5月12日晚(wǎn)间，江铃汽(qì)车公(gōng)告宣布(bù)，公司在2021年5月(yuè)即公开挂(guà)牌(pái)的江铃(líng)重型汽车有限公司(sī)（江铃重汽(qì)）100％股(gǔ)权转让交易(yì)终止，而此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资(zī)产，不过原计划在(zài)重(zhòng)卡行业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的(de)江铃汽车却因此背上(shàng)了(le)包(bāo)袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度超过20亿(yì)元(yuán)。而(ér)且江铃汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为(wèi)江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产权交易市场公开挂(guà)牌方式(shì)，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点球生产销(xiāo)售重型(xíng)卡车超过12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交(jiāo)易股权出售征集到一名意向受让方，符(fú)合(hé)上(shàng)述要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽(qì)车有限公司100％股(gǔ)权的股权(quán)转让(ràng)协议》，确定(dìng)就目标股权支付的基(jī)准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称(chēng)，该笔交易需要(yào)获(huò)得(dé)国资管(guǎn)理有权单位(wèi)的批准，但由于交易所(suǒ)需的政(zhèng)府审批事项(xiàng)未(wèi)能在约定的时间内完成，项目双方经(jīng)协商一(yī)致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失败(bài)告终。需要(yào)提(tí)及的是(shì)，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易(yì)已经是其(qí)历(lì)史上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为(wèi)“财(cái)务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一(yī)家老牌国营(yíng)企业，该公司主要(yào)组装(zhuāng)生产重型卡车与货车，但由于经营(yíng)不善陷(xiàn)入发(fā)展困(kùn)境(jìng)，在(zài)2007年第一(yī)次被重(zhòng)组。中国兵器装备集(jí)团及中(zhōng)国长安汽车(chē)集(jí)团(tuán)有限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为长安(ān)汽(qì)车进(jìn)入(rù)重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原(yuán)重(zhòng)汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第一季(jì)度，太原重汽(qì)的净(jìng)资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车却(què)对太原重汽产(chǎn)生了(le)兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长(zhǎng)安手中接手太(tài)原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月(yuè)将其更(gèng)名为江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域(yù)的意图是实(shí)现(xiàn)商(shāng)用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将(jiāng)建成年(nián)产(chǎn)10万辆重(zhòng)型载(zài)货(huò)车(chē)、10万台发动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主营(yíng)业务将超过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客户洞察不(bù)足，经营(yíng)状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中(zhōng)国(guó)重汽(qì)、一(yī)汽解放(fàng)等头部(bù)企(qǐ)业的单月销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃(líng)汽(qì)车不再(zài)披(pī)露有(yǒu)关江铃重卡的(de)销量数据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)2020年(nián)财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏(kuī)损(sǔn)状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态。因(yīn)此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃重(zhòng)汽(qì)停止(zhǐ)了(le)所有(yǒu)的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的主要目的是降低江铃重汽的资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸引外部(bù)投资进入，利(lì)于江铃重汽进(jìn)行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车(chē)自身近年来日(rì)子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三(sān)年内，其实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽(qì)车收到的政府扶(fú)持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃(líng)汽车在这(zhè)两年(nián)现金流状况也不(bù)佳(jiā)。在(zài)2020年，其经营活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿(yì)岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点元，而到了2022年(nián)这一科(kē)目(mù)变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告(gào)吹，江铃重汽这(zhè)一“包(bāo)袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销(xiāo)售，当前主要(yào)开支(zhī)为员工薪酬和设(shè)备维(wéi)护等费(fèi)用。“未来(lái)公司仍将继续(xù)积(jī)极(jí)推(tuī)进江铃重(zhòng)汽(qì)的重组工作，”江铃(líng)汽车方面(miàn)称。

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