在锂价初(chū)现企稳态势的(de)微(wēi)妙时(shí)点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又如何？

　明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的　披露年报(bào)和一季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放(fàng)日上作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国(guó)基金报记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公(gōng)司一季(jì)报显示，库存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著(zhù)降低，压力(lì)已并不明显。这也在一定程度(dù)上反(fǎn)映(yìng)了(le)电池(chí)厂商(shāng)们近期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看(kàn)来，储能行业今年上升空间预计将(jiāng)高于(yú)动力电池。换言(yán)之(zhī)，从增(zēng)速方面看，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在15-2明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的0万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在市(shì)场(chǎng)上引(yǐn)起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今年(nián)以来锂价又迅速击穿(chuān)20万(wàn)元关口，在(zài)近期(qī)才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前(qián)，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连跌52天。而(ér)且在此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国(guó)轩(xuān)高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过一季度(dù)观察来(lái)看(kàn)，新能源行业(yè)处(chù)于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标(biāo)的(de)阶段(duàn)，第(dì)三季度将迎(yíng)来大(dà)规(guī)模交付，而储能大规(guī)模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在(zài)一季度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去(qù)年全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生在宁德时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年(nián)水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性(xìng)价格(gé)之后(hòu)，新(xīn)能(néng)源汽车市场会(huì)趋于较(jiào)为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经(jīng)过一季度之后，我们依然判断今(jīn)年新能源汽车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也(yě)正在加速产能扩(kuò)张。其(qí)南京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地(dì)10GWh动力(lì)电(diàn)池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投产。据规(guī)划(huà)，国(guó)轩高科(kē)2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其(qí)截(jié)至报告(gào)期末(mò)其存货(huò)余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季(jì)度末，存(cún)货(huò)占总资产比例为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整(zhěng)体状况(kuàng)看，国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)平保持(chí)了较低位置。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸(suān)锂原材(cái)料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不(bù)足(zú)，“外购只是(shì)缺(quē)多少(shǎo)，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映(yìng)了行业整体状况，不少电池厂商存货余额(é)均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其(qí)库存(cún)金额已从年初的766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一(yī)季报也显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较(jiào)低的电池厂(chǎng)商提到(dào)，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进(jìn)行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报(bào)中(zhōng)指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电(diàn)池本身库存不(bù)足1个(gè)月(yuè)；另(lìng)外在中游材料方面，正极和(hé)电解液库存(cún)周期(qī)大幅(fú)下降至7天左右，负极(jí)因石墨化需要(yào)一个月时(shí)间，库存周(zhōu)期较(jiào)长，而(ér)隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存(cún)多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的材料库存极低(dī)，基本保持(chí)7天的最(zuì)低安(ān)全库(kù)存(cún)。若下(xià)游需(xū)求恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库(kù)存的过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场普遍(biàn)预(yù)计，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池(chí)厂商出货增长。近(jìn)日(rì)，宁(níng)德时代也作(zuò)出(chū)判断认为，储能方面今(jīn)年(nián)预计增速将会比动力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王(wáng)启岁在(zài)交流中也(yě)认同这一(yī)观(guān)点。他预计(jì)，储能行业(yè)今年上(shàng)升(shēng)空(kōng)间预计会高于动力电池，其(qí)中(zhōng)国外(wài)家(jiā)储市(shì)场需求(qiú)预计(jì)会在(zài)下(xià)半年放量，而(ér)国内大储市场(chǎng)方(fāng)面(miàn)，今年一季(jì)度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始(shǐ)将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披(pī)露的年报(bào)数据显示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行(xíng)业(yè)的空间比动(dòng)力(lì)电池(chí)上升空间更大，“这是一个(gè)需求量大于供应(yīng)量的领域，不存在需(xū)求(qiú)疲软或者是产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了第二季度开(kāi)始后才爆发(fā)。而在大储环节，国内下游(yóu)招标、立项都在一季度，真正出(chū)货是在二季度以后，目前订(dìng)单(dān)状况看(kàn)来是供不应求。此外，海外的客(kè)户(hù)也正逐(zhú)渐接(jiē)受中国的(de)标准化集装箱产(chǎn)品。

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