今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关(guān)销售业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金(j年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停īn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关(guān)年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的(de)基(jī)金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对(duì)于(yú)代销机(jī)构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一(yī)是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚(fá)；三(sān)是销售(shòu)机构主(zhǔ)业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责(zé)人(rén)透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便(biàn)是前(qián)100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司(sī)希望(wàng)能有年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停销售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在银行渠(qú)道和头部(bù)互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百只(zhǐ)。而在(zài)115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣(xuān)布(bù)注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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