金融界4月(yuè)26日消息 国内期货市场早盘收盘，商(shāng)品期货(huò)跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪(hù)锌(xīn)、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向(xiàng)下看胆(dǎn)量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情波动(dòng)较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少(hé)适(shì)做多但是驱动有限的阶段。前(qián)期我(wǒ)们(men)做空纯(chún)碱的原因在于4月偏(piān)宽松的预期(qī)下(xià)，存在累库和订单下(xià)滑导致的现货(huò)价(jià)格下降，近几(jǐ)周现货也基(jī)本兑(duì)现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来(lái)看，检修、可流(liú)通现(xiàn)货、投(tóu)产(chǎn)延迟这三点(diǎn)可能会构成反弹(dàn)的驱(qū)动。而目前来看，投(tóu)产的变数预计不大(dà)；中游库存(cún)偏低，但是现货反馈并(bìng)不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱(ruò)；因(yīn)此(cǐ)09反弹(dàn)的驱动依旧(jiù)是等待检修的(de)兑(duì)现造(zào)成现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存(cún)在企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的(de)方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的(de)需求(qiú)来看，玻(bō)璃的表现环比(bǐ)和(hé)同比(bǐ)上都(dōu)是(shì)相当(dāng)出类拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季(jì)的(de)水平(píng)，而这一点和下游反馈和实际地产的表现并(bìng)不匹配。同时，我们(men)观察(chá)到下(xià)游(yóu)原(yuán)片库存基(jī)本补(bǔ)至2022年年初(chū)水平；进(jìn)入五月，我们(men)还是得考虑梅雨季的因素，往年(nián)下(xià)游存(cún)在(zài)压缩原片库存(cún)的可能性。但(dàn)是从(cóng)近期的现货反馈来看，各(gè)家玻璃(lí)厂继(jì)续上调现货(huò)价格，产(chǎn)销(xiāo)维持在较高水平，因(yīn)此近月(yuè)确实难以(yǐ)出现回撤，总体还是(shì)正套思路。

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