五一(yī)节前最后(hòu)一个(gè)交(jiāo)易日A股走势如虹，明日开始，A股将正式步(bù)入5月(yuè)行情，五一期间欧(ōu)美(měi)股指普跌，港股表现疲软(ruǎn)，节后A股能否(fǒu)再次彰(zhāng)显韧性备受投资(zī)者期待。

　　中金公司在昨日发(fā)布的研(yán)报(bào)中指出，A股节后两个交易日虽受节(jié音域划分从低到高，人声音域划分)假(jiǎ)期(qī)间的事件(jiàn)性因素影响(xiǎng)可能有所波(bō)动(dòng)，但对后市整体表(biǎo)现不用过于谨慎(shèn)，当前(qián)位置(zhì)市场机(jī)会仍大(dà)于(yú)风险。中(zhōng)金公司给(gěi)出了三点理由(yóu)：

　　1、经济复苏势头尚不稳固，政策(cè)有望延续稳中求进基调。

　　2、上市公司业绩低迷期已过。

　　3、海(hǎi)外风险需(xū)要(yào)密切关注，如(rú)若应对得当，对A股影响可能有(yǒu)限。

　　同为国内(nèi)头部研究(jiū)机(jī)构的中信证券也表达了对市(shì)场的乐观看法(fǎ)，中信证券在昨日发布(bù)的研报(bào)中指出，A股仍处于今年第(dì)二个关(guān)键做多窗(chuāng)口，并(bìng)建议布(b音域划分从低到高，人声音域划分ù)局(jú)业绩驱(qū)动的五(wǔ)月(yuè)行情。

　　“4月A股经(jīng)历了(le)AI主题行情诱发的过(guò)度博(bó)弈(yì)和心态失(shī)衡(héng)，市场大(dà)幅动(dò音域划分从低到高，人声音域划分ng)荡。进入5月(yuè)，国内的(de)经济、政策和外部环境(jìng)相比(bǐ)4月继(jì)续不断改善(shàn)，投资(zī)者对经济的预(yù)期将在微观体验、宏观数据、A股业(yè)绩三(sān)个层面实现统一(yī)，投资者(zhě)心态也(yě)将(jiāng)逐步从(cóng)短暂失衡(héng)趋向平稳，市场依然处(chù)于(yú)全年第二个关键做多窗口，财报季结束(shù)后(hòu)，市(shì)场(chǎng)将步入业绩驱动的行情阶段(duàn)，配置思(sī)路上建议坚持高切低(dī)，关注上(shàng)半(bàn)年(nián)景气(qì)持(chí)续改善的品(pǐn)种。”中信证(zhèng)券在(zài)昨(zuó)日的研报中这(zhè)样写到。

　　配(pèi)置上，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)建议紧扣业绩(jì)主线，重(zhòng)点布局(jú)医药(yào)、数(shù)字经济和(hé)“一带一路”板块中有业绩亮点的(de)品种，以及其他板(bǎn)块中一(yī)季度业(yè)绩明显改善，且在(zài)二季(jì)度有望持续的细分行(xíng)业(yè)。

　　相(xiāng)较于(yú)中金及中信，兴业证券(quàn)对行情的展望则别具一格。兴业证券通过梳理近十年来(lái)的数据(jù)发现，五一节后市(shì)场上涨概(gài)率较节前明显提(tí)升。以万(wàn)得全A指数为代表，节前(qián)1周、1个月指数大多震荡调整，上涨概(gài)率仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周、1个月上(shàng)涨概率则大幅上(shàng)升至38.5％、46.2％。

　　兴业证(zhèng)券在研(yán)报中还提到，分行业看，五一节(jié)后1周国(guó)防(fáng)军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机(jī)（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高(gāo)，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率(lǜ)较高，食品(pǐn)饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物(wù)（2.9％）平均涨幅居前。

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