5月12日晚间(jiān)，江铃(líng)汽车公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车(chē)有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交(jiāo)易终止，而此前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿(yì)元价格(gé)接(jiē)手(shǒu)的资产(chǎn)，不(bù)过原(yuán)计划(huà)在(zài)重卡行业“大展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽车却(què)因此(cǐ)背(bèi)上(shàng)了包袱(fú)。江铃(líng)重汽(qì)在8年间亏损额度(dù)超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次(cì)交易终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后耗(hào)了(le)两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要(yào)追(zhuī)溯到两(liǎng)年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的(de)价(jià)格，通(tōng)过山火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗西省(shěng)产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出售全(quán)资(zī)子公司江铃重(zhòng)汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了(le)要(yào)求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在全球生产销(xiāo)售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净(jìng)利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述(shù)股(gǔ)权(quán)挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期(qī)限届满，交易股权(quán)出(chū)售征集(jí)到一名意向受让方，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方经协商一致，就出(chū)售交易股权(quán)签署了《关(guān)于江铃(líng)重型汽(qì)车有限公(gōng)司100％股(gǔ)权的股权转让(ràng)协议》，确(què)定就目(mù)标股权(quán)支付的(de)基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告(gào)称，该笔(bǐ)交(jiāo)易需(xū)要获得国资管理有权单位的批准，但(dàn)由(yóu)于交易所需的(de)政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目(mù)双方经协(xié)商一致，同意终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这笔交(jiāo)易前(qián)后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最(zuì)终仍以失(shī)败告终。需要(yào)提及的是，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇为坎(kǎn)坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上第三次(cì)转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前(qián)身是山(shān)西省(shěng)汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业，该公司主要组装生(shēng)产重型(xíng)卡车与货车(chē)，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被(bèi)重组。中国兵器装备集团及(jí)中国长(zhǎng)安(ān)汽车集团有限公司，将(jiāng)太原(yuán)重汽重(zhòng)组为(wèi)太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重(火车火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗zhòng)汽的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿元(yuán)的(de)价(jià)格，从(cóng)长安手中接手太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发(fā)动机的大型重卡企业，达产(chǎn)后主营业务将超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和客户(hù)洞(dòng)察不足(zú)，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放(fàng)等(děng)头(tóu)部企业的(de)单月销量(liàng)，就已超过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再(zài)披(pī)露(lù)有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的(de)销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)仍(réng)然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽(qì)总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元(yuán)，总资(zī)产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销(xiāo)工(gōng)作(zuò)。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主(zhǔ)要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入，利于(yú)江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实(shí)际上，江铃(líng)汽车自身(shēn)近年(nián)来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其(qí)实现归(guī)母净利(lì)润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣(kòu)除(chú)非经常性损益后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两年的扣非(fēi)归母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车在这两年(nián)现金(jīn)流(liú)状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在2020年，其经(jīng)营活(huó)动现金流净额还(hái)达(dá)到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到了(le)2022年(nián)这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今(jīn)年一季度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一(yī)季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿(yì)元(yuán)，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽(qì)已暂停生(shēng)产(chǎn)和销售(shòu)，当前(qián)主要开支为(wèi)员工薪酬和设备(bèi)维(wéi)护等(děng)费用。“未(wèi)来(lái)公司仍将继续(xù)积(jī)极推进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽(qì)车(chē)方面称。

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