近(jìn)日，广发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日(rì)至(zhì)19日正式发(fā)售，募(mù)集规(guī)模上限均为20亿(yì)元，合计募(mù)集上限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特(tè)估行情(qíng)持续(xù)发酵(jiào)，市场(chǎng)也预(yù)期此次央企主题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪(xù)面和资金面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅(fú)居前，领(lǐng)涨板块(kuài)方(fāng)向一(yī)览(lǎn)

　　复盘(pán)今年以来行情(qíng)，中特估(gū)行(xíng)情带动央国(guó)企上市公司价(jià)值(zhí)重(zhòng)估(gū)，同时(shí)，其也催化多个相关板(bǎn)块和(hé)个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内上(shàng)市(shì)新股，A股整体平(píng)均(jūn)上涨近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资(zī)及合(hé)资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居前的国企(qǐ)股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机、通信、家(jiā)用(yòng)电(diàn)器、建筑(zhù)装(zhuāng)饰板块个股均(jūn)值涨幅相对居前(qián)，而基础化工、食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造(zào)、美容护理(lǐ)板块个(gè)股(gǔ)则表现不佳(jiā)。若分细分板块（申万(wàn)二(èr)级）统计，平均涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影视院(yuàn)线、计(jì)算(suàn)机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板(bǎn)块(kuài)，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板(bǎn)块个股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计(jì)国(guó)企股年(nián)内涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行(xíng)情内(nèi)部轮动分化，关注景气(qì)低估(gū)方(fāng)向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月(yuè)余(yú)，部分高位人气(qì)股近期也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日(rì)至12日）行(xíng)情统计，上(shàng)海(hǎi)电影、新华文轩(xuān)、中(zhōng)铝国际等多(duō)股回调近20％。从资金面(miàn)来(lái)看，作为市场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日至(zhì)12日）也(yě)一(yī)别此前(qián)连续(xù)6日加仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少个(gè)股获逆市加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石油、设计(jì)总(zǒng)院(yuàn)本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研报(bào)指出，现有的“中特估”概念(niàn)引发的估值(zhí)修(xiū)复仍在演(yǎn)绎。短期行(xíng)情在热(rè)点题(tí)材(cái)上体(tǐ)现出较高的赚(zhuàn)钱效应。长期在(zài)国企(qǐ)改(gǎi)革(gé)的深(shēn)度价(jià)值挖掘(jué)方面仍有较(jiào)大增长空间。结合政(zhèng)策方向来看(kàn)，未来的投资机会主要(yào)围(wéi)绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企战略性重组和专业化(huà)整(zhěng)合(hé)，以及(jí)存(cún)在(zài)优(yōu)质资产注入上(shàng)市平台或重组预期的板块和标的，如军工、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此前基(jī)本面较弱，但因行(xíng)业(yè)景气、周期上(shàng)行等原因(yīn)，近期(qī)有所改善，并有望持续向(xiàng)好，如建(jiàn)筑和船(chuán)舶制造(zào)等。<亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断/p>

　　3）价值(zhí)重估(gū)型(xíng)：此(cǐ)前估值明显偏低，但(dàn)是受(shòu)益业务预期(qī)与估值(zhí)逻辑变化(huà)，催生重估(gū)行情，如(rú)公共事业领域与三大通(tōng)信运营商等(děng)。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业(yè)、交运和通信。

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