随着3月进(jìn)出口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出(chū)口双双(shuāng)超预(yù)期，也显示出纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口(kǒu)下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分(fēn)析师(shī)张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量超(chāo)预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱进口数(shù)量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看来(lái)，进口的(de)大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过(guò)进口来(lái)补充使用(yòng)量。这(zhè)部(bù)分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一(yī)定程(chéng)度上可能会(huì)导(dǎo)致(zhì)下(xià)游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时年初全(quán)球(qiú)市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其(qí)运输阶段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南(nán)美和非(fēi)洲的份额(é)，都是带动去年全年(nián)纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的(de)导(dǎo)火(huǒ)索。今年随(suí)着国际(jì)能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全(quán)球高(gāo)位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也确实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上进一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场预期，显示出行(xíng)业供需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝(cháo)明看(kàn)来(lái)，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者(zhě)了解(jiě)到，全(quán)球(qiú)经济的(de)衰退预期或导致全(quán)球(qiú)实体(tǐ)企业承压，海外(wài)纯(chún)碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需(xū)求表现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能(néng)影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华(huá)期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年(nián)，今年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应的回(huí)归，国内外碱的价(jià)差(chà)收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱(ruò)，使得(dé)出(chū)口(kǒu)出现(xiàn)了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订(dìng)单(dān)，一部(bù)分是外围需求从去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大(dà)产(chǎn)能落地以前(qián)，国内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或(huò)难以再现去年高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利润并不高，这将导致中(zhōng)国出戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此(cǐ)外(wài)，市(shì)场也(yě)需(xū)要(yào)关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内(nèi)纯(chún)碱出(chū)口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的生(shēng)产线(xiàn)，且(qiě)该部分(fēn)用量能够长期稳(wěn)定，那么(me)这部(bù)分用量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外(wài)其他地区(qū)，可能会由于(yú)海外需求(qiú)回(huí)落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来(lái)，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但(dàn)由于(yú)国(guó)内(nèi)进出口数量占全国产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此(cǐ)对于(yú)年(nián)度供需影(yǐng)响也相对有(yǒu)限。但(dàn)集中在某个月或(huò)数月，进(jìn)出口超(chāo)预(yù)期(qī)变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前(qián)海外(wài)碱厂下调(diào)报(bào)价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进(jìn)口有(戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据(jù)超(chāo)预期是国(guó)内(nèi)纯(chún)碱市场健康运行(xíng)的(de)旁证。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现货价格(gé)短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基(jī)本被消化(huà)，进口的量相对(duì)来说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来(lái)出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻碱价格(gé)重心(xīn)下移(yí)会相(xiāng)对明(míng)显。

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