5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司(sī)金证股份(fèn)发布的一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购(gòu)买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚　　文华财(cái)经系头部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行软件的(de)月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不(bù)过，在(zài)经(jīng)历两年多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止审查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申请文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止对其首次(cì)公开发行(xíng)股票并在创业板上市(shì)的(de)审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本次(cì)交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投(tóu)资合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规(guī)定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交易(yì)对方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚一(yī)大(dà)股(gǔ)东不(bù)会(huì)发生变化，且不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制人，预计(jì)不构成公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本4000万元(yuán)，实际(jì)控制(zhì)人(rén)为(wèi)该(gāi)公(gōng)司(sī)董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据文(wén)华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经(jīng)一和上(shàng)海经一分别控制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新(xīn)、兴(xīng)富(fù)创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领(lǐng)域服(fú)务商，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提(tí)供全技(jì)术栈、全产品线解决方案(àn)，同(tóng)时(shí)与政(zhèng)府机关、互联网公(gōng)司(sī)合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内(nèi)，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政(zhèng)务(wù)项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及(jí)利(lì)润下降。报告期内公司(sī)确认(rèn)投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投(tóu)资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融(róng)行业(yè)的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两(liǎng)方面的(de)因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司(sī)加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务发(fā)展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分销业(yè)务(wù)及科(kē)技园租赁业务。金证股份(fèn)解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的(de)收入(rù)下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端(duān)的(de)影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业(yè)务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现上(shàng)，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营(yíng)业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归(guī)属于(yú)母公司(sī)股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规(guī)模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于(yú)金(jīn)证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股份而言(yán订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚)，文华(huá)财经(jīng)的(de)优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一步(bù)提升；对于文(wén)华财(cái)经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份(fèn)并未披露具(jù)体的(de)交易细节(jié)，例如(rú)交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易(yì)对(duì)方发行股份(fèn)及支(zhī)付(fù)现金的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的(de)初步合作意(yì)向(xiàng)，交易各方在本(běn)次交(jiāo)易(yì)中的具体权利(lì)义务以及各项安排(pái)以(yǐ)交易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行(xíng)必要的(de)内部决策程(chéng)序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可正式实施，本(běn)次(cì)交易最终能否(fǒu)实施尚存在(zài)较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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