北交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半，公募基(jī)金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除了推出北(běi)证50指数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题(tí)基(jī)金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品也加大(dà)北交所布局(jú)力度(dù)，今年更有(yǒu)新(xīn)基(jī)金(jīn)密(mì)集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募(mù)机构(gòu)及(jí)人士表示，随着北(běi)证50指数推出(chū)，北交所活跃度(dù)抬升(shēng)，部(bù)分(fēn)公司(sī)表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基(jī)金等专业投资者(zhě)积极挖掘北(běi)交所投(tóu)资机(jī)遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加(jiā)。从长期投资的(de)角(jiǎo)度看，北交所股(gǔ)票处于(yú)投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军和科技、制造等(děng)行(xíng)业，长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据(jù)记(jì)者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银(yín)华心(xīn)质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月(yuè)等十(shí)多(duō)只次新基金公告可(kě)投资于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关(guān)风险。

　　作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出itle="8303326141683946294798">

　　除了(le)基(jī)金产(chǎn)品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金(jīn)公司也发布公告(gào)称，北交所上市股票是国内依法发行上市的(de)股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例(lì)、风险收益特征(zhēng)和(hé)相关风险控制(zhì)指标等前(qián)提(tí)下，公(gōng)司旗下基(jī)金可(kě)参与北交所股票的投(tóu)资。旗(qí)下新增基金如果符合基金(jīn)合同的有(yǒu)关规定(dìng)，亦(yì)可投资北交(jiāo)所上市股票(piào)。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研(yán)人(rén)士表示，公募新(xīn)基金(jīn)之所以密集公告(gào)可(kě)投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜(qián)在的投资机会，开始加大(dà)布局力度(dù)；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两市以外(wài)国内最优(yōu)质公司(sī)的代(dài)表，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持仓数量和(hé)持股总量的角度来(lái)看(kàn)，公募(mù)参(cān)与(yǔ)北(běi)交所意愿在持(chí)续增(zēng)加。另一(yī)方面(miàn)，相较于(yú)上证、深证，北交所上市(shì)公司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所推(tuī)出北证50指数(shù)以(yǐ)来，被(bèi)动资金的加(jiā)入使得(dé)整个板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公司的良好表现也(yě)使得越来越(yuè)多投资者关注到(dào)北交所，自然也引(yǐn)来更多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公(gōng)募(mù)基(jī)金的配置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现(xiàn)积极信号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品出(chū)现在北(běi)交所(suǒ)公司前十(shí)大股东(dōng)名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规模(mó)公司(sī)去年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年一季(jì)度盈利表现继续(xù)向好(hǎo)；次(cì)新(xīn)基金在北(běi)交所的持(chí)股集(jí)中度(dù)高(gāo)。“预计随着后续(xù)市场流动性的(de)改善和(hé)创(chuàng)新型(xíng)中小企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所(suǒ)市(shì)场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但(dàn)未来会加大对(duì)北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所(suǒ)的战略定位和上(shàng)市(shì)公司“小而美(měi)”的特(tè)征，预计次(cì)新(xīn)基金投资(zī)将深入细分产业链的研(yán)究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机会(huì)。同(tóng)时，也可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏(piān)低(dī)的公司(sī)进行投资(zī)。在组合配置上，力求均(jūn)衡和(hé)风(fēng)险分散，降低中小企业经营波(bō)动大的(de)风险。此外，北交所相关基金也(yě)会积极参与(yǔ)转板、新(xīn)股发(fā)行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述(shù)投研人(rén)士也称，我们(men)高度重视北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机会，目前有(yǒu)一只北(běi)交所主题(tí)基金，未来一方(fāng)面会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北交所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投资范围的(de)基金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量(liàng)基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研(yán)究(jiū)团队拓展对北交所(suǒ)股票(piào)的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历(lì)史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交所股票(piào)总(zǒng)市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交(jiāo)所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市以来，公募投资北交所(su作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出ǒ)总(zǒng)市(shì)值总体呈现震(zhèn)荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司(sī)中，与新能源行业相关的个股市值占比较(jiào)高(gāo)，而去年下半年新能源(yuán)行(xíng)业整体回调(diào)幅度较大(dà)，带(dài)动投(tóu)资北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交(jiāo)所的(de)投资价值仍然受到公(gōng)募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示(shì)，北交所当(dāng)下呈现的特征类似(shì)于一级半(bàn)的市场，即(jí)投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加(jiā)成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深(shēn)证的大(dà)多数(shù)公司而言又相对早期(qī)，可投资(zī)标(biāo)的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资(zī)的角度来说(shuō)，这也意(yì)味着更(gèng)大的(de)成长空间和收(shōu)益率预期，故我们(men)认(rèn)为北交所具备(bèi)良好(hǎo)的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投(tóu)资层(céng)面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明(míng)确的偏好，但是整(zhěng)体还是(shì)比较看好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形(xíng)冠(guān)军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍(biàn)规模(mó)较小、受到的关注度可能不高(gāo)，但在(zài)其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市(shì)公(gōng)司(sī)，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，从中长期视(shì)角看(kàn)，随着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断明(míng)确，以(yǐ)及场内流(liú)动性不断提升(shēng)，势(shì)必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向(xiàng)上(shàng)修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当(dāng)前的北交(jiāo)所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点关(guān)注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新(xīn)特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性方面，投(tóu)资(zī)者可重点关注具(jù)有高成长性(xìng)、国(guó)产化(huà)逻辑(jí)强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦(jiāo)在(zài)科(kē)技(jì)和制造两(liǎng)大(dà)赛道(dào)，包(bāo)括汽(qì)车(chē)、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投(tóu)研人士也称，北(běi)交所有一大批(pī)优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东(dōng)风和企业自(zì)身的努力，我们(men)相信会(huì)有(yǒu)相当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这(zhè)个(gè)成长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚(hòu)回报(bào)，因(yīn)此我们认为北(běi)交所具备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力设(shè)备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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