踩上AI风口(kǒu)的三(sān)六零，年内一度(dù)大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以(yǐ)致于(yú)周鸿祎和胡欢(huān)离(lí)婚也被市场(chǎng)质疑(yí)成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公司的基(jī)本(běn)面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后最(zuì)差(chà)年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损(sǔn)。三六(liù)零同(tóng)时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一(yī)出(chū)，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不少网友担(dān)心公(gōng)司下周(zhōu)一股(gǔ)价(jià)走势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮(cháo)迹象。一季报显示(shì)，三六零(líng)截至(zhì)3月(yuè)31日的(de)股东数达到(dào)近(jìn)33万，而截(jié)至去年(nián)底为(wèi)20万不到，也就是股价(jià)暴(bào)涨的一季(jì)度股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零的(de)年报同时(shí)曝光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车(chē)2022年的(de)财(cái)务数据，后者录(lù)得(dé)133亿的营业收入(rù)，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新增9亿(yì)多(duō)投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三(sān)六零这(戊戌年是哪一年zhè)份2022年年报显(xiǎn)示，截至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全(quán)年共实现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其(qí)中贡献营(yíng)收(shōu)半壁江山的互联网广告(gào)及服(fú)务收(shōu)入(rù)为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿(yì)元，同比下(xià)降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入(rù)为(wèi)10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收(shōu)入增(zēng)长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯(sī)达克私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收(shōu)入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表(biǎo)现则更(gèng)差(chà)，除了2019年靠(kào)着非经常(cháng)性损(sǔn)益撑到(dào)60亿元外(wài)，其他(tā)年份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年净(jìng)利润(rùn)直(zhí)接下滑七(qī)成，只录得9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司(sī)营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净利(lì)润则(zé)为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主(zhǔ)要系营业(yè)收入下降(jiàng)及对联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六(liù)零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火(huǒ)。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认(rèn)为在训(xùn)练AI大模型(xíng)上有天(tiān)然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在不同(tóng)场(chǎng)合、通(tōng)过不同渠道表达对大模型的看好(hǎo)，传递公司(sī)的(de)优(yōu)势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后(hòu)一(yī)发不可收拾，短(duǎn)短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果从年初(chū)算起(qǐ)，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市值戊戌年是哪一年(zhí)一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过(guò)1100亿。

　　戊戌年是哪一年="巨亏(kuī)22亿！千亿巨头业(yè)绩(jì)爆雷！一季度继续亏" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083008074.jpg">

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下(xià)周一股价表现。

　　中国(guó)基金报记(jì)者注意到，随着(zhe)今年以来(lái)股价的暴涨，三六零的投资(zī)者人(rén)数大幅增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保持基本不变，但(dàn)到了今(jīn)年一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一季度以(yǐ)股(gǔ)权投资机构为代表的十(shí)大股东却在(zài)逢高大幅(fú)减(jiǎn)持。十大(dà)股东名单(dān)显(xiǎn)示，一(yī)季度(dù)“北京中关村资(zī)本基(jī)金管理有限(xiàn)公司-北京中发助(zhù)力壹号投(tóu)资基金(jīn)（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银(yín)川）股权投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘股权投(tóu)资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上(shàng)述三大股东合计减持超(chāo)约8500万股(gǔ)，即便按(àn)一季度均(jūn)价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首(shǒu)次把其(qí)投资企业、造车(chē)新势力(lì)之一的哪吒汽车去年财(cái)务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵(zòng)汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根(gēn)据三六(liù)零此前公告披(pī)露(lù)的(de)数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三(sān)年累计亏(kuī)损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日，三六(liù)零(líng)曾公告，放(fàng)弃(qì)对哪吒汽车的(de)增资(zī)权。具(jù)体(tǐ)来看，三六零(líng)全资(zī)子(zi)公司三六零私(sī)募基金拟(nǐ)将其持有(yǒu)的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转让给两家有(yǒu)限合伙(huǒ)企业，对应(yīng)的(de)增(zēng)资额为(wèi)10亿(yì)元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权(quán)后(hòu)，三(sān)六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股(gǔ)东方签署有关协议，以支(zhī)持哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发(fā)布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒汽车(chē)的亏损，三六零持(chí)有股权的账面值(zhí)出现较(jiào)大投资损失(shī)。2022年公司(sī)的投资(zī)收益(yì)为亏(kuī)损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏(kuī)损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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