在华尔(ěr)街经济学家和央行官员争论美国经(jīng)济是否以及何时会陷入衰退之(zhī)际，大型基金经理(lǐ)们并没有(yǒu)坐等答案揭晓。

　　智(zhì)通财经APP了解到，越来越多的(de)专(zhuān)业选股(gǔ)人(rén)士将资(zī)金从银行(xíng)等对经济敏(mǐn)感的(de)股票(piào)中撤出，转而投资公用事业和基本消费品(pǐn)等在经(jīng)济低迷时期被(bèi)视为具(jù)有弹性的股票。

　　美国银行汇编的(de)数据(jù)显示，同时(shí)做多和做(zuò)空的对冲基(jī)金(jīn)已(yǐ)将其周期性(xìng)股票(piào)与防御(yù)性股(gǔ)票的比例(lì)降(jiàng)至(zhì)至少(shǎo)2012年以来的最低水平(píng)。对于只做多的(de)基金经(jīng)理来说，他们对周期性公司(这(zhè)些公司的命运取决于商业周期的起伏)的相(xiāng)对敞口接近(jìn)2008年以来的最(zuì)低水(shuǐ)平。

　　这一切(qiè)都突显(xiǎn)了主动(dòng)投资领域的悲(bēi)观(guān)情绪(xù)仍在加剧，尽(jǐn)管美股从去(qù)年10月(yuè)低(dī)点反弹，增加(jiā)了5万亿美元的市值。

　　总而言之，以Savita Subramanian 为(wèi)首(shǒu)的美国银行策(cè)略师(shī)表示，主(zhǔ)动选股者“为2009年(nián)式的衰退做好了准备(bèi)”。

　　周期(qī)股相(xiāng)对防御股(gǔ)的比例降至近10年低点

　　最近对防(fáng)御股(gǔ)的偏好与去年不同，当时对衰退的担(dān)忧(yōu)蔓延(yán)，主(zhǔ)动型基金紧紧抓住周期股。这一(yī)立场(chǎng)表(biǎo)明，人们相信美联(lián)储有能(néng)力通过积极的抗通胀行动(dòng)实现软着(zhe)陆。现在，这种乐观情(qíng)绪已经(jīng)消散。

　　行业仓位数据进一步证明，专业人(rén)士持续(xù)看空(kōng)股市。在(zài)美国银行4月份对基金经理的最新调查中，现金持(chí)有量保持在较高水(shuǐ)平，相对于股票，债券(quàn)比2009年以(yǐ)来的任何时候都更(gèng)受青睐。

　　高盛合(hé)伙人(rén)John Flood上周表示，在市场开始(shǐ)逃离时，只做多的基金被迫成为FOMO(害怕错过(guò))买家。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，选股者(zhě)的谨(jǐn)慎态度与基(jī)于图表信号配(pèi)置(zhì)资产的计(jì)算机驱动策略(lüè)形成了鲜(xiān)明对(duì)比。由于(yú)股市稳步(bù)上(shàng)涨和市场波动性下降，趋势(shì)追踪基金和波(bō)动性(xìng)目标(biāo)基金等系统性(xìng)资(zī)金管理(lǐ)公(gōng)司近几(jǐ)个(gè)月(yuè)增加了股(gǔ)票(piào)持有量。

　　德意志(zhì)银行的投资者仓位模型最(zuì)能说明这(zhè)种(zhǒng)分(fēn)歧立(lì)场。德意(yì)志银行称，量化(huà)基(jī)金继(jì)续(xù)抢购股票，而自由裁量投资者的(de)敞口(kǒu)已降(jiàng)至一年(nián)区间(jiān)的(de)底部。

　　看空者将 2023 年股市反(fǎn)弹的(de)很大一部(bù)分(fēn)归因于那些对价格不敏感的(de)量化投资者，他们别无选择，只能在股(gǔ)价上涨时(shí)买(mǎi)入股(gǔ)票。看空者还警告称，持续(xù)数月的股市(shì)反弹是不(bù)可持(chí)续(xù)的(de)。由于(yú)标普500指数(shù)几次突(tū)破(pò)4200点的尝试都以(yǐ)失败告终(zhōng)，缺乏动能(néng)可能会限(xiàn)制(zhì)量化基(jī)金的需求。另一(yī)方面，新一轮(lún)的抛售可能(néng)会促使量(liàng)化基金改变路线，并退出股(gǔ)市。

　　好于预(yù)期的(de)经济(jì)数据和(hé)企(qǐ)业财报也(yě)提振股市。尽管各(gè)公司在本财(cái)报季的业绩超出预期，但目(mù)前来看，这还不足以让美国企(qǐ)业重回增长轨道。就连(li天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓án)美联储官员也预(yù)测今年晚些时(shí)候会出(chū)现“温和衰退(tuì)”。

　　不过，美国(guó)银行(xíng)的Subramanian表示，以史(shǐ)为鉴，过早地为经济衰退做准备(bèi)而采取防御(yù)措施，最终可能会付出高昂的代价(jià)。

　　Subramanian发现10个(gè)最具周(zhōu)期性的行业往(wǎng)往在衰退前的(de)6个月内表(biǎo)现优异。直到真正天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓(zhèng)的经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)到来，防御性股票才(cái)开始(shǐ)大放异(yì)彩(cǎi)，尽管它们(men)的领(lǐng)先地位(wèi)通常会在(zài)下行周期结束(shù)前逆转(zhuǎn)。

　　美国银(yín)行的经(jīng)济学家(jiā)预计，美国经济衰退(tuì)将从第三(sān)季度开始。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓