金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)，日经(jīng)225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表示(shì)日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门(mén)仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特成(chéng)为日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神巴菲特(tè)的出手，成为日本股(gǔ)市爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qián)五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露(lù)之(zhī)后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票比在美(měi)国(guó)以外任何其(qí)他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说(shuō)到：

　　投(tóu)资推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们(men)可能和(hé)这五家公司(sī)都有(yǒu)过(guò)业务来(lái)往。从整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事(shì)处(chù)，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的(de)变化

　　据(jù)日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著(zhù)名(míng)投(tóu)资(zī)家沃伦·巴菲特(tè)开始大(dà)量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也(yě)上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣(xuān)布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指出(chū)在过去的三十年(nián)中，日(rì)本经历(lì)了漫(màn)长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的中心。但(dàn)其并(bìng)没(méi)有完(wán)全(quán)失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济(jì)的(de)边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表示(shì)在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的(de)重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经(jīng)济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，日本(běn)相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避风(fēng)港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的下(xià)滑趋势(shì)固然(rán)不(bù)可避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗体系(xì)以及人工(gōng)智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳动力萎缩(suō)的风险(xiǎn)在(zài)一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提升股价(jià)后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

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