看(kàn)看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的(de)分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数释(shì)放价(jià)格压力再度升温的(de)警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低(dī)位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回(huí)落而(ér)全周(zhōu)累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预(yù)测(cè)中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利(lì)盘(pán)压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产区产量恢复(fù)以及(jí)出(chū)口走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利(lì)润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了(le)。但是(shì)，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对(duì)于(yú)植物油消费增(zēng)速(sù)不会(huì)像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计(jì)后(hòu)续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周(zhōu)继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继(jì)续累库(kù)。

　外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格(gé)需要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供(gōng)应(yīng)也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来(lái)一(yī)段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应(yīng)的豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断(duàn)过关(guān)，部分工厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么(yā)榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预计将会(huì)继(jì)续(xù)恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节(jié)前备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库加基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变(biàn)化和需(xū)求预期(qī)都预示(shì)豆油可能是未来(lái)一(yī)段时(shí)间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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