5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资(zī)讯股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部(bù)期(qī)货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大(dà)门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送(sòng)创业(yè)板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在(zài)经历两年(nián)多的漫长(zhǎng)等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华(huá)财经(jīng)此次创业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申请(qǐng)撤回发(fā)行上市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决定终止对(duì)其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板(bǎn)上市的审核(hé)。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对(duì)方合计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联关系。本次(cì)交易完(wán)成后(hòu)，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的(de)股份比例预计(jì)将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大(dà)股东不会发(fā)生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该公司董事(shì)长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华(huá)财经此(cǐ)前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和(hé)上海经一分别控制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持(chí)股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利(lì)能力有望提(tí)升(shēng)

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监(jiān)管机(jī)构等行业客户(hù)提(tí)供全(quán)技(jì)术栈、全(quán)产(chǎn)品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在(zài)内的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪(jì)业务软件收入较上(shàng)年(nián)同(tóng)期略有增长，资(zī)管机构软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目(mù)成本(běn)增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致(zhì)业务(wù)毛利(lì)率及利润下降(jiàng)。报(b不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情ào)告期内公司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业投资收(shōu)益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两方面的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二(èr)是在资(zī)管领(lǐng)域(yù)加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入(rù)收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务及科技园租赁业(yè)务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司(sī)在数字经(jīng)济业(yè)务(wù)上，不同(tóng)程度(dù)受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万(wàn)元(yuán)，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

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　　不难看出，无论(lùn)从资产规(guī)模和(hé)盈利能(néng)力来(lái)看，金证(zhèng)股份(fèn)均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文华财经的(de)毛利(lì)率显著高于(yú)金证股份，无(wú)疑是一块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为(wèi)，如果本(běn)次交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言，文华财(cái)经的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一(yī)步提升(shēng)；对于文(wén)华财经而言(yán)，多(duō)年谋求上市无果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具体(tǐ)的交易不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情(yì)细(xì)节(jié)，例如交易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就(jiù)本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易(yì)对(duì)方发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)的方式购买其持有的(de)文华(huá)财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于(yú)本次交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本(běn)次交易中的具体权利(lì)义(yì)务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部(bù)决(jué)策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机(jī)构批准后方可正式实施(shī)，本(běn)次交易最终能否实施尚(shàng)存(cún)在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股份股价步(bù)入(rù)上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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