华尔街真是风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百页报(bào)告做空印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准(zhǔn)的是(shì)“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最(zuì)大(dà)单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也(yě)一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人身价为(wèi)147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企业(yè)经(jīng)济结构 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在(zài)报(bào)告中指出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类似庞(páng)氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来(lái)自新(xīn)投资者的资金(jīn)向老投(tóu)资者支付股息(xī)。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者那里获(huò)得的资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经济结构只(zhǐ)有(yǒu)在新(xīn)资金愿意冒着成(chéng)为(wèi)最后一批'持有资金的风(fēng)险的情(qíng)况下才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还在报告(gào)中称，IEP的56亿美(měi)元年终(zhōng)净资产价值被(bèi)夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上(shàng)次报(bào)告的资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)高出(chū)218％，远远高于(yú)所有(yǒu)可比(bǐ)公司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广(guǎng)场控(kòng)股公司，其交易价格均低于(yú)各自的资产净值。资产净(jìng)值(zhí)是衡量基金业(yè)绩的关(guān)键指标，衡(héng)量(liàng)基金所持证(zhèng)券(quàn)的市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为(wèi)止美国大型股公(gōng)司(sī)中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金的形式发放股息，并让(ràng)伊坎企(qǐ)业(yè)出售新股(gǔ)，以满(mǎn)足股(gǔ)东的支出(chū)，从(cóng)而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门(mén)的一家重要子公(gōng)司(sī)申请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登堡(bǎo)还(hái)指责(zé)唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之(zhī)间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的股息也将永久支(zhī)付，同时还(hái)从安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报(bào)告对伊坎来(lái)说(shuō)是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的利益为代价(jià)获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持(chí)公(gōng)开披露的信息，我们相信，从长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，IEP的(de)业绩将会像以往一样不言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们(men)仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资范(fàn)例。“我(wǒ)过去25年的(de)激进主(zhǔ)义(yì)投资已经很好(hǎo)地证明了这一点。我(wǒ)们定期将我们的维权原则付(fù)诸于我们(men)的多数(shù)控股公司以及我们(men)投资部(bù)门武警能打过特警吗持有的少数(shù)股权，目前在14个(gè)上市(shì)公司董事(shì)会中都有代表。此外，我们坚信通过对(duì)冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是在(zài)我们今天(tiān)所(suǒ)处的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房(fáng)地产和其(qí)他行业的(de)各种投(tóu)资。他(tā)是(shì)IEP的控股(gǔ)股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的(de)单(dān)位持有(yǒu)人和员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐不(bù)住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资(zī)者就兴登堡研究做空(kōng)报告(gào)伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最(zuì)出(chū)名的莫过(guò)于(yú)今年(nián)2月做空印度首富(fù)的阿达尼集团了。兴(xīng)登堡研究(jiū)百页的做空报(bào)告使得前“亚洲(zhōu)首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从印(yìn)度(dù)股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受(shòu)到反对(duì)派质疑(yí)。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团(tuán)市值在(zài)短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团(tuán)的债券价(jià)格跌(diē)至垃圾债(zhài)水平。阿(ā)达尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究究竟(jìng)什么来头？公开资(zī)料显示，兴登堡研(yán)究公司成立于(yú)2017年，总(zǒng)部(bù)位于纽约市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公(gōng)司的主要(yào)业务(wù)包括披露企业(yè)的会计造假、管理问题(tí)、未(wèi)公开关联(lián)交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研(yán)究公司共对30家公(gōng)司发(fā)过难。他们雇(gù)佣金融分(fēn)析(xī)师、会计师(shī)和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德(dé)森来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学(xué)学(xué)习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学(xué)期(qī)间，他(tā)加入了以色列(liè)的救护(hù)车急救(jiù)部(bù)门，是拥有(yǒu)以色(sè)列证书的救护人(rén)员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西上(shàng)空不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我们(men)将兴登堡视(shì)为(wèi)完全可(kě)以避免(miǎn)的人为灾难(nán)的缩影，”该公司(sī)的网站上写(xiě)道。