财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确(què)主线，今年(nián)接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的(de)信(xìn)心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类(lèi)第四(sì)次工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启(qǐ)后第一次(cì)全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思)需政策及(jí)货(huò)币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特(tè)估(gū)等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(w英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思ǎng)友给出通俗(sú)易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

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　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核心矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然(rán)延(yán)续(xù)前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大趋(qū)势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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