投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年(nián)股价的强劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截至6吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧有(yǒu)望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易(yì)软件通达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末(mò)的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科(kē)技革命(mìng)最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起(qǐ)良好(hǎo)商业模(mó)式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特(tè)质，他(tā)们(men)的中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关(guān)注，行业(yè)成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)虽(suī)然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期(qī)尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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