tóu)资。短(duǎn)期看，存款利(lì)率下调带(dài)动流动(dòng)性继续(xù)进入(rù)债(zhài)市，中短(duǎn)期利率，特别是中短(duǎn)期信用(yòng)债利率仍有下行空(kōng)间(jiān)。如果经济(jì)复苏较(jiào)强，流动性也有可能进入股市，利(lì)好(hǎo)权益资产。

　　德邦(bāng)基金：2023年经济有所复苏，进(jìn)一步(bù)降低贷款利率(lǜ)的紧迫(pò)性不高。但银行普遍以(yǐ)量补(bǔ)价，使得贷款价格战激烈，贷款利率很难上行(xíng)。考虑到存量贷款重(zhòng)定价等影响，2023年银行息差压力增大，中小银行或有动力主动跟(gēn)进下调存款利(lì)率。长期(qī)来看，有望(wàng)带动存(cún)款(kuǎn)利率整体下行。现实中，存款利率降低有助(zhù)于压低全社会利(lì)率水平(píng)，利好(hǎo)债券，同时股(gǔ)票市场中(zhōng)，对流动性敏感的(de)股票也将因此受益。

　　李湛：从本次降息释放的(de)信(xìn)号来看，是否意味着(zhe)货币政策进一步宽(kuān)松？货(huò)币(bì)政策(cè)充(chōng)裕(yù)延(yán)续，但解读(dú)为边际(jì)再宽松为时尚早。2022年四季(jì)度货币政策执(zhí)行报告以及(jí)2023年一季度(dù)货政例会(huì)均(jūn)表明当前货币政策基调未变，“精准(zhǔn)有力”仍是第一(yī)要求，而在此(cǐ)基(jī)础(chǔ)上(shàng)强(qiáng)调“着力支持扩大内需，为实体经济提供更(gèng)有力支持”。

　　本(běn)次调(diào)降(jiàng)意味着当前(qián)长端利率(lǜ)仍(réng)有(yǒu)下(xià)行(xíng)空间，但这一调降(jiàng)是针对(duì)银行协定存款及(jí)通知(zhī)存(cún)款(kuǎn)利率自律(lǜ)上限，而(ér)非直接调降挂牌存款利率，存款利率下调并不(bù)等于(yú)政策(cè)利(lì)率(lǜ)就必(bì)须进行对等下(xià)调，市场不应视为降息的确定性信号(hào)。

　　兼顾(gù)考量收益(yì)性(xìng)、流动性以及(jí)安全性

　　中(zhōng)国基金报：当前利率环境下，普通投资(zī)者(zhě)应该如何守(shǒu)住自(zì)己的钱袋子？你有(yǒu)什(shén)么建议？

　　邹德立：普通投资者的投资工具应(yīng)该兼顾考量收益性、流(liú)动(dòng)性以及安全性(xìng)。在存款利率下降的(de)背(bèi)景下，短债基金以(yǐ)及(jí)其他固(gù)收类基金在具一定流动(dòng)性的同时(shí)，相较活期(qī)存款和相(xiāng)当部分的银行理(lǐ)财产品，具有一定的超额(é)收(shōu)益，是风险偏好较低(dī)和(hé)风险(xiǎn)偏好适(shì)中投资者的合适(shì)投资(zī)工具。

　　陈钟闻：今年(nián)初以来(lái)，债券市场(chǎng)利率整体下行，4月以来(lái)下行(xíng)加速，当前无论(lùn)从绝对利率水平(píng)还(hái)是从信(xìn)用利差，都回(huí)到(dào)了较低历史分(fēn)位数(shù)水(shuǐ)平(píng)，虽然债市多头环境仍(réng)未改变，但一致(zhì)预期导(dǎo)致行情走(zǒu)的比较迅速，市场进(jìn)一步(bù)盈利空间被压缩(suō)，若看不到央行(xíng)货币政策增量政策，后续或(huò)进入震荡环(huán)境，而(ér)存量博弈交易下也可能会放大(dà)市场波(bō)动。

　　对于普通(tōng)投资者来说，在这样的环境下(xià)尽量选择防守类型的产品(pǐn)，规避市场波动(dòng)，例如货币基金，而短债(zhài)基金中要选择(zé)久期短流动(dòng)性好、历史回撤控制好的产品。

　　德邦基金：随着经济高频(pín)数据的弱化趋势显现(xiàn)，且4月底政(zhèng)治局会(huì)议从疫情后稳增(zēng)长(zhǎng)转向中长期(qī)调结构，政策发力预(yù)期下降，市场对(duì)经济的“弱复苏”预(yù)期(qī)进一步强化，因(yīn)此股(gǔ)票市场也(yě)进入到“休整期(qī)”。在市场(chǎng)震荡(dàng)休整期，高股(gǔ)息策略往往跑赢市场。因(yīn)此(cǐ)在当(dāng)前环境下(xià)，建议(yì)关(guān)注(zhù)行业(yè)估值水平较低，高股息的个股(gǔ)。

　　平安基金：目前面临(lín)低利率环境，需(xū)要我们识别金融陷阱(jǐng)，抵挡住金(jīn)融陷阱的诱(yòu)惑，比如面对收益率高达20％且能保本的所谓理财产(chǎn)品(pǐn)。对普通投(tóu)资者而言，如果(guǒ)不具备相关(guān)专业(yè)知识，可(kě)以选择把投资理财(cái)交给少数(shù)专业的人来做，让优(yōu)秀(xiù)的基(jī)金经(jīng)理管理自己的(de)钱(qián)袋子。具备一定投资能力和风控能力的人士可(kě)通(tōng)过(guò)理财(cái)和投资(zī)试图跑(pǎo)赢通(tōng)胀，但前提条(tiáo)件是做好风控，选择(zé)适合(hé)自(zì)己风险偏好的方向和(hé)标(biāo)的。

　　光大保德信(xìn)基金：随着存款利(lì)率下(xià)行，普通投资者储(chǔ)蓄收益下降，为保持资金保(bǎo)值增值，投(tóu)资者在评(píng)估自身(shēn)风险承(chéng)受能(néng)力后可适当考(kǎo)虑公(gōng)募货币基金、公募中短债基金、商业银行现金管理类产(chǎn)品(pǐn)等风险等级较低、支取(qǔ)相对灵活(huó)的产品(pǐn)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 文章真实身高，文章个人资料简介