衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度(dù)GDP增速(sù)超预期放缓，通胀意(yì)外反弹(dàn)

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分析局(jú)公布数据显(xiǎn)示，美国(guó)一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的(de)2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季度放(fàng)缓(huǎn)，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年(nián)里，美国每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长(zhǎng)的项目主(zhǔ)要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和地方(fāng)政府支出以及(jí)非住宅(zhái)固定投资，拖(tuō)累项(xiàng)主要包括(kuò)进(jìn)口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析局表(biǎo)示(shì)，一(yī)季度GDP增(zēng)速较去年第四季度放缓(huǎn)的(de)主(zhǔ)要原因是私人库存投资回(huí)落以(yǐ)及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国(guó)经济最大的组(zǔ)成部分(fēn)——占据GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上(shàng)看(kàn)，个人消费支出(chū)使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个(gè)季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连续第八(bā)个季度(dù)拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的拖累(lèi)项是私(sī)人(rén)库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为(wèi)新冠疫(yì)情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅(fú)放缓的同(tóng)时，通胀再次升温(wēn)。美联储高度(dù)关注(zhù)的通(tōng)胀指标——美国(guó)个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预(yù)期(qī)4.7％。值得(dé)一提的是(shì)，这(zhè)是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市场预(yù)期(qī)。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当(dāng)地(dì)时间4月27日(rì)，伊朗军队发表声明称，扣(kòu)押了(le)一艘悬挂马绍(shào)尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船只与一艘伊(yī)朗船(chuán)只在印度洋北(běi)部发生事故，导(dǎo)致伊朗船(chuán)只上的2人(rén)死(sǐ)亡，数人受伤(shāng)，不明船只的行为违反了国(guó)际法。在伊朗船只向海上监(jiān)视和救援中心(xīn)发(fā)送请求后，伊朗海军(jūn)立(lì)即开始(shǐ)拦截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中(zhōng)，不明船只(zhǐ)的自动全球定位(wèi)发送系统被关(guān)闭(bì)并频(pín)繁改变航线。在伊朗司法当局的许(xǔ)可(kě)下，海军出动(dòng)直升机扣押了该船(chuán)只(zhǐ)，并将其(qí)运(yùn025是哪里的区号，025是哪里的区号查询)至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述(shù)的不明船(chuán)只属(shǔ)于美国，挂(guà)着马绍(shào)尔群(qún)岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海(hǎi)军(jūn)27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮(lún)，美方要求(qiú)立(lì)即(jí)释(shì)放这艘油轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴(bā)林的(de)第五舰队在一(yī)份声明中(zhōng)称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水域时被(bèi)伊朗伊斯兰(lán)革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与冒(mào)牌(pái)乌克(kè)兰总(zǒng)统“友好(hǎo)”通话(huà)，美联储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝(pù)光的视频显示，美(měi)联(lián)储主席鲍威尔(ěr)被(bèi)骗(piàn)了(le)。

　　俄(é)罗斯国家电视(shì)台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌(wū)克兰总统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔误认为(wèi)对(duì)方是泽连(lián)斯基，回(huí)答(dá)了从通胀前景到(dào)俄(é)罗斯央行等主题(tí)的(de)一系(xì)列问题。

　　美联(lián)储(chǔ)的一名发言人(rén)美(měi)东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有过通(tōng)话，称此(cǐ)事发生在今年1月，否认(rèn)存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主席1月参加(jiā)了一次谈话(huà)，对(duì)方谎(huǎng)报自己是乌(wū)克兰总统。这是一次友好的谈话，是我(wǒ)们在这个(gè)充满挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰(lán)人民的(de)背景(jǐng)下进行。没有(yǒu)谈(tán)到(dào)敏(mǐn)感和机(jī)密(mì)的信息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光(guāng)的(de)视频似乎经(jīng)过编(biān)辑，无(wú)法确认准确性。上述发言人还(hái)说(shuō)，通话事件(jiàn)已报交有关(guān)执法(025是哪里的区号，025是哪里的区号查询fǎ)部门，出于对他(tā)们工作的尊重(zhòng)，美联储不(bù)会进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番言(yán)论看似四平八稳、无伤大雅，但事(shì)实(shí)就是(shì)，骗子(zi)能通过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实可能(néng)会导致美联储的安全性遭(zāo)到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧(yōu)主要(yào)是基(jī)于美(měi)联储作(zuò)为(wèi)主(zhǔ)要(yào)央行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央(yāng)行高官(guān)的言论通(tōng)常受到投资者和(hé)商界人士(shì)的(de)密(mì)切关注，有时会引(yǐn)发股市波动。而且，美(měi)联储官员同他人的私下(xià)会面(miàn)时常引发(fā)争议，因为外界认为，联(lián)储官员的言论可(kě)能让在(zài)场(chǎng)的人掌握(wò)先(xiān)机(jī)。

　　外界注(zhù)意到，这次让鲍威(wēi)尔上(shàng)当(dāng)的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名(míng)之辈。有媒体指出，两(liǎng)人这(zhè)些年不(bù)止(zhǐ)一次成(chéng)功骗(piàn)取国外(wài)政客和他们通话，而(ér)且通常将(jiāng)将(jiāng)通话视频公之于众，就是为了(le)恶搞西(xī)方(fāng)国家的决策者。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌克(kè)兰前总统波罗申(shēn)科和德(dé)国前总理默克尔通话，默克尔当时(shí)觉得(dé)可疑，但(dàn)没有在对话(huà)中直接问他们(men)是(shì)不(bù)是冒牌货。今年(nián)早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德(dé)通话(huà)。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观(guān)层(céng)面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间(jiān)，国际油价出现大跌，基本跌(diē)回(huí)OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午(wǔ)收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则出(chū)现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在(zài)78.3美(měi)元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附(fù)近(jìn)，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大(dà)期货能(néng)源化工分析师(shī)杜(dù)冰沁在接受期货日报记者采访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟随昨(zuó)晚外(wài)盘出现大幅下挫，但外(wài)盘原(yuán)油有所企稳，或为超(chāo)跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈(tán)及为何(hé)内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通期货(huò)能源化(huà)工研究中心负责人(rén)杨(yáng)安表示，一方面是(shì)由于(yú)近期油轮运(yùn)费回(huí)落，运输成本下降，让内外盘价(jià)差有所走弱(ruò)。另一方面是(shì)当(dāng)前(qián)国内(nèi)即将迎来五一假期(qī)，而目(mù)前国际市场宏(hóng)观风险具有很大(dà)不确定性，恰逢油(yóu)价大(dà)幅(fú)回调之际(jì)，市场避险情绪高(gāo)涨，国内(nèi)投资者担忧情(qíng)绪(xù)更为明显，也使得内(nèi)盘(pán)原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期(qī)来看，杨安告(gào)诉记者(zhě)，美国(guó)银(yín)行业(yè)危机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退(tuì)风(fēng)险(xiǎn)可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大压力，从而推动本周油价油价下跌。而原(yuán)油作为(wèi)金融属性最强的大(dà)宗商品，在此前3月(yuè)份(fèn)就曾因银行业(yè)危机出现暴(bào)跌，此次(cì)美国银行业风险再次升温继续引(yǐn)发市(shì)场恐(kǒng)慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的(de)情绪化特征。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工分析师(shī)杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏(hóng)观情绪(xù)导致油价再(zài)度承压。随(suí)着美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)会议的临近，美国第(dì)一(yī)共和(hé)银行的(de)财报和股价表(biǎo)现或显(xiǎn)示银行(xíng)业(yè)危机仍未结(jié)束，叠加(jiā)欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳，美国(guó)消(xiāo)费者信(xìn)心本月(yuè)降至去年7月以来的(de)最低(dī)水平，市场对(duì)于美联储加息(xī)和(hé)海外经济衰退的担忧(yōu)持续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期(qī)主导(dǎo)原(yuán)油市场走(zǒu)势(shì)的宏观(guān)风险何(hé)时(shí)会消散？在杨安看(kàn)来，目前来看，美国银行业危机风(fēng)险在未来一段时(shí)间(jiān)内仍将不(bù)时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将(jiāng)再迎来加(jiā)息窗口，对(duì)此投资者也高度(dù)关注(zhù)美联储利率政策的变化，宏观层(céng)面的不确定性成为影响整个金融市(shì)场的主要(yào)因(yīn)素，这(zhè)是投资者需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预(yù)测在80％以上，并且由于近期美联(lián)储官员表态(tài)偏鹰(yīng)，对于后续何时停止加(jiā)息(xī)仍有分歧(qí)。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币政策会(huì)议(yì)，基(jī)于当(dāng)前欧元区(qū)的高通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国央行也(yě)将维持(chí)加息政策，因此市场(chǎng)对于海外经济衰退带来需求下行的担忧加剧(jù)。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前(qián)来看原油(yóu)市(shì)场基本面表现尚可，整体供需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来(lái)的(de)五一长(zhǎng)假和美国夏(xià)季出行(xíng)旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期(qī)国(guó)际(jì)油(yóu)价仍将面临宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万期货(huò)能(néng)化分析师(shī)董超也表示，后市(shì)原油供(gōng)需(xū)逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会(huì)对油价(jià)尤其是亚(yà)洲地区的油价带来极大影响(xiǎng)；此外美国原油(yóu)活跃(yuè)钻井平台已(yǐ)经连续(xù)半(bàn)年维持(chí)低位，1230万桶/日的产量(liàng)将越来越难(nán)以(yǐ)持续，后(hòu)续的减产将很快到来；此外(wài)在5月美(měi)联储加息后，宏观面的悲观(guān)情绪或(huò)将逐步(bù)消退，后期原油市场(chǎng)将转入对(duì)供(gōng)应面的减(jiǎn)产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我们(men)认为，5月(yuè)份(fèn)油价上下区(qū)间将更为模(mó)糊，在美国储备政(zhèng)策难以改动的情况下，底(dǐ)部支撑力度变弱(ruò)。但从供(gōng)求(qiú)关系上，OPEC+的(de)减产以(yǐ)及美国产量的下滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油价整体即将维(wéi)持区间振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观(guān)及(jí)基本面风险波动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油(yóu)需求较上(shàng)期大幅增(zēng)长(zhǎng)，在OPEC+减产(chǎn)的主动预(yù)期管(guǎn)理下，预(yù)计今年年内(nèi)剩(shèng)余时(shí)段供应紧张将是(shì)原油(yóu)市场主基调，当然全(quán)球经济面临衰退风(fēng)险及欧美(měi)市场需求疲弱也(yě)会(huì)在一(yī)定程度上抵消供应紧张给市场带来的担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当前(qián)油价处在(zài)宏观利空与供应紧(jǐn)张局面形成对峙的复杂(zá)局面下，短(duǎn)期(qī)内担忧情绪主(zhǔ)导油价回落(luò)，中长期来看油价或(huò)继续大区间(jiān)振荡(dàng)。

　　高硫(liú)燃料油供需偏(piān)紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下(xià)挫，成本下降(jiàng)导致相关性较强的高(gāo)硫(liú)燃料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出现较大跌幅(fú)。截至昨(zuó)天下午收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记(jì)者(zhě)，近期高(gāo)、低(dī)硫燃料油的(de)下挫主(zhǔ)要还(hái)是(shì)受(shòu)到(dào)油价影响，自身基本面表现尚可，其(qí)中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料(liào)油市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随着(zhe)发电(diàn)旺季(jì)的(de)临近，本月从(cóng)中东进(jìn)口到新加坡的高硫燃料油(yóu)降(jiàng)至(zhì)历史(shǐ)低点(diǎn)，环(huán)比(bǐ)下(xià)降三分之二(èr)，但同时(shí)本月俄罗斯高(gāo)硫燃(rán)料油流入量有所(suǒ)上升，抵消(xiāo)了一(yī)部(bù)分中东出(chū)口的下滑；需求端方面，中(zhōng)东南亚公用事业发电需求的增长(zhǎng)以及(jí)稳定的(de)船燃(rán)加(jiā)注活动都将对(duì)亚(yà)洲(zhōu)高硫燃料油市场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫(liú)燃料(liào)油方面，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前科威(wēi)特炼厂计(jì)划外检(jiǎn)修导致(zhì)部(bù)分船货延期(qī)，目前5月的装船已经延(yán)迟至6月，虽然(rán)检修的装置(zhì)正在逐(zhú)渐重启，但由于开斋(zhāi)节(jié)整体进(jìn)程较慢，预计(jì)原定本(běn)月(yuè)底恢复的时间会(huì)有所推(tuī)后，对于(yú)亚洲低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)市场供(gōng)应的收紧(jǐn)也将延长，但同时(shí)低硫需求端表现也较为平(píng)淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本面(miàn)的(de)支撑下(xià)，预计后市走(zǒu)势或较原油更为抗跌，如若原油(yóu)企稳反(fǎn)弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或(huò)更显著。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油(yóu)系品种波(bō)动(dòng)将主要受到原油价(jià)格的影响，不过(guò)基(jī)本(běn)面差异还是会让各(gè)品种(zhǒng)表现有强弱之分，具(jù)体来看，需求(qiú)即将迎(yíng)来旺季的高硫燃料油整体表(biǎo)现(xiàn)将(jiāng)强于低硫燃(rán)料油。

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