美国历史(shǐ)上首次(cì)债务违约风险正在逼(bī)近。

　　当地(dì)时(shí)间5月1日，美国财长耶伦就美国债务违(wéi)约发出警告，如果国会无(wú)法解决(jué)债务上限问题，美(měi)国可能最早(zǎo)在6月1日发(fā)生债务违约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日(rì)警告称，如果国会无法解(jiě)决债务上(shàng)限问(wèn)题，美国可能最(zuì)早于6月(yuè)1日出现债务(wù)违约(yuē)，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快采取(qǔ)行动”，以(yǐ)解(jiě)决31.4万(wàn)亿美元的法定借款上(shàng)限问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民(mín)主、共和两党的国会参(cān)众两院领导(dǎo)人(rén)，告知联邦政府举债(zhài)额(é)度比预期(qī)消耗更(gèng)快，国会应(yīng)尽早采取行动，维护美(měi)国“信用”和各(gè)方(fāng)对美(měi)国的“信(xìn)心”。

　　她再次(cì)提醒国会议员处理债务上限(xiàn)的重要性。“我(wǒ)们从(cóng)过(guò)去的债务上限僵局中了解(jiě)到，等到最后一刻才(cái)暂停(tíng)或提高债务(wù)上限可(kě)能会对企业和消费者信(xìn)心造(zào)成严重损害，加重纳税(shuì)人的短期(qī)借贷成(chéng)本，并对美国的信用评级产生负面影(yǐng)响，”耶伦在(zài)信中说(shuō)。

　　耶(yé)伦在信中表示，之所以在一个(gè)月之(zhī)后财政部就(jiù)可(kě)能耗尽(jǐn)现金，其中(zhōng)重(zhòng)要的一(yī)个(gè)原因是最近税收收入放缓(huǎn)。她(tā)表示，财(cái)政(zhèng)部正(zhèng)在暂停发行(xíng)州(zhōu)和地方政府系列(liè)证券，以避免突破债务(wù)上限。

　　此前，国(guó)会预算办公室预测，非常措施(shī)可(kě)能(néng)会在7月至9月(yuè)间用(yòng)尽(jǐn)，尽(jǐn)管(guǎn)它也(yě)承认其预期(qī)存在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美(měi)国会(huì)预(yù)算办公室(shì)发布的(de)最新报告显示，美国在6月(yuè)初耗尽资(zī)金的(de)风险(xiǎn)较之前更高(gāo)。该(gāi)机(jī)构主任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至4月底的税(shuì)收收入低于国会预算办公室(shì)2月份的预期(qī)，我(wǒ)们现在估计，财政部在6月初用尽资(zī)金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国会预算办公室预测，非常措施(shī)可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它(tā)也承(chéng)认(rèn)其预期存在(zài)不确定(dìng)性。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后(hòu)，美国总统拜(bài)登已邀请美国国会的四位领(lǐng)导人于(yú)5月(yuè)9日在白(bái)宫就债务上限(xiàn)问题举行会议，商(shāng)讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告(gào)：将(jiāng)引(yǐn)发“经济灾(zāi)难”

　　据(jù)路透社报道，美国财政部长耶伦日前曾(céng)警告称，如果美国(guó)国会未能提高(gāo)政(zhèng)府的债务上限，由(yóu)此(cǐ)产生违约，将引发一场“经济灾难(nán)”，并在(zài)未(wèi)来几年推高利率。

　　据(jù)报(bào)道，耶伦在一场(chǎng)企业高(gāo)管活动中发(fā)表讲话(huà)说(shuō)，美国债务违约(yuē)将导致失业，同时使得家(jiā)庭(tíng)在抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上(shàng)的支(zhī)出(chū)增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务(wù)违约将导(dǎo)致失业(yè)率上升，同时使美国家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡(kǎ)上的支(zhī)出增加。增(zēng)加或(huò)暂停(tíng)31.4万亿美元的借款上(shàng)限是(shì)国(guó)会的“基(jī)本责任”。她警告说，如果债务(wù)违约将(jiāng)引发一(yī)场(chǎng)经(jīng)济和金融灾难(nán)，“违约将(jiāng)提高永续借款的成本。极大增(zēng)加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国企(qǐ)业(yè)将面临不断恶化(huà)的信(xìn)贷市场，政府(fǔ)可能(néng)无(wú)法向依赖社会保障的相(xiāng)关家庭(tíng)和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共(gòng)和党人和白宫之间围(wéi)绕债务上限的对峙“有(yǒu)可能威胁我们在(zài)过去两年所取得的所有进(jìn)展”。

　　美国(guó)众议院(yuàn)通过债务上限法案

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和(hé)两党围(wéi)绕债务(wù)上(shàng)限的(de)党争不断(duàn)加剧，引发全(quán)球(qiú)对于美债违约可(kě)能引(yǐn)发(fā)金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议(yì)院投票(piào)通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年(nián)均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务(wù)上(shàng)限是(shì)美(měi)国(guó)国会为(wèi)联邦政府(fǔ)设定(dìng)的为履行(xíng)已(yǐ)产生的支付义务而举(jǔ)债(zhài)的最高额度，触(chù)及这条“红(hóng)线”意味着美国财政部借款授权(quán)用尽。

　　不过随后白宫发布声明(míng)称(chēng)，美国总统(tǒng)拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出(chū)的(de)债务(wù)上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党(dǎng)人必(bì)须在(zài)没有(yǒu)任何要求(qiú)和(hé)条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消违约的(de)可能性，并(bìng)解(jiě)决债(zhài)务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院(yuàn)多数党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)舒默驳斥了共和党的债务上限法(fǎ)案，称(chēng)其(qí)为“美国违约法(fǎ)案”。白宫称该法案是“为获取极(jí)端(duān)让步而(ér)进行的(de)鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果该(gāi)法(fǎ)案到达(dá)拜登的办公桌，他(tā)将予以(yǐ)否决。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈(tán)判陷入僵局，再(zài)次提升市场(chǎng)担忧。美银的美国利率策略师认(rèn)为，自上周(zhōu)以来(lái)，美国(guó)利率反弹，美债收(shōu)益率曲(qū)线牛(niú)市趋陡，造成(chéng)这样状况的催(cuī)化剂是对美国银行(xíng)体系的(de)担忧再(zài)度抬头。市(shì)场定(dìng)价美联储下周(zhōu)最后一次加息，这与我(wǒ)行的美国经济团队的预期一致。进一步加息(xī)是有可(kě)能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根(gēn)大通预计，美(měi)国债务上限问题最早将(jiāng)在下个(gè)月显现出(chū)来。该行(xíng)认(rèn)为(wèi)，美国国(guó)债(zhài)出现技术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩根(gēn)大通在报(bào)告中表(biǎo)示，预(yù)计有关(guān)美国债务上限和联邦(bāng)拨(bō)款法案(àn)的(de)辩论都将“危险地逼近(jìn)”最后期限。该行的美国利率策略团队预计，美国(guó)财政部可能在8月中(zhōng)旬之前耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短(duǎn)期内提高美国债(zhài)务上限(xiàn)对未(wèi)来(lái)的僵局(jú)没(méi)有(yǒu)帮助(zhù)；在共和党和民主党领导人提(tí)出(chū)最新财政提案后，解决美国债务(wù)上限僵局的(莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗de)方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国(guó)触及关键的债(zhài)务上限(xiàn)最后期限的(de)时间(jiān)可能会早(zǎo)于市场(chǎng)普遍预期。高盛首席经济学家(jiā)兼(jiān)全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统计数据(jù)透露的(de)信息有限，但(dàn)是4月份迄今为止的(de)“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美(měi)国债务上限(xiàn)的(de)可(kě)能性大幅增加了。

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)研究表示，美国已(yǐ)在今年1月触(chù)及债务上限，财政部可通过特(tè)别莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗措施和TGA余额(é)两(liǎng)大(dà)途径缓解燃眉之急。近日市场对美国债(zhài)务(wù)上限问题的担忧情绪再次升温，这主要是由税收同(tóng)比减少与国会(huì)两党僵持(chí)这(zhè)两个因素催化。尽(jǐn)管如此，从立法流程、党派意向、后备方案(àn)等(děng)三个(gè)角度看，我们(men)认为美债在今年6月违约的风(fēng)险(xiǎn)仍然较小。债务上限问题可(kě)能(néng)导致货(huò)币市场与债券市场加大波动，但总体而言(yán)预(yù)计其直(zhí)接影响有限。

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