今年AI波澜(lán)壮阔的(de)大行情之下，引发(fā)了(le)全(quán)行业所有(yǒu)基金经理(lǐ)关(guān)注(zhù)，而公募(mù)基金2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报基(jī)金，一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住了(le)市场机遇实现了(le)超62％的收益(yì)，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同时(shí)，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)一(yī)季度也吸引(yǐn)了多(duō)位明(míng)星基金经理的(de)关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算机(jī)行业在人工智能板块的(de)带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积(jī)极回(huí)报成为2023年表现最强(qiáng)的(de)主动(dòng)权益基金(jīn)，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现(xiàn)了突(tū)飞猛进(jìn)的(de)发(fā)展，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或(huò)将成(chéng)为未(wèi)来最强(qiáng)的产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还提到，海(hǎi鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读)外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型(xíng)持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务(wù)的(de)人工智能(néng)领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的(de)背(bèi)后(hòu)，是相(xiāng)关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报(bào)基(jī)金一季度主要投资(zī)在人工智能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算(suàn)力端都有相应布(bù)局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看(kàn)，前十大(dà)重仓股进行(xíng)了较大(dà)幅度(dù)的调整。相较去年底，除(chú)了中微(wēi)公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大(dà)重仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科(kē)技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯(xīn)国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信(xìn)息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓(tuò)荆科(kē)技、江波(bō)龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动(dòng)基金(jīn)净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报并(bìng)没有保持(chí)去年底(dǐ)的(de)高仓位(wèi)，一季度(dù)末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平(píng)。去年(nián)三、四季度基(jī)本保持在(zài)90％以上的仓位水平，去年三(sān)季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度(dù)低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另(lìng)外一只基金诺安成长并没有太大变化，前(qián)十大重仓(cāng)股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司(sī)、圣邦股份(fèn)、北方华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一(yī)季报中写道，主要(yào)布局芯片板(bǎn)块，在当(dāng)前的(de)市(shì)场位置，迎(yíng)接即将到来的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两(liǎng)大细(xì)分领域，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设计(jì)板(bǎn)块，从2021年四季度(dù)开(kāi)启的芯片产业下(xià)行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产(chǎn)业端(duān)一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商(shāng)二(èr)季度(dù)毛利率水平见底。伴(bàn)随(suí)着疫后经(jīng)济恢复(fù)，未来(lái)需求(qiú)端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业(yè)趋(qū)势。海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持续(xù)迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速(sù)。而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉(lā)动(dòng)，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让(ràng)芯片(piàn)周期(qī)拐点提(tí)前到来(lái)。

　　另外一个重要(yào)板块是(shì)芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半(bàn)导(dǎo)体的制裁已经到了穷途(tú)末路的地步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美国半导体(tǐ)出(chū)口(kǒu)新法(fǎ)案对我国晶圆(yuán)厂极限施(shī)压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工(gōng)厂一方面加速扩产成熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽(suī)然美(měi)国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩(kuò)产造成了一定(dìng)的影响(xiǎng)，但是(shì)另外一个(gè)角度看(kàn)，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产(chǎn)处于下行周期(qī)的大背景下(xià)，国产替代进(jìn)程加速(sù)对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规(guī)模(mó)也(yě)出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管理(lǐ)的(de)诺安(ān)积极回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年(nián)以来业绩(jì)最强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安(ān)积极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自(zì)于投资(zī)者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安积极(jí)回报(bào)基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议(yì)的话(huà)题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺安(ān)积极(jí)回(huí)报(bào)之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安(ān)优(yōu)化配置(zhì)同样(yàng)规(guī)模暴增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也(yě)从(cóng)去(qù)年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的副总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体(tǐ)及光模块(kuài)相关板(bǎn)块，他(tā)也坦言在一(yī)季度主要(yào)对(duì)对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行(xíng)了挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金(jīn)一季度新(xīn)进了海(hǎi)康威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技(jì)术(shù)应用于(yú)设备检(jiǎn)测(cè)、产(chǎn)品盘(pán)点(diǎn)、安(ān)检等多类产品。在(zài)4月(yuè)15日发(fā)布(bù)的《投资者关系(xì)活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康(kāng)威(wēi)视的营收增长起(qǐ)了(le)很(hěn)大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技主营业务是(shì)为云计算和人工智能(néng)领域提提供以芯片为基础的解(jiě)决(jué)方案，目前(qián)主(zhǔ)要产品包括内存(cún)接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半(bàn)导(dǎo)体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据(jù)中心光(guāng)模(mó)块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭(xù)创今年以(yǐ)来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一个季(jì)度的时(shí)间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业(yè)在内的(de)四只个股在一季度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全(quán)合润(rùn)，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的兴(xīng)全合宜(yí)基金在一季度除了加仓半导体等板块(kuài)之外，互联(lián)网(wǎng)板块中的(de)腾讯控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能(néng)源(yuán)板块指数(shù)上涨较多(duō)，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字头的(de)“中特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持了计算机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心(xīn)竞争力在当年(nián)弱市环境下(xià)斩获(huò)超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红(hóng)裕成(chéng)为市场(chǎng)备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披露(lù)揭开了朱红裕的投资(zī)思路(lù)和路径。从股(gǔ)票持仓来(lái)看，一季度末该基(jī)金股(gǔ)票市值占基(jī)金(jīn)总资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该(gāi)基(jī)金成立以来的最高(gāo)值，显示(shì)出一种(zhǒng)积极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三(sān)季(jì)报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低(dī)，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据(jù)显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国(guó)香港股票(piào)市值占(zhàn)基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个(gè)数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来(lái)看，重点布局了信息(xī)技术、可选消费等。前(qián)十大重(zhòng)仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健康、振华科(kē)技、美的(de)集团(tuán)、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持(chí)有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大(dà)重仓股之列，通威(wēi)股(gǔ)份(fèn)、希望教育、中航光电则退(tuì)出前(qián)十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道，一季度初期，我(wǒ)们(men)基(jī)于(yú)对经济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主(zhǔ)要减持了(le)经(jīng)济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相(xiāng)对较高的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦(yì)在一(yī)季度末(mò)期逐(zhú)步逢低增持了港股中可(kě)能面(miàn)临(lín)业(yè)绩拐点的物业及(jí)计(jì)算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定(dìng)的超(chāo)额收益(yì)，但市场的(de)博弈程度超出了我们的预(yù)期，导(dǎo)致(zhì)对部(bù)分行业的定价出(chū)现了较(jiào)为显著的偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基于中长期(qī)的(de)行业研究视野(yě)，逆势而行。

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