钠(nà)电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨(kuà)界还是奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月(yuè)以来，萦绕(rào)在键盘(pán)生产(chǎn)商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最大议题莫过(guò)于(yú)跨(kuà)界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人(rén)遐想的题(tí)材搭配公司(sī)释放钠电池项目进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺激着传(chuán)艺科技股价迅(xùn)速飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚(shèn)至(zhì)期(qī)间还祭出(chū)“七连板”和“五(wǔ)连板”妖股走势(shì)。然(rán)去(qù)年末(mò)以来，抛“利好消息”催涨股价的套路完全失灵，股价又在4个多月时间极(jí)速(sù)腰斩。即(jí)便是3月末扔(rēng)出30亿元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科(kē)技也只收获(huò)了短暂的上涨，而后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到(dào)，股(gǔ)价过山车式的涨跌(diē)折射的(de)是市(shì)场对传艺科技高调跨(kuà)界(jiè)钠(nà)电(diàn)赛(sài)道故事的怀(huái)疑：从宣布(bù)跨界到现在，时间(jiān)不(bù)过10多(duō)月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技(jì)如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元(yuán)的投资成本？巨头环伺(cì)、落地(dì)产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛(sài)道(dào)上(shàng)，夸下(xià)海口的产能又该如(rú)何消化？过往投(tóu)资(zī)计划频频“跳票(piào)”、实际效益与预期(qī)天差(chà)地别等“黑历史”在前，“大跃进(jìn)”的新项目如(rú)何让人信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价(jià)“过(guò)山(shān)车”

　　早在(zài)20世(shì)纪70年代(dài)，钠离子(zi)电池便与锂离子电池同时期(qī)萌芽，但由于钠(nà)电(diàn)负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能(néng)量(liàng)密度较低，导致(zhì)其(qí)研发进度(dù)大(dà)大落后(hòu)于了(le)锂(lǐ)电池(chí)。直到2020年后，随着钠电关键技术(shù)完成突破(pò)以及锂价(jià)不断飙升，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤其(qí)2021年7月，宁德时代推出(chū)第一代(dài)钠(nà)离子电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并将风口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒(chǎo)作如日(rì)中天之际(jì)，传艺科(kē)技于(yú)去年6月22日晚间高调(diào)宣布入局。彼时(shí)的公告显(xiǎn)示(shì)，公(gōng)司拟投资(zī)3000万元(yuán)通过全资子公(gōng)司江苏智(zhì)纬电子科技有限公司(sī)（以(yǐ)下简称(chēng)“智(zhì)纬电子(zi)”） 同海(hǎi)盈汇鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和杨崇(chóng)义合作设立控股孙公司江苏传艺(yì)钠(nà)电科技有限公司(sī)（公司持股(gǔ)75％，以(yǐ)下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘后(hòu)公司迫不(bù)及待召开电话会议，向合计64名(míng)分析师和个人投资者(zhě)披露(lù)跨界钠电的各(gè)种细节。根据规划(huà)，传艺科技钠电池项目中试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划(huà)新建8GWh的产(chǎn)能(néng)。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科(kē)技(jì)宣布跨界后一口(kǒu)气收出(chū)7个涨停(tíng)板，市(shì)值快速(sù)实现翻(fān)倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消(xiāo)息催涨股(gǔ)价(jià)的前车在前，传艺科技开始有(yǒu)意(yì)无意地(dì)“主动(dòng)”披(pī)露钠电项目进展，而公司(sī)股价也往往(wǎng)在公告(gào)披露(lù)后录得大(dà)幅上涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股价一度摸高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界(jiè)钠(nà)电池前10元/股左右(yòu)的温(wēn)吞股价(jià)，不到半年的时(shí)间(jiān)已翻了(le)逾(yú)5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价开始掉头向下(xià)，无论其如(rú)何发布“利好”消息(xī)，股价(jià)也再(zài)难掀大(dà)风浪(làng)，反而随(suí)着时间的(de)推移(yí)，迅(xùn)速回落。截至4月20日收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股(gǔ)，4个(gè)多月时间已(yǐ)经较高(gāo)点腰斩。

　　值得(dé)一提(tí)的是，由(yóu)于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切召开电(diàn)话(huà)会并在《投资者关系活动记录表》中对外发布钠电池业(yè)务未来规划、技术(shù)水平(píng)等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于(yú)对深圳证券交易所(suǒ)关(guān)注(zhù)函回复的公告》补充(chōng)披露(lù)相(xiāng)关事项，传艺科技及公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经理邹伟民、时任(rèn)董秘(mì)许小(xiǎo)丽还遭深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技股(gǔ)价(jià)“过山车”式上下，背后纵(zòng)有(yǒu)游资推波助澜(lán)，但归根结底还(hái)是(shì)其(qí)资(zī)金有限与(yǔ)钠电(diàn)产能(néng)规(guī)划“大(dà)跃进”不匹(pǐ)配无(wú)法让市(shì)场(chǎng)信服造成的(de)。

　　根据公司(sī)定增预案(àn)，钠电池(chí)二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成后，公司产能将达到10GWh。而根据(jù)公司此前(qián)对交易所回复函和2023年度定增预(yù)案(àn)，公司(sī)规划(huà)的(de)10GWh钠(nà)电池(chí)项目(mù)的投资成本约54亿元。其中(zhōng)，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技规(guī)划的(de)钠电产(chǎn)能远不止这公告(gào)出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电(diàn)官微消息，公(gōng)司董事长(zhǎng)邹(zōu)伟民(mín)4月16日在公开场合演讲(jiǎng)时提到(dào)，“2022年7月故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么，公司决(jué)定，发挥资(zī)金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠(nà)离子电池全(quán)供应链项目，逐步(bù)形成年产3万(wàn)吨正(zhèng)极材料(liào)、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电解(jiě)液(yè)的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试(shì)线(xiàn)已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提到的钠电产能(néng)规划，来源：传(chuán)艺钠电官微(wēi)

　　若(ruò)按邹伟(wěi)民的(de)说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实(shí)是，传艺科(kē)技主营(yíng)式微(wēi)，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺科(kē)技(jì)主营输入类设(shè)备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件(jiàn)，具体(tǐ)包括笔记本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市(shì)以来公司经营(yíng)规(guī)模不断(duàn)扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了(le)近(jìn)3倍。但(dàn)盈利并未同步，上市当年公司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年(nián)仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润增(zēng)长乏力(lì)可见一(yī)斑。

　　传艺科技(jì)业(yè)绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入(rù)瓶颈，账上的(de)资金也并不宽裕。2022年(nián)，公司经营活动产生的现(xiàn)金(jīn)流量(liàng)净额(é)4.46亿元；截(jié)至去(qù)年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半(bàn)内要拿出54亿(yì)元乃至94亿元以(yǐ)上的资金(jīn)投资(zī)钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回(huí)函中，传艺科技曾详细披露(lù)过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池(chí)项目的自(zì)有(yǒu)资金仅1.61亿元(yuán)，银(yín)行授信未使用额度(dù)10.27亿元，足见其在投资钠电项目(mù)时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交所的回函

　　很明显，一(yī)开始(shǐ)规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银(yín)行(xíng)贷款(kuǎn)解决。后(hòu)一期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加(jiā)10亿元左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日公(gōng)司(sī)公告称，传艺(yì)科技及(jí)子公(gōng)司拟向工商(shāng)银行、农业银(yín)行等组成的(de)联合银团申请不超过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于公司钠电池项目。根据最新的调(diào)研记(jì)录，“截至目(mù)前，牵头银(yín)行(xíng)已(yǐ)审批通过，参(cā故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么n)团银行处(chù)于正常的审批流(liú)程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二(èr)期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入(rù)钠电(diàn)池制(zhì)造(zào)二期项目(mù)，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项目总投资(zī)额(é)为27.47亿(yì)元(yuán)，除了(le)定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科(kē)技甚至将2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿元(yuán)变更用于该(gāi)项目。

　　简单加(jiā)总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只能依赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公开(kāi)演(yǎn)讲时提(tí)到(dào)的另外8GWh的项目资(zī)金来(lái)源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证(zhèng)，但(dàn)截至(zhì)发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价(jià)暴跌，钠(nà)电(diàn)还(hái)有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于10亿(yì)元，整个钠(nà)电池全供应链项目(mù)计(jì)划到2024年末全部(bù)竣工投产，达产达效后，可(kě)实现(xiàn)年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠(nà)电项(xiàng)目真如(rú)邹(zōu)伟(wěi)民在近日(rì)的演讲中(zhōng)所言照进现实，几年后公司营收将在当前基础上翻十几倍。但近来腰(yāo)斩的股(gǔ)价显示，市场(chǎng)对这个故事(shì)并不(bù)再买账，除了资金实力有限公司外，核心(xīn)还在其大干(gàn)快上后产(chǎn)能如(rú)何消(xiāo)化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的(de)2023年，包括宁德时代、中(zhōng)科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在(zài)内，已纷纷发产品(pǐn)、量产(chǎn)并大(dà)建产(chǎn)能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和(hé)性能来看，传艺钠电的钠电(diàn)池与(yǔ)巨头们(men)不(bù)相上下，但宁德时代落地奇瑞车(chē)型、华(huá)语新(xīn)能源(yuán)配套雅迪(dí)极钠S9等表明，大(dà)佬们已经走(zǒu)在前面，率先(xiān)在两轮(lún)电(diàn)动车(chē)和低(dī)速(sù)电动车(chē)领域实(shí)现装车应用。而传艺(yì)科技除了在岁末(mò)年初公告与中(zhōng)祥航业、江(jiāng)苏新能(néng)源、德博新(xīn)能源(yuán)签订项目(mù)合作或战略合(hé)作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每(měi)有投资者问(wèn)及客(kè)户情况时，公司都(dōu)以“目前订单(dān)下游(yóu)运(yùn)用覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电动工(gōng)具等多个领域”“公司钠离子电池送(sòng)样后客户的反(fǎn)馈(kuì)普遍较为良好，并已与(yǔ)多名(míng)客户签订了销售订单”“公司已与多家知名两轮(lún)电(diàn)动(dòng)车(chē)品(pǐn)牌(pái)开展送样和(hé)合(hé)作(zuò)意向洽谈等工(gōng)作”等进(jìn)行(xíng)回复。至(zhì)于具体的客户(hù)名称和(hé)订单金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地正数倍级增长。上海钢(gāng)联新能(néng)源事业(yè)部钠(nà)电池分(fēn)析师汪奇(qí)告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠(nà)电(diàn)池(chí)项目落地产能有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产(chǎn)能(néng)将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年(nián)底，预计钠电池(chí)产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠(nà)电池落地产能(néng)大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业产能(néng)利用率，钠电池(chí)落地的产能中可以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模(mó)接近40GWh。前期(qī)用于(yú)两轮车的钠电池不到(dào)5％，后面成本降下来(lái)才会(huì)有(yǒu)较大(dà)比例的(de)替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小(xiǎo)批量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然(rán)传艺科(kē)技却十分自信(xìn)，其在调(diào)研记录中预测，预计2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占(zhàn)去了2023年钠电池(chí)市(shì)场(chǎng)的绝大部分份额。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技2023年(nián)1月9日投(tóu)资(zī)者关系活(huó)动(dòng)记(jì)录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂多年的钠电池是在此前(qián)锂价飙涨的背景下(xià)作为“替代(dài)”而被推(tuī)到台(tái)前的，去年底(dǐ)以来，碳酸(suān)锂价格持续下行，4月(yuè)20日(rì)电碳价格均价已经跌至18万元(yuán)/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌会否(fǒu)影(yǐng)响钠电(diàn)池商业化进程的(de)讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科(kē)院院士(shì)欧阳明(míng)高近(jìn)日(rì)就表示：“钠电池能(néng)够起(qǐ)到(dào)对锂电池的平(píng)衡作用(yòng)，平(píng)衡锂(lǐ)价，保证锂资(zī)源的供应安全，不太可能成(chéng)为主流(liú)。锂价一便宜，就会让钠离子的发(fā)展陷入被动。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术(shù)一(yī)定要发(fā)展(zhǎn)，因(yīn)为它(tā)是锂离子电池的一个(gè)有益的(de)补充。”

　　汪奇(qí)称，锂(lǐ)电和钠电建设成本接近，目前三元钠电(diàn)量(liàng)产的生产成本(běn)在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向钛(tài)媒(méi)体APP分析(xī)，“钠离子电池性(xìng)能比较(jiào)接(jiē)近磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，高(gāo)能量密度的也接近(jìn)三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池(chí)成(chéng)本(běn)大幅下(xià)降40％以上，所以(yǐ)目前已经和(hé)钠电池成本基(jī)本相当；而由于(yú)锂原料价格大(dà)幅下降，目前(qián)铁锂和锰酸锂等电池成本(běn)已(yǐ)经(jīng)优于钠电池。今年(nián)碳(tàn)酸锂价格在20万以下(xià)时，锂电池对钠电池有明显(xiǎn)优(yōu)势。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为(wèi)钠电池(chí)还(hái)有降本(běn)的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链(liàn)完善后(hòu)，规模量产后钠(nà)离子电池正、负极材料价(jià)格(gé)可降至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子电池的(de)理论(lùn)BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在(zài)降(jiàng)价可能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万(wàn)元/吨(dūn)，钠离子(zi)电池的成本(běn)优势就(jiù)依(yī)然存在，并(bìng)且随(suí)着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电池(chí)的降(jiàng)本空间有望进一(yī)步打开，该(gāi)成本(běn)临(lín)界点(diǎn)仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也(yě)称，明年(nián)钠电产业规模化完(wán)成后，能(néng)和锂离(lí)子电池的成本拉开差距，接(jiē)近(jìn)铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得(dé)碳(tàn)酸(suān)锂价格在15万以上时，成熟后(hòu)的钠(nà)离(lí)子电池有一(yī)定优势；碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在10万(wàn)左右及以下时，钠离(lí)子(zi)电池在动力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传艺科技(jì)在内，诸多(duō)入局钠电(diàn)池的企业都(dōu)言锂价下(xià)跌无碍(ài)钠电池商业化进程。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠电池(chí)利润率(lǜ)下降或(huò)也是必然(rán)的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在1月9日(rì)的调(diào)研记录中曾表示，公司(sī)钠电池定价主要根据碳酸锂的(de)价格，一(yī)般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长远投(tóu)资(zī)定力(lì) 过往项目频频“跳票”

　　资(zī)金(jīn)和(hé)产能消化(huà)之外(wài)，市场还担忧传艺(yì)科技项(xiàng)目投(tóu)资的定力。

　　尽管公(gōng)司对进军(jūn)钠电领(lǐng)域(yù)雄心(xīn)勃勃(bó)，然(rán)而(ér)钛媒体APP梳(shū)理其过往投资履历发现，传艺科技在(zài)投资上缺(quē)乏长远定(dìng)力(lì)，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中(zhōng)将2.98亿(yì)元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向(xiàng)薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目(mù)。然(rán)2018年4月(yuè)公(gōng)司就变更募资用途，将FPC生(shēng)产项(xiàng)目未用的资(zī)金(jīn)1.20亿元(yuán)和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键(jiàn)盘生(shēng)产项目，已经使(shǐ)用了(le)7737.67万(wàn)元募资(zī)的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩产项(xiàng)目的实施地点从(cóng)一(yī)厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变更为重庆市合川区工业园区(qū)核心区高阳(yáng)路30号(hào)，实施主体则从(cóng)传(chuán)艺科技变为全资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目(mù)则再生变。公(gōng)司终止实施3D玻(bō)璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余(yú)资(zī)金全(quán)部投入轻(qīng)薄型键盘生产项目(mù)的建设，并将后者的(de)产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传(chuán)艺科(kē)技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万平方米中高端印(yìn)制电(diàn)路板建设项目。但次年6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工(gōng)序(xù)实施地点由江苏省(shěng)高邮市经开区凌(líng)波路33号改建至(zhì)江苏省(shěng)高邮市经开区凌波(bō)路49号的闲(xián)置厂(chǎng)房；2023年3月(yuè)，传艺科技再(zài)“变卦(guà)”，又将该(gāi)项目剩余(yú)募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投(tóu)计(jì)划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的后果就是原有的投(tóu)入打水飘(piāo)、投资效(xiào)率低下以及(jí)建(jiàn)成项目实际效益(yì)与预计天差地别(bié)。

　　根据招(zhāo)股(gǔ)书，薄(báo)膜线路(lù)板生产线技(jì)改并扩产项目建设期(qī)仅12个月，达产年(nián)可(kě)实(shí)现销售(shòu)收(shōu)入2.24亿元。定(dìng)期(qī)报告显示，2018年(nián)6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的(de)效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据(jù)定增方(fāng)案(àn)，年产18万(wàn)平方米中高端印(yìn)制(zhì)电路板建设项目建(jiàn)设(shè)期也(yě)仅(jǐn)12个月，预计达产(chǎn)年实现营收7.48亿(yì)元，项目(mù)净利润1.31亿(yì)元。然两(liǎng)年多(duō)时间(jiān)过(guò)去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目(mù)投(tóu)资(zī)进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相去甚(shèn)远。

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