随(suí)着(zhe)3月进(jìn)出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出(chū)口双双超(chāo)预期，也(yě)显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和光伏(fú)玻(bō)璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充(chōng)使(shǐ)用量。这部(bù)分(fēn)进(jìn)口增(zēng)量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击(jī)程度相对有限，但在一定程度上(shàng)可(kě)能会导致下游厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极(jí)端天气、国际(jì)地(dì)缘政治(zhì)冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增南(nán)美和非(fēi)洲的(de)份额(é)，都是带动(dòng)去年全(quán)年(nián)纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释索。今年随着国(guó)际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于(yú)全球高(gāo)位之时，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保持增(zēng)长态势，也(yě)确(què)实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高基数的(de)基础上(shàng)进一步增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期(qī)期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯(chún)碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去(qù)年高基(jī)数的(de)基础上(shàng)进(jìn)一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较(jiào)强韧性，国(guó)际(jì)需(xū)求显著走弱的(de)预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期(qī)或导致全(quán)球实体企业承(chéng)压(yā)，海外纯(chún)碱需求可(kě)能(néng)会(huì)受(shòu)到一定影响。而(ér)国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯(chún)碱出(chū)口的预期走弱。主要(yào)在(zài)于国外能源(yuán)的回落背(bèi)景(jǐng)下供应的回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部(bù)分(fēn)原(yuán)因可能是前期(qī)待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的出(chū)口(kǒu)角(jiǎo)度(dù)存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内使用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口或(huò)难以再(zài)现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻(bō)璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用(yòng)量(liàng)能够(gòu)长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他地区(qū)，可能会由于海(hǎi)外需求回落(luò)导(dǎo)致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的(de)变(biàn)化。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也(yě)并一(yī)定能够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于(yú)年度供需(xū)影(yǐng)响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或(huò)数月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随(suí)着(zhe)能源(yuán)价格(gé)下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口(kǒu)有下(xià)滑压力(lì)，进出口贸易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数(shù)据超预期是国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出(chū)口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在(zài)内(nèi)需恢复有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会(huì)相对明显。

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