金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)阴(yīn)霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要(yào)股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来近(jìn)33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约中国哪里的莲子最好吃合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规(guī)模(mó)的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发(fā)导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发(fā)的导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xi中国哪里的莲子最好吃à)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股票(piào)。现年(nián)92岁(suì)的(de)他还(hái)在(zài)上个(gè)月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的(de)部分原(yuán)因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能(néng)要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东京的还有(yǒu)美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股(gǔ)市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润(rùn)在短(duǎn)短2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲特(tè)重(zhòng)仓的美国苹果和美国(guó)可口可乐(lè)股票的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国(guó)际宏(hóng)观(guān)在研(yán)报中指出在过(guò)去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会(huì)撤(chè)离(lí)世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此(cǐ)同时，在国际格(gé)局大变化的背(bèi)景(jǐng)下，日(rì)本经济的(de)边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了(le)边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋(qū)势(shì)固然不可(kě)避免，但良好的(de)医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人工智(zhì)能的发(fā)展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定程度(dù)上出现了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管(guǎn)层的(de)推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持(chí)续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

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