能挑战(zhàn)美元(yuán)吗？人(rén)民币国际化(huà)五大亮点(diǎn)

　　中(zhōng)信证券研报指出，人民币国际化有五(wǔ)大建设性(xìng)亮(liàng)点：

　　与我国签(qiān)署双边本币(bì)互(hù)换协议(yì)的(de)央(yāng)行(xíng)/货币(bì)当局(jú)数量不断增加(jiā)，双(shuāng)边(biān)本币互(hù)换(huàn)的规模(mó)持续增长，有助于增(zēng)加(jiā)海外(wài)央行的人(rén)民币货(huò)币储备；

　　构(gòu)建(jiàn)“CIPS + CNAPS （HVPS）”的人民币(bì)跨境支付体系(xì)，满足全球跨境(jìng)人民币清算结(jié)算(suàn)需求，同时在一定程度上(shàng)减少了人民币跨境支付对于SWIFT系统的依赖；

　　随着中国与“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家在贸易投资领域的(de)深(shēn)度融(róng)合，双方的人民币跨境(jìng)支付(fù)金额规模实现(xiàn)了(le)高速(sù)增长；

　　充分发(fā)挥香港的枢纽作用，多项政策支持人民币(bì)离岸金(jīn)融市场的建立(lì)和完(wán)善；

　　探(tàn)索数字人民币的跨(kuà)境使用，有(yǒu)望改善跨(kuà)境(jìng)支付，为人民币(bì)国(guó)际化注入新鲜血液。

　　人民币能(néng)挑战美元吗？中信(xìn)证券(quàn)分析，首(shǒu)先，货币(bì)国际化是一(yī)个漫长(zhǎng)的(de)过(guò)程，必(bì)须经历周边化-区(qū)域(yù)化-全球化三个发展阶段(duàn)，而(ér)当前人民币的国际化仍(réng)在(zài)初级阶段，较美元(yuán)仍有诸多需要(yào)努力的地方(fāng)。其次(cì)，尽(jǐn)管(guǎn)人民币与当前欧美货币的国际化程度仍有较大差(chà)距，但人民(mín)币(bì)国际化稳步前进，不断有突破性成就，包(bāo)括在多个国家和地区建立清算行、欧美流动性紧(jǐn)缩凸显(xiǎn)人民(mín)币融(róng)资属性等。最后，人(rén)民币国(guó)际化任重(zhòng)而道(dào)远，预计(jì)未来人民(mín)币国际(jì)化将是全方(fāng)位、多(duō)层次的稳中求进。

　　展(zhǎn)望未来，中信证(zhèng)券认(rèn)为，人民币国(guó)际化(huà)要(yào)求实现(xiàn)支付、投资、融资(zī)、储备功能的全(quán)方位提升。一是逐步实(shí)现国际贸(mào)易投资的清算(suàn)结算(suàn)再扩展，包(bāo)括推动中(zhōng)国人(rén)民银行与更(gèng)多(duō)央行/货币当局建立清算安排、扩(kuò)大货(huò)币互换规模、高质量发展“一带(dài)一路”、RECP等国际合作；二是加(jiā)强对于全口径跨境资本流动的宏观审慎管(guǎn)理和(hé)监(jiān)督能力，有序推动人民币在资(zī)本项目(mù)下可(kě)兑(duì)换；三是(shì)大力(lì)建设(shè)和发展离岸(àn)金融市场，包括(kuò)香港(gǎng)离岸市场的(de)完善和海南自(zì)由贸易港金融(róng)开放创新。

　　中(zhōng)信证券建议(yì)，人民币国(guó)际化中应重点增强经(jīng)济实(shí)力，提(tí)升外贸竞争(zhēng)力；协调(diào)货币与汇率政策，维持币值稳定；坚持审慎、渐进式(shì)的金(jīn)融改革；加强(qiáng)资本账户管控，防止资产泡(pào)沫，并充(chōng)分(fēn)发挥区(qū)域(yù)经济和货币合作。