财联(lián)社4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏(hóng)）财联(lián)社记者从业(yè)内获悉，近期(qī)监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召集相(xiāng)关保险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿险公司(sī)调整新开发(fā)产品的定价(jià)利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获(huò)悉(xī)，近日监管部门陆续召集(jí)了(le)多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调(diào)整(zhěng)产(chǎn)品利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的主要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整是不久(jiǔ)前(qián)监管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负债成本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保监会(huì)人身险部组(zǔ)织保险行(xíng)业协会(huì)以(yǐ)及多家保险公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利(lì)率和分红水(shuǐ)平等(děng)公司负债成(chéng)本(běn)情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)对公司(sī)和(hé)行业的(de)影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品定价、存量业(yè)务退保(bǎo)、销售(shòu)行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公(gōng)司包括中国人寿(shòu)、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武(wǔ)汉参(cān)会(huì)的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位(wèi)总精算师(shī)表示，各险企基(jī)本(běn)就降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公司建议(yì)分阶段调整，比如普通型长期年金的责任准备金评(píng)估(gū)利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再(zài)动(dòng)态调整。具(jù)体的调整方案还有待监(jiān)管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社(shè)记者表示(shì)：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业内(nèi)人士(shì)对财联社记者(zhě)表示，此(cǐ)次主(zhǔ)中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗要涉及新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企(qǐ)资(zī)产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资比例(lì)持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长(zhǎng)端利率中枢下行(xíng)，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质非标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益(yì)市(shì)场波(bō)动率较大(dà)、对投资收益率(lǜ)影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型调整评估(gū)利(lì)率、防范化(huà)解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团(tuán)队此(cǐ)前(qián)曾表示，短期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评(píng)估(gū)利率下行，保险公司分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人(rén)身(shēn)险公司刚性负债成本压(yā)力(lì)，寿(shòu)险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评(píng)估利(lì)率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利(lì)率均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到(dào)利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调(diào)整寿险保单预(yù)定利率的(de)紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高预定利(lì)率产品，强制寿险公(gōng)司(sī)将(jiāng)寿险保(bǎo)单(dān)的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企销售(shòu)大量高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审(shěn)计总署统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿(shòu)和健康保险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏(mǐn)感的(de)低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参(cān)考海(hǎi)外，低(dī)利率环境(jìng)下，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利(lì)率的方(fāng)式(shì)来(lái)避免利差损风(fēng)险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业(yè)面临着潜在的(de)利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演示(shì)利率、分产品调整评估中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗利率等降低负债端成本。

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