5月以来，港股市场(chǎng)仍(réng)在持续下跌，最(zuì)近一个交易日即5月25日(rì)主要指数更是创(chuàng)出年(nián)内(nèi)收市新低。不(bù)过(guò)，虽然(rán)多只投资港(gǎng)股的ETF产品年内收益告(gào)负，但资金越跌(diē)越买，多只港(gǎng)股ETF产品年内份(fèn)额增(zēng)幅明显，纷纷创下历(lì)史新高(gāo)。如广发基金两只(zhǐ)港股(gǔ)ETF年内(nèi)份(fèn)额分别激增16倍、13倍，华(huá)夏(xià)恒生(shēng)互联网ETF份额(é)也持续增长，最新份额更是(shì)逼(bī)近700亿份(fèn)。

　　多位(wèi)业内人士对此表示，港股作为离(lí)岸市场，基本面(miàn)主要(yào)跟随国内(nèi)市场，而流动性与海外流动性相(xiāng)关度较高，在基本面及流动性双(shuāng)重压力下，5月市(shì)场(chǎng)走势较弱。不过(guò)，当前港(gǎng)股市(shì)场估值水平已处于历(lì)史偏低(dī)水平，具备一定(dìng)的投资(zī)性(xìng)价比，看(kàn)好人工智能、互联网科技、创新药等细(xì)分领域的(de)投资机会。

　　最高激增16倍(bèi)！

　　多(duō)只份额再创新高

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)26日，港股(gǔ)ETF产(chǎn)品年内份(fèn)额合(hé)计达2284.37亿份，相较于年初增(zēng)幅超37％，年内(nèi)资金合(hé)计净流入(rù)达244.42亿元。

　　具体来看，有多(duō)只ETF产(chǎn)品(pǐn)份额增幅明显，且再(zài)创(chuàng)历史新(xīn)高。其中(zhōng)，广发恒生科(kē)技ETF、广发港股创(chuàng)新药ETF年内份(fèn)额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列前二。而易方达、富国基金等旗下5只港股ETF产品份额(é)也实(shí)现(xiàn)倍数增幅。

　　此外，华夏恒生互联网ETF份额也持续增长(zhǎng)，年(nián)内份额增(zēng)幅超31％，最新(xīn)份额(é)已站上(shàng)699.71亿份的高位，再创历(lì)史(shǐ)新高，并继续蝉联(lián)市场规(guī)模最大的港股ETF产品。

　　不过，从产品业绩来看(kàn)，截至5月26日(rì)，仍有(yǒu)超九成(chéng)港股ETF产品年内收益为负，产(chǎn)品平均收益率为(wèi)-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场持续(xù)震荡下跌(diē)，3月(yuè)下旬虽有(yǒu)小幅回调，但(dàn)4月下旬之后又转跌，5月25日，港股再度缩量下(xià)跌，恒生指数、恒生(shēng)科技指数在同日创下年(nián)内收市(shì)新低；而(ér)整(zhěng)体看，5月港股(gǔ)市场跌多涨少，波动(dòng)中枢朝下移(yí)动。

　　对于近(jìn)期港股(gǔ)市场波(bō)动下跌，广发恒生(shēng)科技(jì)ETF基金经理刘杰分析系受多(duō)个(gè)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。一方面，国内经济复(fù)苏(sū)斜率放缓，市场处于弱预期和弱复(fù)苏叠加的阶(jiē)段；另一方面，海外(wài)核(hé)心通胀仍存韧性(xìng)，美国债(zhài)务上限(xiàn)到期带来的债务违(wéi)约风险也(yě)对市场(chǎng)风险(xiǎn)偏(piān)好形成扰动。

　　同时，港股囊括(kuò)了大部分内地互联(lián)网(wǎng)以及(jí)新经(jīng)济领(lǐng)域上市公司，5月份日本正式出(chū)台了制造设备管制措施(shī)，加大了市场对于国内科技领域的担忧，同期A股市场情绪偏弱，均影响了5月(yuè)份港(gǎng)股市场的表(biǎo)现。

　　诺德基金基金经理张昳泓认为(wèi)，港股近期波动(dòng)较大主要有基本面以及资金面(miàn)两方面(miàn)的原因。

　　首先，从基本面角度(dù)来看，去年防疫政策转向后(hòu)市(shì)场(chǎng)对于国内疫后复(fù)苏(sū)有(yǒu)较高的预期，“从春节前后的(de)复苏情(qíng)况，我(wǒ)们确(què)实看到由于线下场景的修复，消(xiāo)费(fèi)需求出(chū)现了比(bǐ)较好的恢复。而进入4、5月份，国内经(jīng)济(jì)整体相(xiāng)较一季度环比(bǐ)有所减弱，这也使得市(shì)场对于国内经济复(fù)苏预期开始(shǐ)修(xiū)正(zhèng)，整(zhěng)体盈利端(duān)预期(qī)有所下修。”

　　其次，从资金流动性(xìng)的角度来(lái)看，张昳泓表示，海外对于(yú)暂(zàn)停加(jiā)息的节奏出现(xiàn)反(fǎn)复，人民币汇率(lǜ)也在持续走弱，近期跌破(pò)7的关口。港股作为离岸市场(chǎng)，基本面主要跟随国内市场，而流动性与(yǔ)海外流动(dòng)性相关度较高(gāo)，在基(jī)本(běn)面及(jí)流动性双重压力下(xià)，5月(yuè)市场走势(shì)较弱。

　　中融基金直言，港股从Beta的角度是中美(měi)经济相对强弱关系的(de)直接反馈，“放开国门之后我们(men)预(yù)期中(zhōng)国(guó)经济(jì)向上，美(měi)国经济进入衰退，所(suǒ)以港股表现很亢(kàng)奋(fèn)，但实际结果(guǒ)中美两边的状态变(biàn)化还是需要(yào)更长时间，但大(dà)概率还是会发生的，在这个过程中的(de)波折就对应着人民币汇(huì)率和港股的大幅(fú)波(bō)动。”

　　看好AI、创新药等细(xì)分领域(yù)投资机(jī)会

　　尽管年内持续下跌，但多位业内(nèi)人士认为，当前港股(gǔ)市场估值水(shuǐ)平(píng)已处于(yú)历史偏低水平，具(jù)备一定的投资性价比，并看好人工智(zhì)能(néng)、互联网科技、创(chuàng)新药等细分领域的(de)投资机会。

　　广发(fā)基金刘杰表示，受欧(ōu)美银行业危机(jī)影(yǐng)响和主要经济体政策变化扰动，今年(nián)以来(lái)港股(gǔ)持续回(huí)调，整体表现不如A股(gǔ)。但随着国内外(wài)流(liú)动性压(yā)力持续缓(huǎn)解，未来港股资金面或有机会得到改(gǎi)善，结(jié)合当(dāng)前(qián)的低估值水平，港(gǎng)股(gǔ)吸(xī)引力(lì)或许逐步(bù)凸显(xiǎn)。“某(mǒu)些波(bō)动较大且回(huí)调(diào)较多的(de)细分板块或许是值得(dé)关注(zhù)的方向(xiàng)，例如恒生科技以及(jí)港股创新药等，若未来市场进一步回暖，科技领域、港股创新药以及消费(fèi)复(fù)苏或者更能调动市场的(de)关注度。”

　　投资(zī)建议上，广发基金刘杰认为(wèi)港股波(bō)动性较大，建议投资(zī)者通过定(dìng)投(tóu)分散参与，较好平衡风险和机会。同时，选择更有价值的细分赛道，或(huò)许更符合未来市场的表现(xiàn)。

　　具体来看，首先，人工(gōng)智能(néng)有望(wàng)成为(wèi)全球投资(zī)的主线(xiàn)，推动了中美股市(shì)的表(biǎo)现，未来(lái)人工智能应用或利好科技相关细分(fēn)领域(yù)。其次，港(gǎng)股创新药是国(guó)内医药(yào)领域长期(qī)具备相对优势(shì)的(de)细分赛道(dào)，对(duì)比美国创新药(yào)占比(bǐ)医(yī)药(yào)市场80％的占比，国(guó)内占比仅(jǐn)为10％左右，未(wèi)来肿瘤(liú)等方(fāng)向需要更多更先进的疗法(fǎ)和创新(xīn)药，长期投资(zī)价值值(zhí)得(dé)关注。此外，港股(gǔ)消(xiāo)费行业也(yě)有望上行(xíng)。因(yīn)为目前我国经济(jì)总(zǒng)量数据回暖，国内经济长远(yuǎn)发展的确定性增(zēng)强，居民可支配收入增加(jiā)，消(xiāo)费信心(xīn)正逐步(bù)恢复。

　　中融基金表示，港(gǎng)股市(shì)场是以机(jī)构和外(wài)资为主导的市场，因此海外(wài)经济(jì)数据对港股资金面会产(chǎn)生较大影响。在当前流动性持续承压和较(jiào)弱的国(guó)际宏观环(huán)境(jìng)背(bèi)景下，短期港股或是震荡行情(qíng)，投资者(zhě)可以关注高稳定性(xìng)且具(jù)备估值性(xìng)价比(bǐ)的(de)标(biāo)的。

　　“当中国经济恢复比预期更强或者美国经济下滑比(bǐ)预期更快这二者(zhě)中(zhōng)任一情景(jǐng)发生甚至同时发(fā)生(shēng)时，我(wǒ)们可能就会看到(dào)人民币汇率的(de)走强，同时港股(gǔ)整体表现(xiàn)也会走(zǒu)强(qiáng)。”中融(róng)基金进一步指出，可以先(xiān)重点(diǎn)关注运营商(shāng)等(děng)高(gāo)股息资产，而(ér)随着市场(chǎng)预期更进(jìn)一步强化(huà)，可以更多关注(zhù)互联网、创新(xīn)药等(děng)高弹(dàn)性(xìng)板(bǎn)块(kuài)。因为消费品的业绩差异很大，建(jiàn)议更多关注(zhù)个股的性价比与成长的确(què)定(dìng)性。

　　诺姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她(nuò)德基金(jīn)张昳泓直言，从长(zhǎng)期维度来看，当下港股市场(chǎng)具(jù)备一定(dìng)的投资性价(jià)比，当前估值水平仍然(rá姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她n)位于历史偏低(dī)水平。从(cóng)基本面角度来说，他(tā)们认为(wèi)国内经济(jì)的复苏节奏可能大概率是一波(bō)三(sān)折趋(qū)势向上(shàng)的弱(ruò)复苏态势，当下港股市场已经price in经济(jì)复苏较(jiào)弱(ruò)的相对悲观的预(yù)期(qī)，往后(hòu)看(kàn)随着经(jīng)济的缓慢(màn)复苏，预(yù)计盈利预期也会逐步上修。而从流动性角度(dù)来(lái)看，美联(lián)储暂停加息虽在节奏上较难判(pàn)断，但往(wǎng)未来看是大概率事件，预(yù)计人民(mín)币汇率(lǜ)的压力也会逐步(bù)缓(huǎn)解。

　　“细分板(bǎn)块上，我们(men)认为顺周期(qī)受益(yì)于国内经济(jì)复苏的(de)消费、互联(lián)网(wǎng)、医药等板块仍然(rán)值得重点关注。”张(zhāng)昳泓表(biǎo)示，港股(gǔ)市(shì)场由于其离岸(àn)市场特性(xìng)，海(hǎi)外(wài)投资人(rén)占比较高(gāo)，受国内及海外多重(zhòng)因素影响(xiǎng)，市场整体波(bō)动性较大，建议投(tóu)资人可(kě)以逢低(dī)布局，更多可以采取基金(jīn)定投的方(fāng)式投(tóu)资(zī)于港(gǎng)股(gǔ)市场。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她