华尔街真是风(fēng)云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿(ā)达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美(měi)国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对(duì)准的是“华(huá)尔街之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公(gōng)司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示(shì)，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元(yuán)，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新投资(zī)者的资金向老投(tóu)资者支付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投资者那里获得的资(zī)金向老投(tóu)资者支(zhī)付股(gǔ)息。“这种类似庞氏(shì)骗(piàn)局的(de)经济结构只有(yǒu)在(zài)新资金愿意冒着成(chéng)为(wèi)最后一批'持有资(zī)金的风险的情况(kuàng)下才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在报告(gào)中称，IEP的56亿美元(yuán)年(nián)终净(jìng)资产价值被(bèi)夸大了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报(bào)告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所(suǒ)有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交易(yì)价格均(jūn)低于(yú)各(gè)自的资(zī)产净值(zhí)。资产净(jìng)值是衡量基金业(yè)绩的关键指标，衡量(liàng)基金所(suǒ)持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为，推动IEP股票(piào)泡(pào)沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今为止美(měi)国(guó)大型(xíng)股公司中最(zuì)高(gāo)的。兴登堡指责伊(yī)坎以股(gǔ)票(piào)而不是(shì)现(xiàn)金的形式(shì)发放(fàng)股息，并让伊坎(kǎn)企业出售(shòu)新股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门的一(yī)家重要(yào)子公司申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴登纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同堡(bǎo)还指(zhǐ)责(zé)唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大(dà)型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研究中假设，即使在(zài)最坏的情况下，伊坎的(de)股(gǔ)息(xī)也将永久支(zhī)付，同时还从(cóng)安排IEP股票发(fā)售中获利(lì)。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是一(yī)个重大挑战。他也(yě)在报(bào)告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益(yì)为代(dài)价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披露(lù)的信息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样不言(yán)自(zì)明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我们仍然相信(xìn)激(jī)进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好(hǎo)地(dì)证明(míng)了(le)这一点。我们定期将我们的(de)维权(quán)原则付诸于我们的(de)多数控股公司以及我们投资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在(zài)14个上市公司董事会(huì)中(zhōng)都有(yǒu)代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚信(xìn)通过对冲头寸来(lái)降低风(fēng)险，尤其是在(zài)我们(men)今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能(néng)源(yuán)、汽车、食(shí)品(pǐn)包装、房地产(chǎn)和其他行(xíng)业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明还(hái)指出(chū)，报告(gào)中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益机构也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴(xīng)登(dēng)堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的(de)做空实例，最出名的(de)莫过(guò)于今(jīn)年2月做空印度首(shǒu)富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的做空报告(gào)使得前“亚(yà)洲首(shǒu)富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受(shòu)到(dào)反对派(pài)质疑。

　　根据(jù)当时美国全国(guó)公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团(tuán)的债券价格跌(diē)至垃圾债(zhài)水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头？公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约(yuē)市(shì)。据兴登堡研究官网介绍，公司纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同的主要业务包括披露企业的会计(jì)造假、管理问题(tí)、未公开关联交易(yì)、财报违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对(duì)30家公司(sī)发过(guò)难。他们(men)雇佣金融分(fēn)析师、会(huì)计(jì)师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了(le)以色(sè)列的(de)救护车(chē)急(jí)救部门，是拥有(yǒu)以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个(gè)名字源于1937年在新泽西上(shàng)空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可(kě)以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及阿(ā)达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他(tā)企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到(dào)340亿美(měi)元的“卡车(chē)界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫(pò)辞(cí)职，美国司法部和证券监管机(jī)构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并(bìng)在生产能力方面误导投资者。该公司的市值一(yī)度超过50亿美(měi)元(yuán)，如今(jīn)已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究做空(kōng)报告公布后(hòu)暴跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还曾介入马斯克对推(tuī)特(tè)的收购案。在(zài)兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特后纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的(de)股价(jià)位于低(dī)点(diǎn)附近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布(bù)转(zhuǎn)为做空推特，推特(tè)股(gǔ)价随即大(dà)涨约8％。

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