本(běn)周，沪综(zōng)指3400点关口之前虚(xū)晃一(yī)枪(qiāng)，以连跌6天的逼空形态洗盘，兔(tù)年收益消耗殆尽(jǐn)。乐观(guān)来(lái)看，A股下行更多是(shì)受中概股拖累，后市下(xià)跌空间(jiān)不大。

　　中概股(gǔ)下跌拖累A股急(jí)挫

　　截(jié)至周(zhōu)四，兔年股市走(zǒu)过3个月行程，期间沪指仅上(shàng)涨0.65％，似有“兔子尾巴(bā)长不了”之叹。其实(shí)，4月下旬行情看(kàn)似疾风骤(zhòu)雨，大盘较4月18日(rì)峰值(zhí)仅(jǐn)缩(suō)水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何急跌？或是外围股市下跌的风(fēng)险输入。作为同股同(tóng)权的(de)两地上市指数，恒生AH股A指数和H指数兔年(nián)涨幅分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市(shì)排行(xíng)榜数据显示，截(jié)至周四，香港中企指(zhǐ)数和恒(héng)生指数过去3个月表现(xiàn)为全球垫底，分(fēn)别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙(lóng)指数周(zhōu)二盘中低位较2月峰值缩水24.7％。

　　中概(gài)股表现低迷，主因是(shì)美联储加息在(zài)即，市(shì)场避险情绪上升，国(guó)际(jì)资金从新兴市场撤(chè)离。瑞士瑞联银行日(rì)前将中国股票(piào)评级从高配下调(diào)为(wèi)中性。从宏(hóng)观面(miàn)看，今年首(shǒu)季，美国GDP年(nián)化环比增(zēng)长(zhǎng)1.1％，较(jiào)上季放缓(huǎn)1.5个百分(fēn)点。剔除食(shí)品和(hé)能源的核心PCE物价指数首(shǒu)季(jì)上(shàng)升(shēng)4.9％，去年四季度为4.4％。两大数据预示着美(měi)国滞胀隐忧未减，加(jiā)息势在必行(xíng)。英为财情的美联(lián)储利率观测器最新数(shù)据显示，5月4日(rì)加息25个基点至(zhì)5％~5.25％的(de)概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对策(cè)是(shì)：以1930年大萧(xiāo)条以(yǐ)来最(zuì)快速度紧缩货(huò)币(bì)供应。美国3月M2货币(bì)供应量（未(wèi)经季(jì)节性(xìng)调(diào)整）为20.7万亿美(měi)元(yuán)，同比下降4.05％，为历史最大降幅，且是(shì)连(lián)续第四个月(yuè)收缩。美联(lián)储加息导致金融资产盈利缩水(shuǐ)，缩表(biǎo)则令流动性(xìng)折(zhé)价(jià)效应加剧，在(zài)全(quán)球金融(róng)市(shì)场(chǎng)催生(shēng)戴(dài)维斯双(shuāng)杀现(xiàn)象(xiàng)。

　　中特估(gū)受追捧

　　助涨中字头个(gè)股

　　美国银行业(yè)又一张骨牌崩(bēng)塌！第一共和银(yín)行股价周(zhōu)三(sān)盘中最多下跌(diē)41.23％至4.76美(měi)元（对应(yīng)的总(zǒng)市值为8.86亿(yì)美元），较一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱2021年11月的历史(shǐ)峰(fēng)值缩水约97.85％。截至一季度末，其实(shí)际存款较(jiào)去年末减少约1020亿美元，缩(suō)水约57.8％。全球银行业危机频现，让A股机构不再抱团银行(xíng)股，银行部分龙头股(gǔ)招行等承压，相(xiāng)较而言，工商银行兔年(nián)以来表现抢(qiǎng)眼，A股股价(jià)上涨9.5％。

　　招行和宁波银(yín)行股价兔(tù)年颓势(shì)，一是二(èr)者虎年(nián)最后3个(gè)月股价大涨，涨(zhǎng)幅透支了盈利增速；二是“中国(guó)特色估值(zhí)体(tǐ)系”开(kāi)始风行，市(shì)场(chǎng)风格转(zhuǎn)换。但二者市净率远高于(y一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱ú)行业均值，难以赋予中特估概念中的回购预期。

　　通达信数据显(xiǎn)示(shì)，中(zhōng)字头指数年内上(shàng)涨11％，强于同期上涨6.36％的沪综(zōng)指，年K线已(yǐ)是(shì)五连阳(yáng)。其(qí)市盈率和(hé)市净(jìng)率分别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地(dì)，而沪深京三(sān)市A股的市盈(yíng)率和市净率中位数(shù)分别(bié)为49.29倍和2.43倍(bèi)。

　　从政策(cè)面来(lái)看，让央企国企估(gū)值回归市场均(jūn)值，已是国家资(zī)本新(xīn)战略。国(guó)家外汇局日前表(biǎo)示(shì)：“无论从市盈(yíng)率还(hái)是市净率(lǜ)等指标看，当前A股(gǔ)的估值相(xiāng)对偏低(dī)。”类似(shì)表态无疑是为中字头股(gǔ)票(piào)点(diǎn)赞。

　　典型个股是，当前(qián)总市值取代贵(guì)州(zhōu)茅台成为市值“一(yī)哥(gē)”的中(zhōng)国移动，流通小盘(pán)+次(cì)新(xīn)+绩(jì)优概念让其成(chéng)为(wèi)中特估龙头。

　　五月预期下(xià)跌空间不大(dà)

　　股市(shì)“红五(wǔ)月(yuè)”之说，源自井(jǐng)喷式牛市带来的财富记忆。1992年5月21日，上交(jiāo)所放(fàng)开15只股票的涨(zhǎng)跌幅限制，沪指(zhǐ)当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指(zhǐ)大涨4.64％，科技股(gǔ)主导(dǎo)的(de)行情拉开序(xù)幕。

　　自(zì)从1991年以来(lái)的(de)32年里，沪指全年和(hé)5月(yuè)份上涨(zhǎng)的年份分别为18次(cì)和17次，二者(zhě)同(tóng)时上涨的年份有11次。自2008年至去(qù)年的15年里，红五(wǔ)月出现7次(cì)，占比(bǐ)为46.7％。期间5月(yuè)和全年同步飘红4次，5月(yuè)份这个风向标已不(bù)太灵光(guāng)。相比之下(xià)，自从2008年以来，沪(hù)综指4月飘红5次，除了2008年当年下跌65.4％之外(wài)，其余年份皆(jiē)飘红。截至(zhì)周四，沪指(zhǐ)4月份上涨0.4％，全年飘(piāo)红概率不(bù)低。

　　以科技(jì)股(gǔ)为主题的(de)红(hóng)五月(yuè)行情(qíng)能否再现(xiàn)？关键在(zài)要看两点(diǎn)：一是(shì)年内上涨(zhǎng)逾53％的(de)互(hù)联(lián)网指(zhǐ)数能否维持强势(shì)行(xíng)情。二是(shì)作为A股第二大行业(yè)指数，电气设备板块能否(fǒu)企稳。该指(zhǐ)数年内跌幅为(wèi)4％，总(zǒng)市值(zhí)跌至5.48万亿元，较(jiào)历史峰值缩水35.5％，占(zhàn)全市场权重降低6.52％。不(bù)过，龙头宁(níng)德时(shí)代(dài)首季盈利增长5.58倍(bèi)，周四(sì)收盘(pán)较周三(sān)低位上涨一成(chéng)，或是否极(jí)泰来。

　　进入4月以来，沪深两市单日(rì)成交始终(zhōng)维持在万亿元之上，市场(chǎng)人气并未退(tuì)潮，只是风格轮换在加(jiā)速(sù)。鉴于(yú)大盘(pán)重新回到W形整(zhěng)理格(gé)局，后市即(jí)使(shǐ)考验3200点附近的半年线(xiàn)和(hé)年(nián)线关口，下(xià)跌空间亦不大。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱