就在(zài)全球为AI疯狂(kuáng)的时候，百年(nián)欧洲(zhōu)金融巨头罗斯柴尔德家族却悄然减仓(cāng)。

　　据6月2日彭博(bó)社(shè)报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资(zī)官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年(nián)底以来一直超配英伟达(dá)，但是目前已经(jīng)部分获利(lì)了(le)结(jié)，现在所持头(tóu)寸“要远(yuǎn)远小得多”。

　　据(jù)了(le)解，这家总部位于瑞士日内瓦(wǎ)的(de)资管机(jī)构为拥有200多年历(lì)史的欧洲老(lǎo)牌金融世家(jiā)罗斯柴(chái)尔德（Rothschild）家(jiā)族(zú)所有(yǒu)，目前(qián)管理资产(chǎn)规模790亿(yì)瑞郎(láng)（约(yuē)合871亿(yì)美元）。

　　持有(yǒu)8年期(qī)间“踩准(zhǔn)”节奏增减持

　　根(gēn)据Fintel整(zhěng)理的Edmond de Rothschild的持仓显示(shì)，这家老牌资(zī)管机构在2015年(nián)英伟达业绩第一爆(bào)发之际，就(jiù)增持了英伟达。当时的持(chí)仓股数一度高达160多(duō)万股(gǔ)。

　　然而(ér)英伟(wěi)达虽然(rán)业绩大(dà)爆发(fā)，股价却一(yī)直不(bù)怎(zěn)么涨。这家(jiā)资管机构也(yě)不得不修(xiū)正自己的错(cuò)误，在英(yīng)伟(wěi)达股价的缓(huǎn)慢上涨(zhǎng)中(zhōng)减持(chí)，终于在2018年一季度减持到不(bù)足1万股。不(bù)过这个时候，英伟达(dá)股价也从2015年4美(měi)元附近涨(zhǎng)到了(le)60美元(yuán)附近，估计翻了15倍。

　　2018年(nián)以后，虚(xū)拟货币的上上下下，让英伟达的股价如(rú)做(zuò)过山车(chē)一般(bān)。2021年底，虚拟货币的崩(bēng)盘，让(ràng)英(yīng)伟达的股(gǔ)价也(yě)一度腰斩。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进行增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二(èr)次(cì)大手笔增持是在(zài)2022年第(dì)二季度，虽然英伟达股价(jià)此后仍然经历了三(sān)波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年(nián)年(nián)底，增(zēng)持超过20万股。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英伟达作为底层算(suàn)力代表(biǎo)，股价一度(dù)涨超100％，并在(zài)5月30日(rì)创下419.38美元(yuán)的(de)新高，总市(shì)值(zhí)一度(dù)超过(guò)1万亿美(měi)元，差点成为全球第(dì)9家市值超1万亿美(měi)元的上市(shì)企(qǐ)业。

　　拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样(yàng)选择(zé)高位套现(xiàn)的，还有被(bèi)誉为“估值教(jiào)父”的(de)当代著名投资估值专家阿斯沃(wò)斯？达(dá)摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达(dá)兰自2017年以来一(yī)直在投资英伟达，如今已(yǐ)经(jīng)卖掉了该(gāi)公司的(de)股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天早上英伟达还在我的投资组合里，最后(hòu)把它剔除出投资组合，因(yīn)为(wèi)我无法承(chéng)受这样的上(shàng)涨，一周内市值就增加了3000亿美元，这是在挑(tiāo)战可持续价值(zhí)的(de)绝对(duì)极限。”

　　达摩达兰估计，英(yīng)伟达目前(qián)在250亿美元的人工(gōng)智能芯片(piàn)市场占有80％的(de)份额，最(zuì)乐观(guān)的预测是，10年后(hòu)该市场规模将达到3500亿美元。即使假设(shè)英(yīng)伟达未来的市(shì)场份额达到100％，达摩达(dá)兰得出(chū)的估(gū)值也要比近期股(gǔ)价低20％，“我喜(xǐ)欢英伟达这家公司，但如果作为一项投(tóu)资(zī)的话，我怎(zěn)么都得(dé)不(bù)出每股400多美元的估(gū)值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时间(jiān)2023年(nián)5月30日持续出售公司股权(quán)。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权，减持均价在400.254美元到(dào)417.79美元，一(yī)共(gòng)套现约249万(wàn)美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高，减(jiǎn)持了仓(cāng)位，也有人认为英伟达现阶段股价(jià)仍偏低。

　　在(zài)FactSet调(diào)查的49名分析师中，41名对英伟达给出买入评级(jí)，比去年10月给予这一评级的人数(shù)30人增加约(yuē)三分之一。这些分析师对英伟达给出的(de)股价中间值约(yuē)为 450 美元。截至发稿，英伟达的(de)股价报收393.27美元。

　　纽约投(tóu)资研究公司伯恩斯坦(tǎn)的分析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访时表(biǎo)示，华尔街近日纷纷(fēn)调(diào)高英伟(wěi)达(dá)目标(biāo)股(gǔ)价，是因为先前(qián)估测的(de)获利预期太低。目前投资人仍存在不同的声音(yīn)，如(rú)方舟投(tóu)资(zī) CEO Cathy Wood 等人则表示，英(yīng)伟达估值过高，目前已进入(rù)泡沫阶段。

　　去年以来(lái)华尔街预测最准(zhǔn)确的分(fēn)析师、美国(guó)银行策略(lüè)分析师Michael Hartnett在报告中(zhōng)表示(shì)，科(kē)技股和(hé)AI概念股的估值(zhí)过高(gāo)，建议(yì)投资者可以抛售美股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目(mù)前(qián)AI概(gài)念处于“婴(yīng)儿期的泡沫”，而美联储的加息周期或许还未结束。过去的(de)泡沫(mò)形(xíng)成通常是因“宽松货(huò)币(bì)政策”而起(qǐ)，以(yǐ)加息结(jié)束。以史为鉴(jiàn)，他认为(wèi)需要在(zài)标普500位于4200点时开始抛(pāo)售。

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