本周(zhōu)铁(tiě)矿(kuàng)石期货价格大(dà)幅(fú)下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货(huò)主力(lì)合约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注(zhù)意(yì)到(dào)，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处(chù)于下跌(diē)的(de)态势(shì)，本(běn)周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈现(xiàn)振(zhèn)荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期期货(huò)铁矿石研(yán)究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于成材表需继续(xù)走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持(chí)续低(dī)迷，市(shì)场对“旺季(jì)不旺”担(dān)忧(yōu)进一步发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被(bèi)进一步(bù)压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游(yóu)需求走弱开始对炉料(liào)端价(jià)格(gé)形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅(fú)更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价(jià)差(chà)已扩(kuò)大至(zhì)历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)水平，铁(tiě)矿石现货价格(gé)受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而(ér)远(yuǎn)月合约(yuē)开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于(yú)宽松(sōng)的(de)悲观(guān)预(yù)期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱，品种(zhǒng)间形成负(fù)反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售明(míng)显好转，但传导至投资(zī)端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢材(cái)需求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季期(qī)间(jiān)螺纹钢表需(xū)基(jī)本和去(qù)年(nián)同(tóng)期持(chí)平，整体较为(wèi)疲(pí)弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿增强(qiáng)，对原料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂减产担忧(yōu)的不断(duàn)加(jiā)重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期(qī)到港压(yā)力(lì)不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库(kù)存明(míng)显低于历史平均水平，低库存有望(wàng)成为常态(tài)，对补(bǔ)库不应有过高期(qī)待。海外(wài)主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁矿(kuàng)石发运(yùn)创同期纪(jì省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗)录，淡(dàn)水河(hé)谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供(gōng)应将逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而铁水(shuǐ)继续提(tí)产空间有限，开始面(miàn)临减(jiǎn)产(chǎn)压(yā)力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下(xià)半年这一(yī)趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的(de)估(gū)值有(yǒu)中长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿石(shí)发运依然偏(piān)低，港口库存维持下降态(tài)势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调(diào)控力(省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗lì)度(dù)增大，价格逐渐承(chéng)压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环(huán)比减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂(chǎng)的进口(kǒu)矿日耗为(wèi)298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗铁矿石需求端支撑减弱；港口库(kù)存止降(jiàng)转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低库存(cún)按需补库为主。澳(ào)巴(bā)极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石(shí)研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约(yuē)当前整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)偏(piān)高，旺季后面临(lín)回调压力，维(wéi)持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下(xià)周补(bǔ)库需求或(huò)有增加。综(zōng)合来看，预计下周进(jìn)口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需(xū)求对(duì)铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表现(xiàn)缩量，五一节(jié)前钢厂低库存补库对价(jià)格(gé)或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有太(tài)大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑(hēi)色(sè)系整体依(yī)然承压。持续调(diào)整后压(yā)力得(dé)到基本(běn)释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波(bō)动有(yǒu)所加(jiā)剧(jù)。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波(bō)折(zhé)，供(gōng)需边(biān)际上(shàng)仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅(fú)度较前两年将有明(míng)显(xiǎn)下(xià)降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的(de)黑色(sè)系下方(fāng)仍有支撑(chēng)，当前位置(zhì)不宜(yí)过(guò)分(fēn)悲观。预计(jì)市场整(zhěng)体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需(xū)求复苏力(lì)度。

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