今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司(sī)解约的(de)情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从(cóng)机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北(běi)京虹点(diǎn吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西)基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中(吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也(yě)在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的(de)与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机(jī)构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在末位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证的(de)申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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