今(jīn)年1月(yuè)，美国政府债务余(yú)额又一次触(chù)及法定上限，这标志着美国再度陷入债务违约的风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦已(yǐ)经多次警告称(chēng)，如果(guǒ)国(guó)会不尽早采取行动暂停或提高债务上限，美国政府(fǔ)最早可(kě)能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将对全(quán)球经(jīng)济和(hé)金融产生“灾(zāi)难(nán)性影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面临债务违约风(fēng)险、两党(dǎng)就提(tí)高(gāo)债务上限进行争斗，这些画面在近些(xiē)年似乎(hū)频(pín)频(pín)上演。那么(me)，引发这一危(wēi)机的(de)根(gēn)本——美(měi)国债务和(hé)债务上限究竟是怎么回事？美国债务(wù)为何(hé)不(bù)断滚雪球般扩大？美(měi)国(guó)又为何要人为地给债务(wù)设定上限？

　　美国(guó)债务为何不(bù)断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要先了解美国政府的债务从何(hé)而来，以及其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝(jué)大部分时期都处于财政赤(chì)字状态，即(jí)政府支出在(zài)多数总统任期内都高(gāo)于其(qí)财(cái)政收入。因(yīn)此(cǐ)，美国政(zhèng)府举债(zhài)成了(le)惯(guàn)例，而政府债务规模也一直随着政府赤字(zì)的规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务规模更(gèng)是大幅增长。这一方面是(shì)由(yóu)于(yú)新冠(guān)疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克战(zhàn)争使得美国政府背负了庞大支出(chū)压力，另一方面，还因为美(měi)国(guó)人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出不断(duàn)上升，拜登(dēng)政府推出的大规模基建政策(cè)导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税(shuì)收(shōu)收入(rù)并(bìng)没(méi)有跟(gēn)上支(zhī)出的步伐(fá)，尤其(qí)是在小布什政府和特朗普(pǔ)政府批准了(le)减税政策之后，税(shuì)收(shōu)压(yā)力(lì)更(gèng)是(shì)与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国(guó)的(de)赤字(zì)规模近(jìn)年来如滚雪球一般(bān)扩大(dà)，债务(wù)规模也就因此不(bù)断攀(pān)升(s蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句hēng)，在近年来频频逼(bī)近债务(wù)上限也就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上(shàng)限？

　　而美(měi)国政府债务上限的出(chū)现，则最早可以追溯到上世(shì)纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债(zhài)借钱，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引(yǐn)发部分美国议(yì)员提出的反(fǎn)对（也有一些议员是(shì)为(wèi)了反对美(měi)国参战），美国(guó)国会便通过《第二(èr)自由(yóu)债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进行(xíng)限额规定(dìng)，以此来限制政府发债的规(guī)模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预计美(měi)国将加入(rù)第(dì)二次世界大战，美(měi)国国会通过《公(gōng)共债务法案(àn)》，实质上正式确立(lì)了对美(měi)国政府债(zhài)务总(zǒng)额的限制。随后，美国(guó)国会又对其进行了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高债务(wù)上限(xiàn)就或多或少地(dì)成为了(le)国会的(de)惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国(guó)债务上(shàng)限总共提高了(le)100多次(cì)。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党(dǎng)已经提高了(le)78次(cì)债务上(shàng)限，平均每9个月就会提(tí)高(gāo)一次——其中共(gòng)和党(dǎng)总统执政期间(jiān)曾提高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入(rù)21世纪(jì)以来，美国债务上限(xiàn)的(de)上调(diào)幅(fú)度进一步加(jiā)大，在最近(jìn)几届总统任(rèn)期(qī)内(nèi)更是(shì)如(rú)此：在奥巴(bā)马(mǎ)任期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数字(zì)提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国(guó)会暂停(tíng)了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国政(zhèng)府的(de)支出限制，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿(yì)美元。

　　美国(guó)近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次提高债务上限，美国债务上限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于(yú)1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足增(zēng)长了(le)超过(guò)2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限”是美国国会为联邦政府(fǔ)设(shè)定的举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部借(jiè)款授权用尽，除非国会(huì)调高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，否则白宫无(wú)权继(jì)续(xù)举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么(me)要“自我限制”，不(bù)能直接取(qǔ)消(xiāo)掉债(zhài)蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务上限会对美(měi)国(guó)政府造成限(xiàn)制，使(shǐ)其不能随心所以的举(jǔ)债，但从理(lǐ)论(lùn)上(shàng)来说，这一限(xiàn)制也(yě)同时对其美国(guó)政府(fǔ)的债务(wù)信(xìn)用提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握(wò)美元霸权的超级(jí)大国，本身并不受到发行美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那(nà)么(me)其债权(quán)信用将(jiāng)受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这(zhè)一内控举措，才能维持美(měi)国政府的偿付信(xìn)用，保证美元霸权(quán)地位(wèi)。换句话(huà)来说(shuō)，“债务上(shàng)限(xiàn)”理论上(shàng)也相当于是美方对债权人(rén)的一种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是(shì)美国债券的(de)最大海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的美国债务(wù)上(shàng)限，为什么在现在会(huì蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句)陷入(rù)无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按(àn)照规(guī)定(dìng)，美(měi)国(guó)政府想要提高美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)，往往(wǎng)需要美国国会(huì)两院(yuàn)的通过。在(zài)此前的(de)历史中，提高债务上限在(zài)国会中绝大多数时候类似(shì)于一个“走过场”的(de)周期性(xìng)任务(wù)，两党并不会对此进(jìn)行过于激烈(liè)的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩(kuò)大，债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)逐步沦(lún)为两党的政(zhèng)治武器，被在野(yě)党用(yòng)作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下美(měi)国(guó)两党分别占据两院多(duō)数席位的分(fēn)裂背景下，这(zhè)一(yī)斗争就显(xiǎn)得尤为激(jī)烈。

　　目(mù)前，美国民(mín)主党占据参议(yì)院(yuàn)多(duō)数，而共和(hé)党占据众议(yì)院(yuàn)多数。拜登要(yào)想提高债务上限，就需(xū)要和(hé)国会共(gòng)和党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正(zhèng)试图利用债务(wù)上限(xiàn)的最后期(qī)限，向拜登总统施(shī)压(yā)，要求他先(xiān)同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认(rèn)为应无条件提高债(zhài)务(wù)上限，这就(jiù)导(dǎo)致了(le)当下(xià)的(de)僵局(jú)。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间周二（5月16日(rì)）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债(zhài)务上限的(de)计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果(guǒ)拜(bài)登(dēng)和国会领袖们在(zài)周二仍无法(fǎ)取得突破(pò)性进(jìn)展，这场危机(jī)恐(kǒng)怕(pà)真就要(yào)无限逼(bī)近债务违约的“X日”了(le)——因为拜(bài)登已经计划(huà)于本(běn)周(zhōu)三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末(mò)访问(wèn)巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味(wèi)着(zhe)接下来留(liú)给(gěi)拜登(dēng)和两党领袖(xiù)谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次(cì)上演(yǎn)

　　事(shì)实(shí)上，十多年前(qián)，美国也(yě)曾(céng)上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临(lín)类(lèi)似严(yán)峻的违约(yuē)风险：时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在(zài)谈判最后(hòu)一刻，才就债务上限达成协议(yì)，勉强避(bì)免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴(bā)马(mǎ)及民(mín)主(zhǔ)党在(zài)最后关头妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美元的(de)财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在(zài)当时(shí)，即便没有真正违约而(ér)仅(jǐn)仅是(shì)逼近违约，这一(yī)紧张(zhāng)局势(shì)也引发了全球资本(běn)市场剧烈波动(dòng)，美股(gǔ)一度(dù)大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首次下调美(měi)国(guó)的主权信(xìn)用(yòng)评级。这使得美国面临(lín)更高的(de)借贷成(chéng)本——美(měi)国第(dì)二年的借贷(dài)成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数(shù)年继续上涨，基本上抵(dǐ)消了当时两党谈判中的一(yī)些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济学家(jiā)来说(shuō)，上(shàng)述的市场动荡也只是(shì)短期影响。而更重(zhòng)要的是，从长期来(lái)看(kàn)，财政支出削减意味(wèi)着美国多(duō)年的预算紧(jǐn)缩(suō)，这可能会(huì)产生更严重的(de)长期影响——比如拖(tuō)累美国的经济(jì)复苏。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼智库(kù)经(jīng)济(jì)政策研究所(suǒ)首席经济学家乔希(xī)·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年债务危(wēi)机(jī)时(shí)表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措(cuò)施时，我(wǒ)们仍(réng)处(chù)于相当低迷(mí)的经济中，并且(qiě)正处(chù)于从大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们(men)只是让复苏持续的时间(jiān)远远超(chāo)过了应有的时间(jiān)……在接(jiē)下来的六(liù)七年(nián)里，美国(guó)政府没有提供真正有价值(zhí)的(de)公共产品和(hé)服务，因为它们(men)（财政支出）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场(chǎng)债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)，也被许多人看作2011 年(nián)债务上限危机的翻版：美国国会面临(lín)类似的分(fēn)裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年的戏码，在(zài)最后关头提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，由此(cǐ)带(dài)来的短期市场动荡和(hé)长期(qī)经济损(sǔn)害，恐怕也(yě)将再次(cì)重演。

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